Elon Musk sagt, SpaceX könnte bis 2033 rund 3,5 Bio. USD Jahresumsatz erreichen. Das Modell von Morgan Stanley strebt diesen Wert erst 2040 an.
Seine Schätzung liegt damit sieben Jahre vor der Bank und ist etwas höher. Die SpaceX-Aktie notiert bei etwa 141 USD, also rund 38% unter ihrem Höchststand im Juni.
Wo Musks SpaceX-Umsatzprognose von der Wall Street abweicht
Morgan Stanley stellte sein SpaceX-Modell großen Investoren wenige Tage vor dem Börsengang im Juni vor. Dieses Modell sieht einen Umsatz von etwa 330 Mrd. USD im Jahr 2030 und 3,4 Bio. USD im Jahr 2040 vor.
Elon Musks Zahl ist höher und kommt früher, außerdem baut er damit seine frühere 1-Bio.-USD-Prognose für 2030 aus.
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Beachtlich ist, dass SpaceX nie ein Umsatzziel in offiziellen Unterlagen veröffentlicht hat. Der Börsenprospekt enthält keinen Ausblick auf die Zukunft. Ebenso wenig gibt der Bericht zum zweiten Quartal etwas dazu an. Die Zahl stammt persönlich von Musk, nicht vom Unternehmen.
„Mein bester Schätzwert für etwa 3,5 Bio. USD Umsatz liegt ungefähr um das Jahr 2033, fyi”, schrieb Musk.
Weil Billionen schwer zu erfassen sind, nutzen wir einen Vergleich. Amazon ist derzeit das größte Unternehmen der Welt nach Umsatz und erzielte im Jahr 2025 einen Umsatz von 716,9 Milliarden USD. Musks Ziel ist fast fünfmal so hoch. Es entspricht zudem dem 187-Fachen der 18,67 Milliarden USD, die SpaceX 2025 erwirtschaftete.
Um dieses Ziel zu erreichen, müsste SpaceX acht Jahre in Folge jährlich um etwa 92% wachsen. Ist das realistisch?
Nur Orbital-AI kann plausibel Umsätze in Billionenhöhe erzielen
Derzeit bringt Starlink den meisten Umsatz und die Zahl der Abonnenten hat sich im letzten Quartal auf 12 Millionen verdoppelt. Dennoch sank der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer von 85 USD auf 66 USD.
Raketenstarts sind kleiner als viele denken. Der Umsatz aus dem Bereich Raumfahrt betrug 962 Millionen USD im Quartal. Die KI-Sparte ist jedoch der eigentliche Fokus. Sie wuchs um 247% auf 2,56 Milliarden USD.
Wer sich die Investitionen ansieht, erkennt den Schwerpunkt: Von 18,4 Milliarden USD Investitionen im zweiten Quartal entfielen 15,8 Milliarden USD auf den Bereich KI.
Auch die Zahlen für 2025 zeigen diesen Trend: Während Starlink 4,42 Milliarden USD Betriebsgewinn erzielte, machte die KI-Sparte einen Verlust von 6,36 Milliarden USD.
SpaceX schätzt, dass der adressierbare KI-Markt 26,5 Bio. USD von insgesamt 28,5 Bio. USD ausmacht. Diese Schätzung basiert auf internen Annahmen und externen Studien, das Unternehmen weist darauf hin, dass sie möglicherweise nicht zutrifft.
Bei den Investitionen in Hardware gibt es Bewegung: SpaceX hat einen Vertrag mit Nvidia für ein orbitales Compute-Payload unterzeichnet. Zudem entsteht ein Raumfahrtzentrum in Louisiana für 100 Milliarden USD, um die Startfrequenz zu erhöhen.
Der Börsenprospekt nennt KI-Satelliten im Orbit frühestens ab 2028 als Ziel.
SpaceX-Aktie spiegelt ein bullisches Szenario wider, aber nicht Musks kürzestes Wachstumsszenario
Die SPCX-Aktie schloss zuletzt bei 140,87 USD und bewertet SpaceX mit etwa 1,91 Bio. USD. Das liegt rund 38% unter dem Hoch von 225,61 USD kurz nach dem Börsenstart.
Analysten zeigen sich positiv, aber nicht ganz so optimistisch. Der Durchschnittswert von 35 Unternehmen liegt bei einem Kursziel von 232,35 USD, was eine Steigerung von rund 57% bedeutet.
Keine dieser Zahlen erreicht 3,5 Bio. USD. JPMorgans Ziel von 240 USD basiert eher auf Grok und Cursor als auf Raketen.
Die Vergangenheit zeigt, dass Geduld nötig ist. Interne Unterlagen von SpaceX hatten einst bis 2025 mehr als 30 Milliarden USD Umsatz für Starlink vorausgesagt.
Tatsächlich lieferte der Bereich Kommunikation 11,39 Milliarden USD. Das sind fast ein Drittel des Plans.
Das Jahr 2028 mit dem geplanten Satelliten ist das erste Ziel, das überprüft werden kann. Die Ergebnisse für das dritte Quartal zeigen, ob die Rekordausgaben für KI mit Einnahmen beginnen.
Bis dahin spiegelt der Aktienkurs eher ein gutes Ergebnis wider als die schnellstmögliche Entwicklung bei Musk.
