Am 3. und 4. Mai 2022 entschied sich das FOMC (Federal Open Market Committe) dazu, den Leitzins in den USA anzuheben. Die Entscheidung löste Schockwellen auf dem ganzen Krypto-Markt aus. Viele Mitglieder der Krypto-Community glaubten deshalb, dass die letzte Bitcoin-Rallye stoppen würde und der Kurs nicht mehr auf die Höchststände vom November 2021 ansteigt.
Jetzt, ein Jahr später, steht das nächste FOMC Meeting unmittelbar bevor. Den Zusammenhang zwischen den Zinsen, Aktien und dem Krypto-Markt zu verstehen und einzuschätzen bleibt für Investor:innen nach wie vor von großer Bedeutung.
Krypto-Markt erholt sich und bietet neue Chancen
Trotz des damaligen Schocks konnte der Bitcoin Kurs in diesem Jahr eine neue Rallye starten. Seit Anfang 2023 stieg der Preis von BTC um über 70 %. Allerdings scheinen sich die verschiedenen Kryptowährungen seit 30 Tagen auseinander entwickeln, wie auf dem Chart unten zu sehen.
Dadurch entstehen jedoch auch gleichzeitig zahlreiche Chancen – vor allem für diejenigen, die sich intensiv mit On-Chain-Daten und Daten aus dem Bereich Social Media beschäftigt haben. Auf dieser Basis können diese Investor:innen fundierte Entscheidungen treffen, bevor ein Coin pumpt oder dumpt.
Bitcoin und Aktien: Die Korrelation nimmt zu
Der Krypto-Markt zeigte in den letzten Jahren eine steigende Korrelation zum US-Aktienmarkt. Die kontinuierlichen Zinserhöhungen im letzten Jahr sind womöglich ein Grund dafür, weshalb dieser Trend weiter zunahm. Vor allem unmittelbar vor und nach den Zinsentscheiden stieg die Korrelation zwischen den beiden Asset-Klassen deutlich an.
Höhere Zinsen bedeuten steigende Kosten, um sich Geld zu leihen. Deshalb gehen bei steigenden Zinsen die Konsumausgaben wie auch die Investitionen zurück. Das wiederum kann sich negativ auf den Aktienmarkt und auswirken und damit gleichzeitig die Nachfrage nach Kryptowährungen reduzieren.
Analog dazu können niedrigere Zinssätze die Konsumausgaben steigen lassen, das Wirtschaftswachstum stimulieren und somit sowohl den Aktien- als auch den Krypto-Markt positiv beeinflussen.
Marktanalyst:innen beobachten daher die Entscheidungen des FOMC sowie deren Einfluss auf die Wirtschaft und die Finanzmärkte, wie auch den Krypto-Sektor, genau.
Krypto-Community reagiert auf Zinsentscheid
Auch die Krypto-Community stellt sich auf die anstehenden FOMC-Entscheidungen ein. Es sieht so aus, als ob sie sich sogar intensiv damit auseinandersetzt. Wie Daten von Santiment zeigen, suchen die Mitglieder der Community derzeit verstärkt nach geldbezogenen Themen wie Banken, Steuern, Geld, Gebühren und Stablecoins. Das ist ein Hinweis darauf, dass die Community die Geldpolitik genau beobachtet.
Außerdem sind inzwischen viele der Krypto-Trader der Meinung, dass der Bitcoin Kurs die finale Kursspitze bereits erreicht haben könnte.
Bitcoin-Haie und Wale, die zwischen 100 und 10.000 BTC halten, akkumulierten jedoch wieder die Coins zurück, die sie bei dem Abverkauf Ende Mai verkauft hatten.
Gleichzeitig akkumulierten die Wale seit Anfang Juni 2022 verstärkt Stablecoins, insbesondere USDT (die rote Linie) und USDC (die blaue Linie).
Rund ein Jahr vor dem nächsten Bitcoin-Halving deutet dieses Marktverhalten auf einen organischen Rückfluss von Geldern in den Krypto-Markt hin.
Stoppt die sinkende Netzwerkaktivität die Bitcoin-Rallye?
Trotz dieser positiven Marktsignale äußerten einige Analyst:innen Bedenken wegen der sinkenden Anzahl an einzigartigen Adressen, die mit dem Bitcoin-Netzwerk interagieren.
So gab es in den letzten zwei Wochen es einen signifikanten Rückgang der täglich aktiven Adressen. Der Nutzwert von BTC muss trotz anderer bullischer Signale stabil bleiben, damit sich der Preis langfristig positiv weiterentwickeln kann.
Darüber hinaus ist der 30-tägige Bitcoin MVRV (unten in Rot eingezeichnet) erneut unter 0 % gefallen. Das bedeutet, dass diejenigen, die in den letzten 30 Tagen kauften, jetzt im Verlust sind. Wenn das passiert, dann ist das Risiko, in Kryptowährungen zu investieren, unterdurchschnittlich gering.
Allerdings ist der längerfristige 365-Tages-MVRV (in gelb eingezeichnet) immer noch 25 % im Plus.
Marktbeobachter:innen warten gespannt auf FOMC-Meeting
Die Wechselbeziehung zwischen den Zinsentscheidungen der Fed, dem Aktienmarkt und dem Kryptowährungsmarkt entwickelt sich immer weiter. Während das FOMC weiterhin die Wirtschaft im Allgemeinen beeinflusst, reagiert die Krypto-Community weiterhin aufmerksam auf Änderungen in der Finanzpolitik.
Die wachsende Besorgnis über die rückläufige Adress-Anzahl und Netzwerkaktivität könnte der Bitcoin-Rallye einen Tribut abverlangen. Während das Bitcoin-Halving im Jahr 2024 immer näher rückt, ist die Reaktion des Kryptomarktes auf Zinsentscheidungen weiterhin von großer Bedeutung.
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