Der jüngste Fall des Bitcoin-Kurses in Richtung 80.000 USD hat das meiste aktive Kapital der Anlage ins Minus getrieben, was auf eine Veränderung der Marktbedingungen für die größte Kryptowährung der Welt hinweist.
Bitcoin hat fast 35 Prozent seines Oktoberhochs von etwa 126.000 USD verloren, nachdem es auf ein Siebenmonatstief gesunken ist. Dadurch erzeugt es nun eine der größten Wellen nicht realisierter Verluste in diesem Zyklus.
SponsoredBitcoin-Krise: Kapital unter Wasser
Laut Daten des On-Chain-Analyseunternehmens Checkonchain hat der Preissturz mehr als 70 Prozent des in Bitcoin investierten Kapitals unter Wasser gedrückt.
Bitcoin-Analyst James Check erklärt, dass 71,2 Prozent der realisierten Kapitalisierung des Netzwerks eine Kostenbasis von mindestens 86.500 USD aufweisen. Diese Kennzahl bewertet jeden Coin im Umlauf zu dem Wert, zu dem er zuletzt auf der Chain bewegt wurde.
Markteintrittspreis der Anleger
Somit repräsentiert es effektiv den aggregierten Einstiegspreis der aktiven Marktanleger.
Da der Bitcoin-Kurs kürzlich unter diese kritische Schwelle gefallen ist, sehen sich viele Käufer, die während der Rallyes Ende 2024 und Anfang 2025 eingestiegen sind, mit zunehmenden Verlusten konfrontiert. Viele dieser Investoren sitzen in Positionen fest, die sich nicht mehr ausgleichen lassen.
Diese starke Konzentration von Volumen nahe den Höchstständen zeigt, dass kurzfristige Inhaber starken Stress erleben. Ihre Net Unrealized Profit and Loss-Metriken sinken zu Zyklustiefstständen.
SponsoredGlasnode-Daten bestätigen den Marktbruch
Dieser Bruch in der breiteren Marktstruktur wird zudem durch Daten von Glassnode bestätigt.
Der Relative Unrealized Loss-Indikator des Unternehmens, der den USD-Wert von Coins unter ihrem Erwerbspreis im Vergleich zur gesamten Marktkapitalisierung verfolgt, ist auf 8,5 Prozent angestiegen. In einem typischen, gesunden, bullischen Markt bleibt diese Kennzahl normalerweise unter 5 Prozent.
Markt-Reset statt Volatilitätskorrektur
Der aktuelle Bruch deutet darauf hin, dass der Rückgang eher ein bedeutender „Markt-Reset“ der Besitzbasis des Assets ist und keine normale Volatilitätskorrektur.
Obwohl sich die Kurse auf das Niveau von 84.543 USD erholt haben, scheint der psychologische Schaden für den Einzelhandel schwerwiegend.
Laut der Blockchain-Analyseplattform Santiment ist die Stimmung in den sozialen Medien auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2023 gefallen.
Das Unternehmen sagte, dass seine Analyse der Kommentare in sozialen Medien wie X, Reddit und Telegram zeigt, dass Einzelhändler kapitulieren und panikartig verkaufen auf einem Niveau, das in den letzten zwei Jahren nicht zu sehen war.
Historisch gesehen wirken solche extremen Niveaus von Pessimismus oft als konträres Signal und deuten darauf hin, dass der Markt schwache Hände bereinigt, um sich auf einen lokalen Tiefpunkt vorzubereiten.
