Bitcoin pendelt derzeit um die Marke von 104.000 USD, während der Markt gespannt auf das nächste große Signal wartet. Mehrere Indikatoren deuten jedoch darauf hin, dass der Bullenzyklus noch nicht am Ende ist.
Die AVIV‑Ratio liegt aktuell unter den historischen Spitzenwerten früherer Zyklus‑Tops. Auch das Power‑Law‑Modell zeigt, dass ein Preisziel von 330.000 USD möglich ist.
AVIV‑Ratio signalisiert: Noch kein Top erreicht
Die AVIV‑Ratio vergleicht aktiv fließendes Kapital mit realisiertem Investitionsvolumen. Überschreitet dieser Wert das Niveau von +3σ, markiert das historische Zyklusendphasen: 1.200 USD (2013), 20.000 USD (2017), 69.000 USD (2021).
Aktuell liegt der Wert definitiv darunter – laut Gert van Lagen eine klare Erlaubnis für weiteren Aufwärtsdruck. Er rechnet “mit Luft bis mindestens 330.000 USD”.
Bitcoin‑Forscher Sminston With kombinierte einen 365‑Tage‑SMA mit einem Power‑Law‑Modell und erhielt ein Ziel zwischen 220.000 und 330.000 USD. Das Modell zeigt, dass Bitcoin-Zyklen weiterhin starke Abweichungen vom Trend aufweisen – ein Zeichen anhaltender Dynamik.
Zudem unterstützen CoinGlass‑Indikatoren wie Pi Cycle Top oder MVRV weiterhin die These, dass kein Zyklusende bevorsteht.
Institutionen stärken die Basis
OTC‑Daten von CryptoQuant zeigen seit Anfang 2025 ein Absinken der Bitcoin‑Bestände von 166.500 auf 137.400 BTC.
Käufer sind vor allem:
- Strategy (vormals MicroStrategy)
- Metaplanet (bereits über 8 888 BTC, Ziel: 210 000 BTC bis 2027)
- BlackRock (über 70 Mrd USD BTC‑Portfolio)
- Dazu netto über 128 Mrd USD Zuflüsse in Spot‑Bitcoin‑ETFs
Metaplanet allein erhöhte seine Bestände im Juni um über 1.112 BTC (ca. 117,2 Mio. USD) – seine Bestände erreichen nun 10.000 BTC. Es ist Japans größter Bitcoin-Halter – bis Ende 2027 sind 210.000 BTC vorgesehen.
BlackRock erwägt neue Crypto‑ETFs für Ethereum, Cardano und Solana – Signal für wachsende institutionelle Adoption.
Risiken trotz bullischer Rahmenbedingungen
Trotz starker Signale sind Risiken vorhanden:
- Modelle basieren auf nur vier Zyklen – ihre Aussagekraft bleibt eingeschränkt
- Makrofaktoren wie Zinswende, geopolitische Spannungen oder Krypto‑Regulierung könnten Kursdynamik stoppen.
- Volatilität bleibt stets präsent – kurzfristige Korrekturen sind möglich.
Einschätzung: Szenarien & Zeithorizont
| Szenario | Beschreibung |
|---|---|
| Best Case | AVIV‑Ratio durchbricht +3σ → BTC über 300–330.000USD |
| Base Case | Power‑Law‑Modell erreicht Zielzone 220–300.000 USD |
| Risiko-Szenario | Externe Schocks stoppen Rallye, seitwärts Phase möglich |
Institutionelle Käufe liefern langfristige Stabilität, während On‑Chain‑Signale weiteres Kurspotenzial offenbaren. Dennoch gilt es, die Signale sehr genau zu beobachten.
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