Bitcoin verliert 2025 an institutioneller Bedeutung – Altcoins rücken in den Fokus

Die Kursentwicklung von Bitcoin bis 2025 zeigt eine kleine, aber wichtige Änderung im Verhalten großer Anleger. Bitcoin blieb zwar der wichtigste Coin im Markt, doch viele Institutionen reduzierten langsam ihre Anteile und verteilten ihr Kapital gezielt in bestimmte Altcoins um.

Diese Verteilung bedeutet, dass Institutionen ihr Risiko auf mehrere Vermögenswerte aufteilen wollten. Jetzt stellt sich allerdings die Frage, warum Institutionen Bitcoin weniger nutzen und ob dieser Trend mit dem typischen Vier-Jahres-Zyklus von Bitcoin auch 2026 noch anhält.

Institutionen setzen auf Altcoins statt Bitcoin

Zwischen Januar 2025 und Dezember 2025 haben Institutionen stark Geld aus Bitcoin abgezogen. CoinShares-Daten zeigen, dass im Jahr 2024 etwa 41,69 Mrd. USD als Nettozufluss in Bitcoin investiert wurden. Gleichzeitig hatten Altcoins wie Ethereum, XRP und Solana Abflüsse von 5,3 Mrd. USD, 608 Mio. USD und 310 Mio. USD.

Im Jahr 2025 änderte sich dies. Bitcoin bekam 26,98 Mrd. USD an Zuflüssen. ETH, XRP und SOL verzeichneten aber 12,69 Mrd. USD, 3,69 Mrd. USD und 3,65 Mrd. USD an neuen Investitionen.

Der Wechsel von 2024 zu 2025 zeigt einen Rückgang des Interesses von Institutionen an Bitcoin um 31 Prozent. Ethereum legte hingegen um 137 Prozent zu. Die Nachfrage nach Solana und XRP stieg sogar um 500 Prozent und 1.066 Prozent.

Das wirft die Frage auf, was Institutionen wirklich dazu gebracht hat, verstärkt auf Altcoins zu setzen.

War das wirklich DeFi? Das steckt dahinter

Dezentrale Finanzen hätten ein Hauptgrund für den Unterschied zwischen Bitcoin und den großen Altcoin-Ökosystemen sein sollen. In der Praxis stagnierte die DeFi-Aktivität 2025 aber deutlich. Der „Total Value Locked“ in DeFi-Protokollen wuchs 2024 stark – um 121 Prozent, von 52 Mrd. USD auf 115 Mrd. USD. Damit wurden große Hoffnungen auf weiteres Wachstum geweckt.

Doch diese Erwartungen wurden nicht erfüllt. 2025 legte das DeFi TVL nur noch um 1,73 Prozent auf 117 Mrd. USD zu. Obwohl neue Protokolle und Verbesserungen erschienen, verlangsamte sich das Wachstum spürbar. Die Stagnation zeigt, dass DeFi nicht genug neuen Nutzen schuf, um das langfristige Interesse der Institutionen zu erhalten.

Die Daten zeigen klar: DeFi war nicht der Faktor, der Institutionen zu Altcoins gebracht hat. Wäre DeFi der Hauptgrund gewesen, hätten die Investitionen dem Nutzungswachstum folgen müssen. Stattdessen blieben die Aktivitäten fast gleich. Das bedeutet, dass wohl andere Gründe als der Nutzen auf der Chain für die Verteilung des Kapitals der Institutionen 2025 entscheidend waren.

Was hat den Wandel wirklich ausgelöst?

Börsengehandelte Fonds waren der wichtigste Grund, warum Institutionen stärker in Altcoins gegangen sind. Der Wechsel basierte jedoch mehr auf Narrativen und Erwartungen als auf echten Zahlen. Die Genehmigung von Altcoin-ETFs geschah unter dem Argument, DeFi-Entwicklungen würden eine breitere Anlegerbasis rechtfertigen – obwohl das Wachstum gering blieb.

Schnell danach starteten ETF-Angebote für XRP, Solana, Dogecoin und Hedera. Anfangs sorgte das für viel Geldzufluss, aber die Nachfrage ließ bei den meisten Produkten schnell nach. Außer bei Solana und XRP blieb die Aktivität gering. Bei Dogecoin-ETFs gab es in den meisten Fällen quasi keinen Nettomittelzufluss.

HBAR-ETFs zeigten das gleiche Bild. Die Zuflüsse waren sehr gering oder fielen sogar ganz aus. Diese Entwicklungen deuten klar darauf hin, dass das Interesse der Institutionen an Altcoin-ETFs meist oberflächlich blieb. Die Produkte sorgten zwar für Aufmerksamkeit, jedoch kam kaum dauerhaft Kapital dazu. Somit zeigt sich: Nicht der Nutzen, sondern die Begeisterung und der Hype sorgten für die Umverteilung weg von Bitcoin.

Was verrät die Vergangenheit von Bitcoin über seine Zukunft?

Die Hoffnung, die das Jahr 2025 geprägt hat, könnte 2026 einen deutlichen Rückschlag erleben. Zwei grundlegende Dinge sprechen für eine neue Einschätzung. Erstens fehlt es an Nutzen und Nachfrage. Zweitens folgt der Bitcoin-Kurs einem Vier-Jahres-Zyklus. In der Vergangenheit zeigt dieser Zyklus immer wieder eine ruhige Phase nach einer Zeit großer Begeisterung.

Jurrien Timmer, der Chef für globale Märkte bei Fidelity, hat 2026 im Dezember 2025 als ein „ruhiges Jahr“ beschrieben. Diese Meinung passt zu früheren Zyklen. Damals folgte auf starke Phasen meist eine Zeit der Seitwärtsbewegung oder leichte Bärenmärkte. Große Anleger setzen in solchen Zeiten oft weniger Risiko ein.

„… meine Sorge ist, dass Bitcoin wohl wieder eine Vier-Jahres-Zyklus-Halbierungsphase hinter sich hat, sowohl beim Kurs als auch bei der Zeit. Wenn wir alle Bullenmärkte (grün) nebeneinander legen, sehen wir, dass das Hoch im Oktober bei 125k USD nach 145 Monaten Kursanstieg ziemlich gut zu den Erwartungen passt. Bitcoin-Winter haben etwa ein Jahr gedauert, daher glaube ich, dass 2026 ein ‚Jahr zum Aussetzen‘ (oder ‚ruhiges Jahr‘) für Bitcoin werden könnte“, sagte Timer.

Die Kursentwicklung bei verschiedenen Anlagen bestätigt diese Sicht. Der Bitcoin-Kurs fiel im Jahr 2025 um 6,3 Prozent. Ethereum verlor 11 Prozent, XRP sank um 11,5 Prozent und Solana rutschte um 34 Prozent ab. Diese Schwäche zeigt, dass Altcoins nicht besser als Bitcoin abgeschnitten haben. Abgesehen von ETF-Investitionen gab es für große Anleger wenig Grund, Altcoins statt Bitcoin zu kaufen.

Wenn sich der Bitcoin-Kurs seitwärts bewegt, verhalten sich Altcoins in der Regel ähnlich. Der Übergang von 2021 zu 2022 hat das klar gezeigt. Damals zog sich institutionelles Geld zurück, sobald der Bitcoin-Kurs schwächer wurde (siehe: Institutionelle Flüsse im Jahr 2025). So ein Muster könnte 2026 wieder auftreten. Das würde dazu führen, dass weniger Lust auf Risiko besteht und Anleger mehr auf Liquidität und Sicherheit achten.

Der Rückzug großer Investoren von Bitcoin im Jahr 2025 scheint weniger an einem dauerhaften Wandel zu liegen, sondern ist eher Teil des Zyklus. ETF-Themen haben zwar das schwächere Wachstum bei DeFi ausgeglichen, doch die Nachfrage war nicht tief genug. Sobald die Zyklen wieder wichtiger werden, fragen sich viele Anleger erneut, ob Altcoins wirklich Vorteile gegenüber Bitcoin haben.