Milliarden in Bitcoin- und Ethereum-Optionen laufen heute aus: Wie reagieren die Kurse?

Am 19. September laufen Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von über 4,3 Milliarden USD aus. Obwohl der Bitcoin-Kurs (BTC) in den letzten Tagen Stärke gezeigt hat, sollten Händler und Investoren daher mit erhöhter Volatilität rechnen.

Allerdings könnte der Einfluss nur von kurzer Dauer sein, da sich die Märkte schnell an neue Handelsumgebungen anpassen.

Bitcoin- und Ethereum-Optionen: Kursauswirkungen

Daten von Deribit zeigen, dass heute über 4,3 Milliarden USD in Bitcoin- und Ethereum (ETH)-Optionen auslaufen werden. Für Bitcoin haben die auslaufenden Optionen einen Nominalwert von 3,5 Milliarden USD und ein offenes Interesse von 30.208.

Mit einem Put-zu-Call-Verhältnis von 1,23 liegt der maximale Schmerzpunkt für die heute auslaufenden Bitcoin-Optionen bei 114.000 USD.

Für die Ethereum-Optionen beträgt der Nominalwert der heute auslaufenden ETH-Optionen 806,75 Millionen USD, mit einem offenen Interesse von 177.398.

Im Gegensatz zu Bitcoin haben die heute auslaufenden Ethereum-Optionen ein Put-zu-Call-Verhältnis (PCR) unter 1, wobei die Deribit-Daten aktuell 0,99 zeigen. Der maximale Schmerzpunkt oder Ausübungspreis liegt bei 4.500 USD.

Der maximale Schmerzpunkt ist eine wichtige Kennzahl im Krypto-Optionen-Handel. Er stellt das Kursniveau dar, bei dem die meisten Optionskontrakte wertlos verfallen. Dieses Szenario verursacht den maximalen finanziellen Verlust oder „Schmerz“ für Händler, die diese Optionen halten.

Bemerkenswert ist, dass die heute auslaufenden Bitcoin- und Ethereum-Optionen etwas höher sind als letzte Woche. Am 12. September berichtete BeInCrypto über fast 4,3 Milliarden USD auslaufende Optionen, mit 29.651 BTC- und 189.700 ETH-Kontrakten, die Nominalwerte von 3,42 Milliarden USD und 858,2 Milliarden USD hatten.

Der Hauptunterschied zwischen den in dieser Woche auslaufenden Optionen und denen der letzten Woche ist, dass die Ethereum-Optionen diesmal ein PCR unter 1 haben.

Ein PCR unter 1 zeigt an, dass mehr Call- (Kauf-) Optionen gehandelt werden als Put- (Verkaufs-) Optionen. Dies deutet auf eine bullische Marktsentiment für Ethereum hin, während für Bitcoin, das mehr Puts als Calls hat, eine bärische Stimmung vorherrscht.

Dennoch deuten Bitcoins PCR von 1,23 und Ethereums von 0,99 auf eine fast ausgeglichene Wette unter den Händlern zwischen Verkaufs- und Kaufaufträgen hin.

Diese ausgeglichene Aussicht kommt, da Investoren spekulieren, ob der Markt steigen wird oder ihre Portfolios absichern, falls es zu einem Ausverkauf kommt.

Marktreaktionen und Volatilität

Im Nachhinein ist es erwähnenswert, dass Optionen vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve am Mittwoch neu bewertet wurden.

Damit stieg die implizite Volatilität für Optionskontrakte, während das Handelsvolumen zurückging, was auf Vorsicht im Markt hindeutet.

„Optionen werden vor dem Zinsentscheid der Federal Reserve neu bewertet, wobei die implizite Volatilität für morgen auslaufende Optionen erheblich steigt. Die jüngste tatsächliche Volatilität war ebenfalls erheblich und zeigt einen deutlichen Anstieg im Vergleich zum letzten Monat, während das tatsächliche Handelsvolumen stattdessen zurückgegangen ist“, stellten Analysten von Greeks.live fest.

Glassnode hebt eine Geduld im Markt nach der Zinssenkung hervor, wobei Bitcoin über 115.200 gehandelt wird und 95 Prozent des Angebots nach der FOMC-Rallye im Gewinn sind.

„Futures zeigen Short Squeezes, und das offene Interesse an Optionen erreichte ein Rekordhoch von 500.000 BTC vor dem Ablauf am 26. September. Ein Halten über 115.200 ist entscheidend, während ein Rückgang ein Risiko für eine Bewegung zurück in Richtung 105.500 darstellt“, schrieben Glassnode-Analysten.

In der Zwischenzeit ist es erwähnenswert, dass nächsten Freitag, am 26. September, der größte wöchentliche Bitcoin-Optionen-Ablauf in der Geschichte zu sehen sein wird. An diesem Tag werden über 18 Milliarden USD Nominalwert auslaufen.

Auf dem Bitcoin-Kursniveau von 118.000 USD sind über 2,4 Milliarden USD im Geld, mit einem maximalen Schmerz von 110.000 USD. Das Put-Open-Interest ist bis 110.000 USD minimal.

Daher könnte die nächste Woche interessant werden. Die Marge treibt normalerweise die kurzfristige Kursentwicklung an, daher sollten die Märkte nicht überrascht sein, einen Rückgang zu sehen, trotz der Stimmung.

In der Zwischenzeit sollten sich Händler jedoch auf Volatilität einstellen, da das Max-Pain-Konzept oft das Marktverhalten beeinflusst.

Laut der Max-Pain-Theorie neigt der Kurs des Vermögenswerts dazu, sich diesem Niveau zu nähern, wenn sich Optionen dem Verfall nähern.

Da die Optionen kurz vor ihrem Ablauf um 8:00 Uhr UTC auf Deribit stehen, könnte der Bitcoin-Kurs, der zum Zeitpunkt dieses Schreibens bei 117.147 USD liegt, sich in Richtung seines Max-Pain-Punktes bei 114.000 USD bewegen. Unterdessen könnte Ethereum, das für 4.590 USD gehandelt wurde, auf 4.500 USD fallen.

Dennoch stabilisieren sich die Märkte normalerweise, sobald sich die Trader an das neue Kursumfeld angepasst haben. Mit dem heutigen Ablauf von Optionen mit hohem Volumen können Trader und Investoren ein ähnliches Ergebnis erwarten, das möglicherweise die Markttrends bis ins Wochenende beeinflusst.