Börsen haben innerhalb einer Stunde 403,58 Millionen USD an gehebelten Krypto-Longs liquidiert, als der Bitcoin-Kurs (BTC) auf etwa 83.800 USD fiel. Das entspricht etwa 0,27% des Open Interest, also dem Gesamtwert aller offenen Futures-Kontrakte.
Long-Positionen machten 97% der insgesamt 415,33 Millionen USD aus, daher traf die massive Liquidierung vor allem eine Marktseite. Es wurde jedoch nur ein kleiner Teil der noch bestehenden Hebelpositionen bereinigt.
Wie viel Hebel wurde durch die Liquidierung entfernt?
Der Verkauf erfolgte in einem kurzen Zeitraum. CoinGlass, ein Anbieter von Derivatdaten, verzeichnete 98% der 412,99 Millionen USD an vierstündigen Long-Liquidierungen innerhalb der letzten Stunde.
In den letzten 24 Stunden entfielen 487,02 Millionen USD von insgesamt 554,76 Millionen USD an Liquidierungen auf Longs. Allein diese Stunde machte etwa 83% des Long-Totals des Tages aus.
Zum Vergleich: Das zehntgrößte Ereignis auf der CoinGlass-Allzeitliste erreichte 2,77 Milliarden USD und war damit rund fünfmal so groß wie das 24-Stunden-Gesamtvolumen.
Ethereum (ETH) Longs machten 155,12 Millionen USD aus und lagen damit vor Bitcoins 115,73 Millionen USD, obwohl Bitcoin den größeren Markt stellt. Dieser Unterschied könnte auf stärkere ETH-Verluste, höhere Hebel oder beides zurückzuführen sein.
CoiGlass zeigt für das Open Interest 150,24 Milliarden USD an, ein Rückgang von 2,45%. Da das Open Interest in USD berechnet wird, können allein fallende Preise einen Teil dieses Rückgangs erklären.
Neustart oder Warnsignal: Wo sich die Daten unterscheiden
Kommentatoren auf X waren sich uneinig bei der Einschätzung. Einige argumentierten, dass das Tempo des Preisrückgangs auf spezielle Marktpositionierungen hindeutet.
„Dass 400 Millionen USD so schnell liquidiert wurden, zeigt, dass Positionierungen eine Rolle spielten, nicht nur eine plötzliche Änderung der langfristigen Bitcoin-Perspektive.”
„Ein natürlicher Teil des Zyklus. Überhebelte Longs werden ausgestoppt, neue Long-Positionen werden angezogen und der Markt kann wieder steigen.”
Die Daten stützen beide Ansichten teilweise. Der einseitige, plötzliche Ausverkauf innerhalb einer Stunde spricht für einen Positionsabbau, während das Open Interest von 150,24 Milliarden USD darauf hinweist, dass der Großteil der Hebelpositionen erhalten blieb.
Gleichzeitig haben Wallets mit 100 bis 1.000 BTC zwischen Mitte Juli und Ende September 113.950 BTC akkumuliert, wie Santiments Daten zur Wallet-Akkumulation zeigen.
Ein Open Interest von 150,24 Milliarden USD bedeutet, dass eine weitere Verkaufswelle nicht ausgeschlossen ist. Spot-Käufe, bei denen keine Zwangsverkäufe auftreten, könnten entscheiden, ob sich die Kursentwicklung des Bitcoin stabilisiert oder ob eine weitere Verkaufswelle folgt.
