MicroStrategy, jetzt Strategy, hat einen Bitcoin-Leitfaden veröffentlicht, der Käufer warnt, dass der Vermögenswert bereits einmal um 93,1% eingebrochen ist.
Executive Chairman Michael Saylor teilte diesen Leitfaden am Wochenende. Das Dokument widmet Verlustrisiken, Verwahrungsproblemen und Positionsgrößen mehr Raum als möglichen Kurssteigerungen.
Wovor der MicroStrategy Bitcoin-Leitfaden warnt
Dieser Kursrückgang von 93,1% im Jahr 2011 war der stärkste in der Geschichte des Bitcoin-Handels. Im Leitfaden wird auch auf die schlechteste Einjahresrendite von minus 83,6% hingewiesen. Dabei geht es nicht um die Richtung, sondern um das Überleben.
Wer bei Bitcoin in zehn Jahren recht behält, ist in zehn Monaten trotzdem nicht geschützt.
„Ein Investor kann zwar damit richtigliegen, dass Bitcoin an Wert gewinnt, trotzdem aber durch Hebel, Optionserosion, eine unpassende Kapitalstruktur, unternehmerische Risiken, das Scheitern einer Gegenpartei, zu hohe Gebühren oder eine Zwangsliquidation Geld verlieren”, teilt das Unternehmen mit.
Saylor hat einen solchen Crash bereits erlebt
Die Warnung wiegt schwer, weil Saylor bereits einen solchen Zusammenbruch bei seinem eigenen Unternehmen miterlebt hat. Am 20. März 2000 musste MicroStrategy drei Jahre Umsatz neu ausweisen. Die Aktie fiel an einem Tag um 62% von einem Höchststand bei 333 USD.
Die SEC klagte ihn daraufhin wegen Betrugs an. Ohne ein Fehlverhalten zuzugeben, zahlte er 8,28 Millionen USD zur Abschöpfung und eine Strafe von 350.000 USD.
Warum die Warnung aktuell besonders brisant wirkt
Strategy ist kein neutraler Berichterstatter. Aus offiziellen Angaben geht hervor, dass das Unternehmen am 7. September 845.050 BTC zu einem Durchschnittspreis von 75.412 USD hielt.
Der aktuelle Bitcoin-Kurs liegt in der Nähe von 77.106 USD. Damit liegt das Unternehmen nur etwa 2% im Plus und 38,8% unter dem Rekord von Oktober 2025.
Kürzliche Käufe stehen bereits im Minus. BeInCrypto berichtete, dass Strategy am 31. August wieder mit Bitcoin-Käufen begonnen hat und im Schnitt 80.318 USD für 4.603 BTC gezahlt wurden. Allerdings dauerte dieses Wiederaufleben nur eine Woche.
Gleichzeitig ist der MicroStrategy Bitcoin-Leitfaden auch eine Produktübersicht. In der Tabelle mit Investorenoptionen werden die Stammaktie und die Vorzugsaktie eines BTC-Treasury-Unternehmens aufgeführt. Beide werden von Strategy verkauft.
Der Interessenkonflikt wird offengelegt. Strategy stellt klar, dass das Unternehmen von steigenden Bitcoin-Kursen profitiert. Daher rät Michael Saylor den Investoren zu Risikovorsicht und 93% Kursrückgang, während sein Unternehmen auf genau das Gegenteil setzt.
