Experten warnen vor einer möglichen institutionellen Blase, die sich rund um Bitcoin (BTC) bildet und zu einem schweren Bärenmarkt führen könnte.
Die Warnung kommt, da die Unternehmen ihr Bitcoin-Engagement ausbauen. Die Anzahl der Unternehmen, die Bitcoin halten, ist seit Q1 2024 um etwa 226% gestiegen.
Der institutionelle Bitcoin-Boom: Eine Blase?
In der letzten X (ehemals Twitter) wies die Kryptoanalystin und Pädagogin Heidi auf diesen Trend hin. Sie zitierte Daten von Bitwise, um einen stetigen Anstieg der Bitcoin-Nutzung durch Unternehmen zu verdeutlichen.
Nachdem die Zahl der Unternehmen, die Bitcoin halten, Anfang 2024 konstant geblieben war, stieg sie im Laufe des Jahres allmählich an. Im Jahr 2025 stieg die Akzeptanz sprunghaft an, was einen deutlichen Anstieg des institutionellen Interesses widerspiegelt.
Zum Ende des zweiten Quartals 2025 hat die Zahl der Unternehmen, die Bitcoin halten, 134 erreicht. Dies bedeutet einen Anstieg von 57,6 Prozent gegenüber Q1 2025.
Dazu gehören Giganten wie Strategy (ehemals MicroStrategy) und Metaplanet sowie neue Unternehmen wie ProCap BTC und Twenty-One Capital, die sich auf den Aufbau großer Bitcoin-Schatzkammern konzentrieren.
Da institutionelle Akteure zunehmend Kapital in den digitalen Vermögenswert investieren, wächst die Besorgnis über das Potenzial einer Auflösung dieser Positionen, wenn sich die Marktbedingungen ändern.
“Die institutionelle Blase bildet sich? Der nächste Bärenmarkt wird brutal sein”, schrieb Heidi.
Auch Versan Aljarrah, Mitbegründer von Black Swan Capitalist, teilte diese Bedenken. Er argumentierte, dass Unternehmen Kleinanleger dazu ermutigen könnten, jetzt zu kaufen, um als “Ausstiegsliquidität” zu dienen.
“Sie werden alle abstoßen. Deshalb wollen sie, dass die Leute jetzt kaufen und nicht erst, wenn der BTC-Tiefstand im Jahr 2022 erreicht ist. Exit-Liquidität. Nichts bewegt sich in einer geraden Linie”, schrieb er.
Die neuesten Daten von Bitcoin Treasuries zeigen, dass Institutionen insgesamt 1.132.913 BTC besitzen, aufgeteilt in 842.035 BTC (öffentlich) und 290.878 BTC (privat). Dies entspricht etwa 5,39 % des Gesamtangebots. Strategie allein hält etwa 2,8 Prozent des gesamten BTC-Angebots.
Wenn diese Institutionen ihre Bestände abstoßen würden, könnte dies ernsthafte Auswirkungen auf den Markt haben. Theoretisch könnte dies den Verkaufsdruck, die negative Stimmung, die erhöhte Volatilität und einen lang anhaltenden Bärenmarkt verstärken. Dies wiederum könnte ein Zeichen für Instabilität sein, was zu einem weiteren Rückzug der Institutionen führen und die Position von Bitcoin als stabile Anlage schwächen könnte.
Sygnum hatte zuvor gewarnt, dass, wenn der Markt mit der Nachfrage übersättigt ist und ein Bärenmarkt entsteht, der daraus resultierende Verkaufsdruck von Institutionen nicht nur den Kurs von Bitcoin nach unten treiben, sondern auch die allgemeine Marktstimmung verschlechtern könnte, was zu einem deutlicheren Abschwung führen könnte.
“Michael Saylor verkauft Bitcoin” wäre eine schwierige Schlagzeile für den Kryptomarkt”, so Sygnum.
Vom Trend zum Standard: Der wachsende Einfluss von Bitcoin in der institutionellen Finanzwelt
Dennoch stimmen nicht alle Perspektiven mit der Blasenerzählung überein. Ein pseudonymer Nutzer, FiatHawk, konterte, dass die Bezeichnung als Blase fehlgeleitet sei.
“Wie kann das eine Blase sein? Mehr Menschen und Unternehmen sparen in Geld, das andere nicht drucken können. Es handelt sich kaum um eine Blase, wenn die Gelddruckerei weiter druckt. In 5 und 10+ Jahren werden viel mehr Unternehmen und Menschen das Gleiche tun (d. h. in Bitcoin sparen)”, hieß es in dem Beitrag.
Mehrere Experten stimmen dem zu. Joe Burnett, ehemaliger Leiter der Marktforschung bei Unchained und jetzt Leiter der Bitcoin-Strategie bei Semler Scientific, sagte gegenüber BeInCrypto, dass mehr Unternehmen Bitcoin annehmen werden. Er fügte hinzu, dass Bitcoin in den nächsten 10 Jahren zum grundlegenden Element der Kapitalstruktur von Unternehmen werden wird.
In der Zwischenzeit haben sich viele Unternehmen dazu verpflichtet, Bitcoin als langfristigen Vermögenswert zu halten. Tatsächlich hat Michael Saylor, Mitbegründer von Strategy, immer wieder dafür plädiert, Bitcoin niemals zu verkaufen.
Er hat sogar angedeutet, dass er plant, seine BTC-Schlüssel nach seinem Tod zu verbrennen. Obwohl die Unternehmen also weiterhin von Bitcoin überzeugt sind und sich immer mehr dem Trend anschließen, kann die Zukunft nicht vorhergesagt werden.
Ob dieser institutionelle Anstieg zu einer Blase führt oder die Rolle von Bitcoin als Eckpfeiler der Kapitalstruktur von Unternehmen festigt, hängt von der Marktdynamik und der langfristigen Stabilität des Vermögenswerts ab.
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