Morgan Stanley Wealth Management hat mit Galaxy Digital eine Vermittlungsvereinbarung geschlossen. Geeignete Kunden können Kryptowährungen verleihen und dafür Anteile an börsengehandelten Spot-Krypto-Produkten erhalten, darunter auch am Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT).
Mit dieser Struktur können Investoren ihre bestehenden Kryptowährungen in regulierte Wertpapier-Produkte übertragen, ohne diese zu verkaufen. Dadurch sinkt zudem die Einstiegshürde, und der Aufnahmeprozess verkürzt sich deutlich. So wird der Zugang für qualifizierte vermögende Kunden mit digitalen Vermögenswerten erleichtert.
So funktioniert die In-Kind-Vermittlung
Ein Kunde verleiht festgelegte Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC), Ether (ETH) oder Solana (SOL) an Galaxy. Nachdem Galaxy bestätigt, dass sie die Verleihung in ETP-Anteilen abwickeln können, organisiert sie eine In-Kind-Erstellung zusammen mit einem autorisierten Teilnehmer.
Die Anteile werden im Anschluss dem vom Kunden gewählten Konto gutgeschrieben. Da die Kryptowährung verliehen und nicht verkauft wird, entsteht keine steuerpflichtige Veräußerung und kein Ausführungsrisiko durch die Umwandlung in Bargeld.
MSBT, das im April als günstigster US-Bitcoin-ETF gestartet ist, ist das Hauptprodukt der Reihe. Die Bank hat ihre Vermögensberater bereits autorisiert, ihren Kunden Bitcoin-Fonds zu empfehlen.
Niedrigere Mindestbeträge in einem fallenden Markt
Galaxy senkt das Mindestvolumen für Verleihungen über Morgan Stanley von 25 Millionen USD auf 5 Millionen USD. Der Aufnahmeprozess, der bisher über vier Wochen dauern kann, kann sich in manchen Fällen um bis zu 75% verkürzen.
Das Timing ist bemerkenswert. Bitcoin liegt derzeit bei etwa 60.749 USD, nachdem der Kurs an einem Tag um etwa 4% gefallen ist. Ether notiert rund um 1.588 USD und Solana bei rund 65 USD, beide ebenfalls deutlich im vergangenen Monat gesunken.
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Brücke zwischen traditioneller Finanzwelt und DeFi
Diese Vereinbarung baut auf Galaxys New Yorker Lizenz sowie ihrer bisherigen Zusammenarbeit für europäische Krypto-ETPs mit DWS auf.
„Diese Vermittlungsvereinbarung ist ein bedeutender Schritt, um die traditionelle Finanzwelt mit dezentralen Finanzsystemen zu verbinden und mehr Investoren einen unkomplizierten Zugang zur Diversifizierung zu ermöglichen”, heißt es in einer Mitteilung, in der Alison Nest, Leiterin der Investment Solutions Products bei Morgan Stanley Wealth Management, zitiert wird.
Gleichzeitig hebt Galaxy den Komfort für Kunden hervor, die beide Bereiche ausbalancieren.
„Ein vereinfachter Aufnahmeprozess und niedrigere Transaktionsmindestbeträge erleichtern es Kunden, digitale Vermögenswerte neben klassischen Anlagen einzubinden und unterstützen so einen ganzheitlichen Ansatz im Vermögensmanagement”, ergänzt die Pressemitteilung. Zitiert wird Zane Glauber, Global Head of Distribution bei Galaxy.
Die Vereinbarung sorgt dafür, dass Vermögenswerte und Gebühren der Kunden im System von Morgan Stanley verbleiben, während Galaxy die Verleihungs- und Erstellungsprozesse übernimmt.
Ob die niedrigeren Mindestbeträge in Zeiten eines schwächeren Marktes tatsächlich für konstante ETP-Zuflüsse sorgen, wird sich in den kommenden Wochen zeigen.
