Grayscale Research hat sechs Blockchain-Protokolle identifiziert, die laut Einschätzung der Experten zu den größten Gewinnern des Tokenisierungs-Megatrends zählen.
Der Asset Manager hebt hervor, dass der Markt für tokenisierte Vermögenswerte im Vergleich zum Vorjahr um 217% gewachsen ist. Dennoch macht er aktuell nur etwa 0,01% der globalen Aktien- und Anleihemärkte aus, daher besteht weiteres Wachstumspotenzial.
Warum Grayscale Tokenisierung als große Chance sieht
Tokenisierte Vermögenswerte belaufen sich auf etwa 30 Milliarden USD, dies ist ein Bruchteil des weltweiten Wertpapiermarktes mit rund 300 Billionen USD. US-Staatsanleihen machen mit rund 15 Milliarden USD den größten Teil auf der Blockchain aus, gefolgt von tokenisierten Rohstoffen mit rund fünf Milliarden USD. Kleinere Kategorien sind unter anderem privates Kreditgeschäft, Fonds und Aktien.
In einem aktuellen Bericht beschreiben Zach Pandl, Leiter der Forschung, und Will Ogden Moore diese Lücke als noch ungenutzte Startbahn im Bereich der digitalen Vermögenswerte.
„Mit der Zeit glauben wir, dass ein Großteil des rund 300 Billionen USD schweren Wertpapiermarktes – ebenso wie andere Arten von Vermögenswerten, zum Beispiel Immobilien – auf die Blockchain übergehen wird“, heißt es im Bericht.
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Canton vorne auf kurze Sicht: Ethereum und Solana haben langfristiges Potenzial
Im Bericht heißt es, dass die Tokenisierung die Kapitalmärkte verändern wird, wenn mehr Vermögenswerte und Transaktionen auf die Blockchain übergehen. Dieser Trend befindet sich noch am Anfang und kann erheblichen Mehrwert für die dahinterliegenden Blockchains schaffen.
„Wir sind der Meinung, dass zu den Protokollen mit den besten Chancen, vom Tokenisierungstrend zu profitieren, Ethereum, Solana, Canton, Avalanche, BNB Chain und Chainlink zählen“, schreiben die Forscher.
Der Bericht nennt zuerst Canton. Laut Daten von RWA.xyz hat das Netzwerk einen Marktanteil von 93,8% an allen auf der Blockchain dargestellten RWA-Werten und beherbergt mehr als 390 Milliarden USD an tokenisierten Vermögenswerten – das ist der mit Abstand größte Kapitalpool in diesem Bereich.
Grayscale Research argumentiert, dass auf institutionelle Halter ausgerichtete Netzwerke wie Canton kurzfristig führend sein dürften. Im Unterschied zu öffentlichen Blockchains sind diese Netzwerke so aufgebaut, dass sie die Prozesse des traditionellen Finanzsystems nachbilden, was den Übergang für Nutzer und Vermittler erleichtern könnte. Canton bietet zudem standardmäßig Datenschutz, ein Merkmal, auf das bei den meisten institutionellen Anwendungsfällen nicht verzichtet werden kann.
Als nächstes folgt Ethereum, das auf mehr als 54% Marktanteil im verteilten RWA-Bereich kommt. Diese Blockchain verwaltet etwa 16 Milliarden USD an tokenisierten Vermögenswerten und rund 50 Milliarden USD im Bereich der Decentralized Finance (DeFi) Total Value Locked.
BeInCryptos Expert Council betonte zudem, dass Ethereum besonders von den Kapitalströmen des traditionellen Finanzsystems profitiert.
„Ich denke, Ethereum gewinnt in nächster Zeit, weil traditionelles Finanzwesen sich engagiert. Wenn Banken und andere Unternehmen in die Blockchain investieren, läuft das praktisch alles in den nächsten Jahren über Ethereum“, sagte Geoff Kendrick von Standard Chartered.
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Solana steht mit über zwei Milliarden USD an Vermögenswerten im Vergleich dahinter. Darüber hinaus bietet diese Blockchain eine Durchsatzrate von mehr als 1.000 Transaktionen pro Sekunde.
„Ethereum hat die stärksten Netzwerk-Effekte im Ökosystem und führt bei Marktkapitalisierung, Entwickleraktivität und der Zahl der Anwendungen“, so der Bericht. „Solana liegt bei den tokenisierten Vermögenswerten aktuell hinter Ethereum, ermöglicht aber schnellere und günstigere Transaktionen. Diese Eigenschaften führen zu einer breiteren Zugänglichkeit und Verteilung im Retail-Bereich und geben Solana Vorteile bei bestimmten Anwendungsfällen wie dem blockchainbasierten Handel von Verbraucheraktien.“
Aus Sicht von Grayscale ist Chainlink zudem als führende „Pick-and-Shovel“-Chance beim Thema Tokenisierung einzuschätzen, da hier entscheidende Middleware-Infrastruktur über alle Phasen des Lebenszyklus eines tokenisierten Vermögenswerts bereitgestellt wird. Ebenfalls im Bericht genannt werden Avalanche und BNB Chain als weitere Profiteure.
