Zehn Milchkühe in Paraná wurden als Kreditsicherheit registriert und bei B3, der wichtigsten Wertpapierbörse Brasiliens, hinterlegt. Dieser Vorgang wurde vielfach als Durchbruch für tokenisierte Kühe gefeiert. Ein Detail ist dabei jedoch untergegangen: Es gibt keinen Krypto-Token.
Bei dem Geschäft über 100.000 BRL (etwa 20.000 USD) kommt ein traditionelles brasilianisches Kreditinstrument zum Einsatz sowie eine verschlüsselte digitale Identität, die aus Sensordaten erstellt wird. Nichts davon wird auf einer Blockchain gehandelt.
Tokenisierte Kühe: Ein jahrzehntealtes Kreditdokument, kein Blockchain-Asset
Der Produzent der Fazenda Engenho Velho in Imbituva, Paraná, unterzeichnete eine Cédula de Produto Rural Financeira (CPR-F), ein ländliches Kreditdokument, das im brasilianischen Agrarsektor bereits seit Jahrzehnten genutzt wird. BMP Sociedade de Crédito Direto vergab den Kredit, wie Exame berichtete.
Der Investmentfonds Target FIDC, der auf Forderungen spezialisiert ist, übernahm anschließend die Kreditforderungen und registrierte das Geschäft über die übliche Infrastruktur der B3. Zehn Holstein-Kühe im Wert von 120.000 BRL fungieren als bewegliche Sicherheit für den Kredit.
Jedes Tier besitzt eine verschlüsselte digitale Identität, die das Agritech-Unternehmen Cowmed anhand von Halsbandsensoren zu Gesundheit, Standort und Muster erstellt. Laut Cowmed-Manager Thiago Martins erklärte CNN Brasil, die Digitalisierung mache jede Kuh für eine formale Registrierung bei B3 als beweglicher Vermögenswert geeignet.
Allerdings wird dabei keine öffentliche Blockchain, kein handelbarer Token und keine Wallet genutzt.
Das Halsband macht möglich, was eine Blockchain nicht kann
Die Halsbänder liefern, was Kreditgebern für Vieh bisher gefehlt hat: eine Sicherheit, die belegt, dass das Tier noch lebt. Durch das kontinuierliche Monitoring werden Kontrollen vor Ort ersetzt und verhindert, dass ein Farmer dasselbe Tier mehrmals als Sicherheit nutzt. Ein Produzent kann zudem eine tote Kuh gegen eine lebende austauschen.
Die Ambitionen in puncto Größenordnung sind echt. Cowmed überwacht rund 100.000 Milchkühe auf mehr als 1.000 Höfen; diese Herde ist über zwei Milliarden BRL wert. Die Partner rechnen mit bis zu 400 Millionen BRL (etwa 77,6 Millionen USD) durch kreditgestützte Herdenfinanzierung, falls 20 % dieses Netzwerks das Modell übernehmen.
In der Zwischenzeit zeigt die Geschichte, dass die Blockchain selbst nie die große Herausforderung war. Mongolei betrieb ein gewöhnliches Web-Register und erfasste bis Mitte 2023 etwa 670.000 Einträge für bewegliche Sicherheiten, darunter entfielen ungefähr ein Viertel auf Vieh.
Das Label „Tokenisierung” bleibt dennoch ein Verkaufsschlager, auch während Experten infrage stellen, ob der RWA-Boom eine Illusion ist und das Wachstum sich vor allem auf Gold- und Aktien-Token konzentriert.
Das eigentliche Produkt des Pilotprojekts sind verifizierte Daten, die das Risiko für Kreditgeber senken. Ob die zugesagten fünf Millionen BRL an Folgegeschäften bis Ende des Jahres bessere Konditionen bieten als traditioneller Landwirtskredit, wird zeigen, ob der Token-Begriff seinen Wert hatte.
