Eine Woche kann entscheiden, wie viel Ihre Aktien, Ihr Bitcoin (BTC) und Ihre US-Dollar an Weihnachten wert sind. Von Mittwoch bis Freitag tagt die US-Notenbank Fed, neue Inflationsdaten erscheinen und Bitcoin-Optionen im Wert von 11 Milliarden USD laufen aus.
Noch vor einem Monat dachten Trader, dass diese Woche eine Zinserhöhung wahrscheinlich ist. Heute liegt die Chance dafür bei weniger als eins zu zehn. Trotzdem glaubt fast niemand an der Wall Street, dass die Fed fertig ist.
Warum ist eine wahrscheinliche Fed-Pause im Oktober für Dezember dennoch wichtig?
Im September hat die Fed erstmals seit 2023 die Zinsen erhöht. Die Zinserhöhung der Fed im September brachte den Leitzins auf 3,75 bis 4,00 %.
Dieser Wert betrifft fast alles. Er beeinflusst, wie viel Menschen für Hypotheken, Autokredite und Kreditkarten bezahlen.
Er bestimmt zudem, wohin viel Geld fließt. Wenn sichere Ersparnisse mehr abwerfen, möchten weniger Investoren auf Technologiewerte oder Krypto setzen.
Am Mittwoch wird erwartet, dass die Fed keine Veränderung vornimmt. Das CME FedWatch Tool sieht die Wahrscheinlichkeit dafür bei 90,6 %. Vor einem Monat lag eine Erhöhung noch mit 64,2 % vorn.
Im Dezember ist die Lage anders. FedWatch sieht die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember bei 68 %. In einer Reuters-Umfrage erwarten das alle 100 befragten Ökonomen.
Warum also warten? Yardeni Research sieht dafür den Kalender als Grund, nicht die Daten.
„Wir glauben, das Komitee sollte am Mittwoch erhöhen, wird es aber nicht tun, weil die Zwischenwahlen so kurz bevorstehen”, schrieben die Analysten.
Die Amerikaner wählen am 3. November bei den Zwischenwahlen. Fed-Chef Kevin Warsh spricht am Mittwoch um 14:30 Uhr ET mit Journalisten.
Können die Inflationsdaten am Donnerstag entscheiden, ob die Märkte steigen oder fallen?
Donnerstagmorgen erscheint die wichtigste Zahl für die Fed. Der PCE-Preisindex zeigt, wie schnell die Preise für die Dinge steigen, die Amerikaner kaufen.
Ökonomen erwarten einen Preisanstieg von 3,7 % verglichen mit dem Vorjahr, berichtet MarketWatch. Das Ziel der Fed liegt bei 2 %. Der Wert bewegt sich jedoch weiter nach oben, im August lag er noch bei 3,4 %.
Die Wirtschaft kühlt sich nicht ab. Das Wachstum von Juli bis September wird bei 3,2 % erwartet, verglichen mit 2,2 % im Quartal davor.
Die Anleihemärkte senden bereits Warnsignale. Die Rendite für zehnjährige US-Staatsanleihen, die auch die Hypothekenzinsen beeinflusst, lag am Freitag laut Mortgage News Daily bei fast 5 %. Am 14. Oktober stieg sie auf 5,33 %.
Steigt der Wert, spricht das für eine Zinserhöhung im Dezember. Fällt er, sinkt die Wahrscheinlichkeit dafür.
Die Geschichte zeigt, wie hoch der Einsatz ist. Im Mai und Juni fiel Bitcoin laut BeInCrypto von etwa 82.000 auf nur etwas über 60.000 USD, als Hoffnungen auf Zinssenkungen schwanden.
Eine Überraschung gab es im September: Als die Fed schließlich erhöhte, stieg Bitcoin in wenigen Minuten von etwa 75.350 auf über 76.100 USD.
Erhöhen auch Europa und Japan den Druck?
Am Donnerstag tagt die Europäische Zentralbank. In einer Reuters-Umfrage, die Admiral Markets zitiert, gehen 70 von 73 Ökonomen davon aus, dass der Zinssatz bei 2,50 % bleibt. Die meisten rechnen im Dezember mit einer Erhöhung.
Japans Zentralbank entscheidet am Freitag. Ihr Zinssatz von 1,25 % ist der höchste Wert seit 1995.
Das spielt auch außerhalb Tokios eine Rolle. Investoren haben lange billige Yen geliehen, um andernorts Vermögenswerte zu kaufen, auch Krypto. Wie BeInCrypto berichtete, könnten steigende Zinserwartungen in Japan dazu führen, dass diese Geschäfte rückabgewickelt werden.
Wie könnte der Verfall von Bitcoin-Optionen im Wert von 11 Milliarden USD am Freitag den Bitcoin-Kurs bewegen?
Der Bitcoin-Kurs lag am Sonntag laut BeInCrypto-Daten bei 80.472 USD. Das ist deutlich unter dem Hoch von Anfang Oktober, als der Kurs über 86.000 USD stand.
Am Freitag ist es so weit. Um 4 Uhr ET laufen auf Deribit Bitcoin-Optionen im Wert von 10,97 Milliarden USD ab. Optionen sind Verträge, die Tradern erlauben, bis zu einem bestimmten Datum zu einem festen Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Es ist der größte Ablauf im Kalender von Deribit und umfasst 35% aller offenen Bitcoin-Kontrakte dort.
Investitionen auf steigende Kurse (Calls) sind fast doppelt so viele wie Investitionen auf fallende Kurse (Puts).
Die größte einzelne Investition, etwa 19.950 BTC, strebt einen Kurs von 95.000 USD an. Der Bitcoin-Kurs heute müsste innerhalb von fünf Tagen um etwa 18% steigen, um dieses Ziel zu erreichen.
Die Daten von Deribit zeichnen jedoch ein anderes Bild. Bei 78.000 USD würde der größte Anteil dieser Verträge wertlos verfallen.
Bis Freitag werden Investoren wesentlich mehr über den Dezember wissen. Die Fed tagt erneut am 8. und 9. Dezember, Europa folgt am 17. Dezember und Japan am 18. Dezember.
Die Märkte erwarten bei allen drei Terminen eine Zinserhöhung von über 70%. Diese Woche entscheidet, ob diese Investitionen weiter wachsen oder schwächer werden.
