Trader haben am Dienstag so viele Investitionen gegen Öl getätigt wie nie zuvor. Das Handelsvolumen bei Brent-Put-Optionen lag laut vorläufigen Daten von ICE Futures Europe, die Bloomberg zitiert, bei über 764.000 Kontrakten.
Eine Put-Option zahlt aus, wenn die Preise unter einen festgelegten Wert fallen. Einige der größten Handelsgeschäfte am Dienstag bringen nur Gewinn, wenn der Ölpreis bis Dezember auf ungefähr 70 USD sinkt, ausgehend von rund 96 USD aktuell.
Rekordhohe Investitionen gegen Öl: Ziel 70 USD bis Dezember
Allein die Put-Spreads auf Dezember bei 70/69 USD überstiegen 110.000 Kontrakte. Bei einem Spread werden zwei Optionen mit einem Dollar Unterschied kombiniert, das begrenzt sowohl die Kosten als auch die Auszahlung. Diese Positionen erzielen nur dann Gewinn, wenn Brent, die globale Öl-Benchmark, unter 70 USD fällt.
Allerdings überschätzt der Rekord das Ausmaß der bärischen Überzeugung. Laut den gleichen ICE-Daten machten enge Spreads am Dienstag mehr als die Hälfte des gesamten Volumens aus. Trader nutzen diese oftmals zur Absicherung bestehender Positionen und nicht für reine Spekulationen.
Warum der Ölpreis in acht Tagen um mehr als 10 % gefallen ist
Brent notierte am 14. September bei fast 106 USD. Bis Dienstag fiel der Kurs kurzzeitig unter 98 USD, das war der sechste Handelstag in Folge mit Verlusten und damit die längste Serie seit August 2025. Dieser Rückgang beendete eine durch den Krieg ausgelöste Rallye, während die Straße von Hormus weitgehend geschlossen blieb.
Zwei Entwicklungen waren für den Verkaufsdruck verantwortlich. Erstens trafen sich die US-Beauftragten Steve Witkoff und Jared Kushner mit dem iranischen Außenminister Abbas Araghchi bei der UN-Generalversammlung. US-Präsident Trump lobte das dreistündige Treffen.
„Sie hatten ein sehr gutes Treffen, ein sehr produktives Treffen”, berichtete Al Jazeera unter Berufung auf Trump.
Der Iran erklärte, die Straße von Hormus könnte binnen sieben Tagen wieder geöffnet werden, wenn Washington den militärischen Druck senkt. Zu den Bedingungen gehören zudem die Aufhebung der US-Seeblockade gegen iranische Häfen und die Freigabe eingefrorener Vermögenswerte.
Zweitens nahm Saudi Aramco laut Hydrocarbon Processing am Dienstag erneut die Ost-West-Pipeline in Betrieb. Die Pipeline transportiert Rohöl zum Rotmeer-Hafen Yanbu und umgeht dadurch die Straße von Hormus. Am 13. September setzten Drohnen die Leitung außer Betrieb.
Was zwischen Öl und 70 USD steht
Am Mittwoch stabilisierte sich der Ölpreis. Brent wurde bei etwa 96,64 USD gehandelt, während US-Rohöl laut TradingView-Daten um 1,1 % auf rund 94,63 USD stieg. Damit bräuchte es einen weiteren Rückgang von etwa 28 %, um 70 USD zu erreichen.
Bisher wurde keine US-Iran-Einigung verkündet. Auch ist die Pipeline in Saudi-Arabien bisher nur mit geringer Kapazität gestartet, und eine Sicherheitsquelle erklärte, dass die Wiederherstellung von etwa 4 Millionen Barrel pro Tag noch Wochen dauern könne.
Bereits Anfang dieses Monats hat JPMorgan seine Prognose zurückgezogen und erklärt, das spätere Ende des Krieges lasse sich nicht mehr modellieren.
