Bitcoin stieg über 85.000 USD, und auch der Goldpreis sprang innerhalb von Minuten nach Veröffentlichung der neuen US-Inflationsdaten am Mittwoch deutlich an. Der bevorzugte Preisindikator der US-Notenbank stieg im Vergleich zum Vorjahr um 3,4 %, deutlich weniger als die Prognose von 3,7 %.
Der Goldpreis stieg ohne Unterbrechung an und beendete damit eine Woche mit fallenden Kursen.
Wie stark ist die US-Inflation zurückgegangen?
Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) misst, wie viel Amerikaner für Waren und Dienstleistungen bezahlen. Die US-Notenbank beobachtet diesen Indikator genauer als alle anderen Inflationskennzahlen.
Der PCE-Gesamtwert verlangsamte sich auf 3,4 %, nachdem er im Juli noch bei 3,7 % lag. Der Kern-PCE, der schwankungsanfällige Lebensmittel und Energie ausklammert, stieg um 3,0 %, weniger als der Konsens von 3,3 % erwartet hatte.
Auf Monatsbasis stiegen die Kernpreise um 0,2 %, unterhalb der Prognose von 0,3 %. Der Gesamt-PCE legte um 0,3 % zu und entsprach damit den Erwartungen.
Bullisch für Bitcoin und Gold?
Der Zeitpunkt deutet auf die weitere Zinsentwicklung hin. Die US-Notenbank erhöht derzeit die Zinsen, und dieser Bericht war einer von zwei wichtigen Faktoren vor dem Treffen am 27. und 28. Oktober.
Am 16. September erhöhte die Zentralbank die Zinsen um 0,25 % auf eine Spanne von 3,75 % bis 4,00 %, der erste Anstieg seit 2023. Von 18 Verantwortlichen gingen 16 von mindestens einer weiteren Zinserhöhung bis Jahresende aus.
Trader hatten mit einem stärkeren Anstieg gerechnet. Am 28. September zeigten die Daten von CME FedWatch eine 72,5-%-Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober. Zum jetzigen Zeitpunkt liegt die aktualisierte Wahrscheinlichkeit unter 40 %.
Auch der US-Dollar war im Vorfeld stark. Der US-Dollar-Index, der den Greenback gegenüber wichtigen internationalen Währungen abbildet, erlebte den besten Monat seit Juni auf Basis falkenhafter Aussagen der US-Notenbank.
Eine niedrigere Inflation schwächt das Argument für die nächste Zinserhöhung. BeInCrypto berichtete Anfang des Monats, dass sinkende Wahrscheinlichkeiten für Zinserhöhungen den Bitcoin-Kurs meist stützen, weil damit der Druck durch höhere Treasury-Renditen nachlässt. Gold wirft keine Zinsen ab und verliert daher meist an Attraktivität, wenn die Zinsen steigen.
Teilweise ist die abgekühlte Inflation jedoch auch technisch bedingt. Prognosen von Banken hatten schon vor der Veröffentlichung auf das Risiko hingewiesen und einen Wert beim Kern-PCE von etwa 0,27 % erwartet.
Das BEA hat die Preisberechnung in drei Komponenten angepasst. Diese Umstellung sollte den Jahreswert für August um einige Zehntel Prozentpunkte verringern.
Starkes BIP lässt Zinserhöhungen weiter möglich erscheinen
Zur gleichen Zeit veröffentlichte Wachstumsdaten zeigten ein anderes Bild. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Gesamtwert aller in den USA hergestellten Waren und Dienstleistungen, wuchs im zweiten Quartal mit einer Jahresrate von 2,2 %. Damit wurde die Prognose von 1,5 % deutlich übertroffen.
Die privaten Haushalte gaben ebenfalls mehr aus. Die inflationsbereinigten Konsumausgaben stiegen im August um 0,6 %, der größte monatliche Anstieg seit März 2025.
Der Arbeitsmarktbericht für September am Freitag ist der letzte wichtige Datensatz vor der nächsten Fed-Sitzung. Die Notenbank wird daher die geringere Inflation den hohen Ausgaben und dem Wachstum gegenüberstellen.
