Laut Berichten erwägen die Banken von Anthropic einen Ausgabepreis pro Aktie, der über der am Dienstag festgelegten Spanne von 70 bis 78 USD liegt. Dadurch könnte der Entwickler von Claude mit 1,5 Bio. USD oder mehr bewertet werden.
Diese Änderung würde weniger als einen Tag nach einer korrigierten Anmeldung erfolgen, welche den Höchstpreis von 80 USD gestrichen hatte. Ein höherer Ausgabepreis würde zudem das insgesamt eingesammelte Kapital auf über 100 Milliarden USD anheben.
Starke Nachfrage führt zu erhöhter Preisspanne
Fünf mit dem Deal vertraute Personen berichteten der Financial Times (FT), dass das große Interesse bei der Roadshow für diese Überlegungen sorgt. Goldman Sachs und Morgan Stanley führen das Geschäft an.
Die Spanne am Dienstag bedeutete eine vollständig verwässerte Bewertung von 1,26 Bio. USD bis 1,41 Bio. USD. Anthropic plante in dieser Spanne bis zu 64 Milliarden USD einzusammeln.
Eine Greenshoe-Option könnte fast 10 Milliarden USD zusätzlich einbringen, falls die Nachfrage sehr hoch ausfällt. Google, Nvidia und Microsoft werden gemeinsam weitere 26 Milliarden USD zum Ausgabepreis investieren.
Zusammen ergibt dies etwa 100 Milliarden USD, jede Preiserhöhung hebt die Gesamtsumme darüber hinaus.
Ein höherer Preis entspricht auch den derzeitigen Zielen von Anthropic. Drei Geldgeber sagten der FT, das Unternehmen wolle jetzt so viel Kapital wie möglich aufnehmen, statt nur die Bewertung zu maximieren.
Die Mittel sollen Investitionen von rund 900 Milliarden USD für geplante Ausgaben für Rechenleistung und Infrastruktur unterstützen. Um Zweifel an den Kosten zu mindern, nannte Anthropic einen auf das Jahr hochgerechneten Umsatz von 81 Milliarden USD im Oktober.
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Warum die Notierung von Anthropic so wichtig ist
Der Börsengang findet zu einem empfindlichen Zeitpunkt für die Tech-Branche statt. Wenige Tage zuvor hatten die US-Zwischenwahlen die Tech-Aktien in einen Kurssturz von 3 Bio. USD gezogen.
Die Märkte haben sich erholt, aber Jim Cramer betonte, dass sich eine echte Erholung der KI-Aktien am IPO von Anthropic entscheidet.
Bob Peck von New York Angels argumentierte außerdem, dass der Börsengang Tech-Aktien nach den jüngsten KI-Verkäufen stützen könnte. Google, Nvidia und Microsoft sind mit Investitionen bei der Platzierung beteiligt.
Arthur Hayes sieht jedoch ein Risiko an anderer Stelle. Seiner Warnung zufolge könnte die Verwässerung durch KI-Börsengänge die USD-Liquidität abschöpfen, die hinter der Krypto-Rallye steht.
Morningstar bewertet den angemessenen Eigenkapitalwert von Anthropic mit 1,7 Bio. USD. Die Szenarien reichen jedoch von 500 Milliarden USD bis etwas über 3 Bio. USD — abhängig vom Tempo, mit dem Unternehmen die Werkzeuge von Anthropic übernehmen.
Der endgültige Ausgabepreis, der vor dem Start nächste Woche erwartet wird, zeigt, wo die Investoren sich innerhalb der Spanne positionieren.
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