Ethena sagt, dass USDe, ihr synthetischer Dollar, auf der Aladdin-Plattform von BlackRock integriert wurde. Damit sollen die institutionellen Anleger erreicht werden, die Portfolios und Risiken auf diesem System verwalten.
In der Ankündigung wurde zudem BlackRocks tokenisierter Fonds als White-Label-Unterstützung genannt. BlackRock hat bisher keine eigene Mitteilung dazu veröffentlicht.
USDe erhält Zugang zu Aladdins Institutionen
USDe gehört zu den größeren, an den Dollar gekoppelten Token und hatte am 29. Juni ein Umlaufangebot von fast 4,5 Milliarden. Der Kurs orientiert sich an einer Strategie ohne Kursrisiko, die gestakten Ether (ETH) mit Short-Perpetual-Futures verbindet. Dieses Modell bildet den Kern von Ethenas synthetischem Dollar-Modell.
Ethena beschreibt die Integration als institutionellen Vertrieb. Der Beitrag wies auf das große Kapitalvolumen hin, das Aladdin bereits verwaltet.
„Die Integration von USDe bei Aladdin ermöglicht einen einzigartigen institutionellen Zugang für die mehr als 20 Billionen USD an Vermögenswerten, die auf Aladdin von Finanzinstituten verwaltet werden”, schrieb Ethena in der Ankündigung.
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BlackRock veröffentlicht keine genaue Zahl zu den Vermögenswerten auf Aladdin, daher beruht diese Angabe auf Aussage des Unternehmens selbst.
Eine native Unterstützung würde es Institutionen ermöglichen, USDe mit den Tools zu verfolgen und zu analysieren, die sie bereits nutzen. Bisher hat Ethena jedoch nicht bekanntgegeben, wie umfassend die Integration ist.
BUIDL vertieft eine bestehende BlackRock-Verbindung
Die Beziehung ist nicht neu. BUIDL, der BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, ist im März 2024 gestartet und zählt zu BlackRocks größten tokenisierten Fonds.
BUIDL stellt bereits den größten Teil der Reserven hinter USDtb bereit, dem mit BUIDL besicherten Stablecoin, den Ethena Ende 2024 eingeführt hat. Die Benennung als Haupt-Asset für ein White-Label-Produkt ermöglicht es anderen Unternehmen, eigene Markenvarianten von Ethenas Dollar herauszugeben.
Eine neue Liquiditätseinrichtung wird BUIDL mit USDe und USDtb für Blockchain-Transaktionen verbinden. Sie baut auf vorherigen Kooperationen mit Securitize auf, die rund um die Uhr den Tausch zwischen dem Fonds und den Ethena-Token ermöglichte.
Der Kurs des ENA-Tokens von Ethena stieg nach der Nachricht um fast 10%, der Token lag beim Verfassen dieses Textes bei etwa 0,0811 USD.
Dieser Anstieg steht einer deutlichen Abwärtsbewegung entgegen. ENA hat innerhalb einer Woche rund 17% verloren und etwa 70% im Jahr.
Die Reaktion ähnelt früheren institutionellen Abkommen. Eine Investition von einem Wall-Street-Vermögensverwalter hatte ENA auch bereits angehoben.
Allerdings trägt USDe weiterhin regulatorische Unsicherheiten. Im April 2025 hat die deutsche BaFin Ethenas lokale Einheit angewiesen, die Ausgabe von USDe einzustellen. Es war die erste Maßnahme der Aufsichtsbehörde unter den MiCA-Vorschriften der EU.
Ob die Institutionen bei Aladdin auf USDe setzen oder es lediglich überwachen, wird sich in den nächsten Wochen zeigen.
