Binance hat zehn weitere bStocks-Tokenisierte Wertpapiere als Margin-Kollateral hinzugefügt, dies ist die zweite Erweiterung innerhalb von vier Tagen. In der Liste sind unter anderem Alphabet (GOOGLB), Coinbase (COINB) und der dreifach gehebelte Halbleiter-Token SOXLB enthalten.
Damit steigert Binance die Nutzbarkeit von Hebelgeschäften für bStocks, deren erster Monat einen wöchentlichen Nettozufluss von 193,3 Millionen USD brachte, jedoch auch eine geringe, technologieorientierte Nachfrage zeigte.
Binance: bStocks-Kollateral-Ausbau nach 193-Millionen-USD-Woche
Laut der Ankündigung der Börse können berechtigte Nutzer die Token als Sicherheit sowohl im Cross-Margin- als auch im Unified-Account-Modus hinterlegen. Ein Ausleihen ist allerdings nicht möglich, der Zugang ist auf VIP 3 und höhere Nutzer in zugelassenen Regionen beschränkt.
Zu den neuen Token gehört außerdem DRAMB, ein ETF-Token aus dem Bereich Speichertechnologie. Dieses Update folgt vier Tage nach der letzten Erweiterung um 15 Token, die auf Square gemeldet wurde. Dort wurden unter anderem NVIDIA (NVDAB), Tesla (TSLAB) und SpaceX (SPCXB) hinzugefügt, sodass aktuell 25 bStocks als Sicherheiten unterstützt werden.
Diese Erweiterungen runden einen starken Startmonat ab. Binance Research verzeichnete für die Woche bis zum 1. Juli einen Nettowertanstieg von 193,3 Millionen USD bei Nutzeraktien. Allerdings bedeutet dies einen Rückgang um 15% gegenüber 227,3 Millionen USD in der Vorwoche.
Binance meldet, dass Nutzer nach der Freischaltung des US-Aktienhandels am 1. Juni über 1 Milliarde USD in US-Aktien erworben haben, wobei rund 73% der Aktienhalter aus aufstrebenden Märkten stammen.
„Binance hat am 1. Juni direkte Aktien eingeführt, sodass Nutzer Zugang zu mehr als 7.000 US-Aktien und ETFs erhalten, direkt neben ihrer Kryptowährung. In nur 30 Tagen nach dem Start haben Nutzer über 1 Milliarde USD an US-Aktien auf Binance erworben, während fast 3 Milliarden USD Handelsvolumen erzielt wurden. Rund 73% der Nutzer von Binances Direktaktien stammen aus aufstrebenden Märkten, Regionen, die traditionelle Broker seit Jahrzehnten kaum bedienen.”
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Warnzeichen hinter den Schlagzeilen
Die eigenen Daten von Binance zeigen eine hohe Konzentration. Laut dem jüngsten Wochenbericht flossen 159 Millionen USD oder 83% der Nettozuflüsse in Technologie. Der Bericht von Binance Research war mit „From Missiles to Memory” überschrieben, weil sich die Zuflüsse von Rüstungsaktien auf Speicher- und Chipunternehmen verlagerten.
Dieses Muster besteht nicht nur eine Woche. Technologie macht 71% aller Aktienbestände aus, wobei Halbleiter allein 48% der Allokationen vereinen. Gleichzeitig wurden nur knapp 700 von über 7.000 verfügbaren Vermögenswerten tatsächlich gehandelt, also circa 10% des Angebots.
Vor diesem Hintergrund wirkt die Annahme des dreifach gehebelten Halbleiter-Tokens SOXLB als Sicherheit mutig. Der Token orientiert sich an einem dreifach gehebelten Halbleiter-ETF, weshalb ein Abschwung bei Chipfirmen sowohl die Positionen als auch ihren Wert als Sicherheit belasten könnte.
Außerdem dienen bStocks bereits als Sicherheit für Kredite am tokenisierten Aktien-Kollateralmarkt auf der BNB-Blockchain.
Der Konkurrenzdruck wirft zusätzliche Fragen auf. Ondo kontrolliert rund 870 Millionen USD des knapp 1,08 Mrd. USD umfassenden Markts für tokenisierte Aktien und ist damit deutlich größer als der sichtbare Anteil von bStocks.
Auch regulatorische Hürden erhöhen den Druck. Binance verzeichnete rekordhohe wöchentliche Krypto-Nettoabflüsse in Höhe von 1,23 Milliarden USD, als die MiCA-Vorschriften der EU in Kraft traten.
Durch die Erweiterung der Sicherheiten könnte sich die Liquidität von bStocks weiter verbessern, sie könnte aber auch zu stärkerer Konzentration von Hebelwirkung auf wenige volatile Handelsmöglichkeiten führen. Da die wöchentlichen Zuflüsse bereits nachlassen, werden die nächsten Fondsfluss-Berichte zeigen, welcher Effekt überwiegt.
