Der Bitcoin-Kurs (BTC) liegt derzeit bei etwa 68.500 USD, nachdem er sich nach einer Korrektur von etwa 40% vom Hoch Mitte Januar bei 98.000 USD erholt hat. Die Erholung seit dem Tief bei 60.000 USD Anfang Februar zeigt jedoch erste Anzeichen von Erschöpfung.
Der aufwärtsgerichtete Trendkanal, der sich nach dem Einbruch gebildet hat, lässt wie eine Erholung erscheinen. Es gibt jedoch eine versteckte bärische RSI-Divergenz, eine abnehmende Überzeugung bei den Haltern, geringere Verluste bei kurzfristigen Haltern und eine optimistische Liquidationskarte. Diese Signale deuten alle in dieselbe Richtung.
Verborgene Divergenz signalisiert im aufsteigenden Kanal
Der Bitcoin-Kurs bewegt sich seit Anfang Februar in einem aufsteigenden parallelen Kanal im Tages-Chart, einem Muster, das nach dem fast 40%igen Rückgang von 98.000 USD auf das Niveau von 60.000 USD entstand. Solche Kanäle nach starken Korrekturen gelten oft als Fortsetzungsmuster, das heißt, die Konsolidierungsphase führt tendenziell zu weiter fallenden Kursen statt zu höheren.
Der Relative Strength Index (RSI) als Momentum-Oszillator zeigt im Tagesbereich eine versteckte bärische Divergenz. Zwischen dem 2. Februar und dem 25. März bildete der Kurs ein tieferes Hoch, während der RSI ein höheres Hoch zeigte. Eine versteckte bärische Divergenz gilt als Signal, dass der dominierende Trend, in diesem Fall der breitere Abwärtstrend, sich trotz scheinbarer Erholung wahrscheinlich fortsetzt.
Eine ähnliche Divergenz entstand zwischen dem 2. Februar und dem 4. März. Nach Bestätigung dieses Signals fiel der Bitcoin-Kurs in den darauffolgenden Sessions um 11%. Die aktuelle Divergenz wurde am 25. März bestätigt, und seitdem ist der Kurs bereits gefallen.
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Die untere Trendlinie des Kanals ist nicht weit entfernt. Ein Tagesschluss darunter würde die aufsteigende Struktur zerstören und die bärische Annahme bestätigen. Allerdings zeigt das RSI-Signal allein nicht, ob die Korrektur stark genug ist, um bis an den Kanalboden zu reichen. Hier liefert On-Chain-Daten zur Überzeugung wichtige Hinweise.
Überzeugung schwindet, kurzfristige Verluste bleiben gering
Die Kennzahl „Bitcoin Hodler Net Position Change” von Glassnode misst die akkumulierten BTC von Wallets mit einer Haltedauer von mehr als 155 Tagen im 30-Tage-Schnitt. Am 15. März wurde mit 46.462 BTC ein Höhepunkt erreicht. Am 26. März lag die Zahl bei 35.278 BTC, was einem Rückgang von rund 24% entspricht.
Obwohl sich die Zahl seit dem 24. März etwas erholt hat, zeigt der übergeordnete Trend seit Mitte März nach unten. Diese mittelfristigen Halter gelten oft als Rückgrat der Überzeugung im Markt. Sie reduzieren die Akkumulation, obwohl sich Bitcoin weiterhin im aufsteigenden Kanal befindet. Das Muster legt nahe, dass sie nicht überzeugt sind, dass die Erholung ein echtes Aufwärtspotenzial hat.
Das Muster bei kurzfristigen Haltern ergibt zusätzliche Risiken. Der Indikator „Short Term Holder Net Unrealized Profit/Loss” (NUPL) misst die Gesamtprofitabilität von Wallets, die Bitcoin weniger als 155 Tage halten. Der aktuelle Wert liegt bei -0,21 und befindet sich damit klar in der Kapitulationszone.
Als Bitcoin Anfang Februar 62.800 USD erreichte, fiel NUPL der kurzfristigen Halter auf -0,47, also deutlich tiefer in die Kapitulation. Der aktuelle Wert von -0,21, obwohl der Kurs nur leicht höher ist, bedeutet, dass kurzfristige Halter nun deutlich geringere Verluste tragen als beim Februar-Tief. Falls die Überzeugung der Halter weiter abnimmt und der Kanal bricht, könnten diese Halter die schwindende Unterstützung als Signal für Verkäufe nehmen und den Kursrückgang beschleunigen.
On-Chain-Daten zeigen also einen Markt, in dem die Überzeugung leise nachlässt. Am Derivatemarkt wird deutlich, ob Trader auf dieses Szenario wetteten oder ob sie weiterhin auf der falschen Seite positioniert sind.
Bitcoin-Kurs: Massive Liquidationen bei 64.000 USD erwartet
Die Liquidationskarte für BTC/USDT Perpetuals auf Gate für 30-Tage-Positionen zeigt weiterhin eine optimistische Markterwartung. Insgesamt steht die kumulierte Long-Liquidation mit 4,21 Milliarden USD den Short-Liquidationen mit 4,13 Milliarden USD gegenüber. Auch wenn das Verhältnis relativ ausgewogen wirkt, bringt der massive Long-Hebel in einem volatilen Markt mehrere Risiken, was als vierter Grund für einen möglichen stärkeren Rückgang gilt.
Trotz der fast 40%igen Korrektur und der aktuellen Abwärtsbewegung dominiert die bullische Ausrichtung bei den gehebelten Positionen.
Das dichteste Cluster an Long-Liquidationen liegt bei 64.100 USD, wo sich das gesamte gehebelte Long-Volumen auf 3,55 Milliarden USD summiert. Das bedeutet, dass etwa 84% aller aktuell bestehenden Long-Liquidationen bei diesem Kursniveau oder höher ausgelöst würden.
Eine Bewegung auf 64.100 USD (den Bereich um 64.000) stimmt zudem mit dem 0,618-Fibonacci-Retracement-Level überein. Dadurch wird diese Zone zu einem wichtigen technischen und derivativen Brennpunkt.
Bei der Bitcoin-Kurs-Prognose für die aktuelle Struktur ist das entscheidende Niveau direkt bei 68.700 USD. Bitcoin testet dieses Niveau aktuell. Sollte der Kurs darüber nicht halten, ist der Weg zu 66.400 USD frei. Dieser Kurs liegt nahe an der unteren Trendlinie des aufsteigenden Kanals.
Falls der Kanal bricht, rückt 64.100 USD als nächstes Hauptziel in den Fokus. Erreicht der Kurs diesen Bereich, würde der Großteil der Long-Positionen liquidiert werden. Das könnte einen Kaskadeneffekt auslösen, bei dem Bitcoin auf 60.900 USD und möglicherweise sogar auf 56.800 USD fällt, was den bereits erwähnten Rückgang um 40% verschärfen würde.
Aufwärts betrachtet muss Bitcoin den Bereich um 71.500 USD zurückerobern, um den aktuellen bärischen Druck abzuschwächen. Ein bullischer Trend kehrt erst oberhalb von 76.100 USD zurück.
Schließt Bitcoin am Tag unter 66.400 USD, bricht der aufsteigende Kanal und 3,55 Milliarden USD an Long-Liquidationen bei 64.100 USD werden riskiert. Wenn Bitcoin aber 71.500 USD zurückerobert, verzögert das das bärische Szenario und erhält die Erholungsbewegung.
