Bitcoin-Markt: Diese Signale könnten 2026 den großen Ausbruch auslösen

Bitcoin geht in die letzten Wochen des Jahres und befindet sich dabei in einer widersprüchlichen Lage. Die institutionelle Annahme ist so stark wie nie, dennoch bleibt der Kurs zurückhaltend. Grund dafür sind unter anderem wenig Liquidität, Verkäufe von Langzeit-Haltern und ungleiche Entwicklungen auf der ganzen Welt.

Wenn die Märkte auf 2026 blicken, stellt sich weniger die Frage, ob das Geldargument von Bitcoin noch gilt, sondern eher, wann der Kurs das aufholt.

Geringe Liquidität sorgt für kurzfristige Kursschwankungen

Bitcoin beendet das Jahr mit den bekannten Feiertags-Mustern statt neuen, grundlegenden Auslösern.

„Mit den Feiertagen bleibt die Liquidität gering, daher gibt es immer wieder sprunghafte Kursschwankungen, die aber nicht überraschend sind”, sagten QCP-Analysten.

Laut den Analysten werden die starken Kursschwankungen eher von freiwilligen Käufen als von Zwangsverkäufen ausgelöst. QCP sagt, dass die Nachfrage von Spot- und Perpetual-Märkten kommt, die in schwachen Bedingungen handeln.

Ein Teil des Kaufdrucks kommt offenbar von Strategy. Das Unternehmen teilte am Montag mit, letzte Woche 1.229 Bitcoin für 108,8 Mio. USD gekauft zu haben. Der Durchschnittskurs lag dabei bei 88.568 USD je Coin.

Options-Märkte zeigen wackelige Aufwärtschance

Nach der großen Option-Auslauf am Freitag stieg das Funding für Bitcoin-Perpetuals auf Deribit von fast null auf über 30 Prozent. Das zeigt eine möglicherweise bullische Veränderung bei den Händlern.

QCP merkt an, dass Händler, die bis vor Kurzem noch long Gamma und damit preisstabilisierend wirkten, jetzt short Gamma nach oben sind. Steigt der Kurs, müssen diese Teilnehmer Spot-Bitcoin oder kurzfristige Call-Optionen kaufen, um sich abzusichern, was die positive Entwicklung verstärkt.

Laut QCP Capital gab es am Montag viele Käufe bei Perpetuals und zunehmendes Interesse an Bitcoin-Call-Optionen. QCP sagt, ein nachhaltiger Anstieg über 94.000 USD könnte zu einem stärkeren, gamma-getriebenen Kurssprung führen.

Auf der Unterseite ist das Absichern gegen Risiken kurzfristig geringer geworden. Die Nachfrage nach Puts ist gesunken, denn Händler haben eine große Dezember-85.000-USD-Put-Position nicht verlängert.

Zudem wurden rund 50 Prozent des offenen Interesses nach dem Rekordablauf am Freitag beendet. Dadurch bleibt viel Kapital an der Seitenlinie. Laut dem QCP Capital-Bericht ist es wahrscheinlich, dass mit neuen Positionen auch die Volatilität zurückkehrt, wobei die Richtung unsicher bleibt.

Asien kauft, während die USA verkaufen

Diese Unsicherheit zeigt sich in den Regionen unterschiedlich. Laser Digital beschreibt die vergangene Woche als typische Feiertagsruhe.

Was aber auffiel, war der deutliche Unterschied zwischen den Zeitzonen. Bitcoin und Ethereum fielen während der US-Handelszeiten jeweils um über 3 Prozent, holten sich aber während der asiatischen Sitzungen wieder zurück.

Laut dem Investoren-Bericht von Laser Digital liegt das vor allem am steuerlich motivierten Jahresend-Verkauf in den USA. Zudem lief Krypto 2025 schlechter als die meisten anderen weltweiten Anlagen. So gab es von amerikanischer Seite stetigen Verkaufsdruck, der durch Zukäufe aus dem Ausland ausgeglichen wurde.

Trotz der ruhigen Marktlage sehen Messari-Analysten, dass Krypto immer stärker auf institutioneller Ebene genutzt wird. Zudem ist das Stablecoin-Angebot auf dem höchsten Stand aller Zeiten und Regulierungen für Märkte auf der Chain werden öffentlich diskutiert.

„Und trotzdem hat sich die Stimmung fast noch nie so schlecht angefühlt”, heißt es im Analystenbericht von Messari am Jahresende. Damit wird auf die wachsende Lücke zwischen Gefühl und Realität hingewiesen.

Darum hinkte der Bitcoin-Kurs 2025 hinterher

Bitcoin blieb in 2025, verglichen mit Gold und Aktien, zurück und das wirft Fragen zum Bild als „digitales Gold” auf. Gold stieg über 60 Prozent im bisherigen Jahresverlauf, Aktien erreichten Rekorde. Bitcoin ist leicht im Minus.

Laut Messari ist diese Schwäche keine grundsätzliche, sondern durch das Angebot ausgelöst.

Vor allem ältere Halter mit großen Mengen verkauften in 2025 mehrheitlich. Sie haben die verstärkte institutionelle Liquidität genutzt. Anfang des Jahres hat Galaxy Digital den Verkauf von 80.000 Bitcoin aus einem Satoshi-era-Account vermittelt. On-Chain-Daten zeigen, dass Adressen mit 1.000 bis 100.000 BTC mehrere Hunderttausend Coins dieses Jahr verkauft haben.

Zugleich haben zwei große Nachfragequellen nachgelassen. Zuflüsse von Digital Asset Treasuries wurden im Oktober schwächer, und Spot-Bitcoin-ETFs, vorher stetige Käufer, wurden zu Nettoverkäufern.

Der Markt musste also ein größeres Angebot aufnehmen, genau als die stetigen Zuflüsse pausierten.

Messari sieht das nicht als dauerhafte Schwäche. „Im Zweifel: rauszoomen”, sagen die Analysten. Sie betonen, dass Bitcoin schon länger und größere Kursrückgänge in früheren Zyklen durchgemacht und sich dann wieder behauptet hat.

Der Bitcoin-Kurs-Fahrplan für 2026

Mit Blick auf die Zukunft meint Messari, dass man Bitcoin nicht mehr nur mit einem einfachen Vier-Jahres-Zyklus erklären sollte. Als Anlage auf Makro-Ebene hängt die Entwicklung künftig stärker von allgemeinen Kräften, Geldpolitik, Verteilung durch Institutionen und Entscheidungen von Staaten ab.

Trotzdem sehen Messari-Analysten für 2026 klare Kursbereiche:

• 86.000–90.000 USD bleibt ein wichtiges Unterstützungsniveau, das durch Spot-Käufe und geringere Nachfrage nach Absicherungen gestärkt wird.
• 94.000 USD ist die entscheidende Marke nach oben. Bricht der Kurs nachhaltig darüber, könnte das viele neue Käufe auslösen und Optionen für 2026 teurer machen.
• 100.000–110.000 USD ist das nächste starke Widerstandsniveau. Dort könnten Langzeit-Halter wieder Gewinne mitnehmen.

Darüber hinaus bräuchte es einen neuen starken Zyklen von institutionellen Zuflüssen, etwa über ETFs, Firmenreserven oder Käufe durch Länder, um in 2026 wirklich neue Allzeithochs zu erreichen.

Langfristiges Vertrauen bleibt hoch

Trotz Frust über die kurze Sicht bleiben die Analysten von Messari klar bullisch beim Ausblick für Bitcoin.

„Bitcoin hebt sich deutlich von allen anderen Krypto-Assets ab und ist ohne Zweifel die führende Form von Krypto”, schrieben Analysten.

Bitcoin schneidet über mehrere Jahre betrachtet besser ab als fast jeder große Coin. Das liegt unter anderem an der hohen Nachfrage von Unternehmen. Spot-ETFs, angeführt von BlackRocks IBIT, haben den Markt stark verändert. Zudem halten inzwischen fast 200 Firmen Bitcoin in ihrer Bilanz.

Für 2026 zeigt sich Messari vor allem wegen der Grundlagen zuversichtlich. In einer Welt mit steigenden Staatsschulden, finanziellen Einschränkungen und sinkenden echten Renditen bleibt die feste Geldpolitik von Bitcoin, die Möglichkeit zur eigenen Verwahrung und der weltweite Transfer unübertroffen.