Ein stärker als erwarteter US-Inflationsbericht ließ Bitcoin (BTC) innerhalb von 24 Stunden um 3,3% auf 80.979 USD fallen. Dadurch lag der Kurs unter dem Durchschnittspreis, den US-Spot-ETFs beim Kauf ihrer Coins gezahlt haben.
Whales hatten in den Wochen vor dem Bericht ihre Bestände auf ein Niveau aufgebaut, das fast ein Jahr nicht erreicht wurde. Da der Kurs nun unter Druck steht, bleibt offen, ob sie die hinzugefügten Coins behalten oder wieder abgeben.
Starke Inflation drückt Bitcoin unter die ETF-Kostenbasis
Die jährliche US-Inflation stieg im September auf 3,7% und lag damit über der Prognose von 3,6%. Die Kerninflation stieg auf 2,6% statt der erwarteten 2,5%.
Bitcoin fiel wenige Minuten nach Veröffentlichung der Zahlen und rutschte weiter ab. Auch gehebelte Trader erlitten starke Verluste, da sich die Krypto-Liquidationen in den 24 Stunden bis zum frühen Donnerstag auf fast 1 Milliarde USD beliefen. Long-Positionen machten 91,6% der Gesamtliquidationen aus.
Der Kursrückgang führte dazu, dass Bitcoin unter dem Durchschnittspreis lag, den US-Spot-ETFs für ihre Coins gezahlt haben, der bei etwa 81.500 USD liegt, so Glassnode. Laut SoSoValue Daten verzeichneten die ETFs am selben Tag Nettoabflüsse von 261,5 Millionen USD.
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Bitcoin-Whales akkumulierten vor Veröffentlichung des Berichts
Daten von CryptoQuant zeigen, dass Whales ihre Käufe bereits vor Veröffentlichung des Berichts tätigten. In den Wochen zuvor wechselten sie von Verteilung zu Akkumulation. Ihre Bestände außerhalb von Börsen und Mining-Pools erreichten 3,03 Millionen BTC. Das ist der höchste Stand seit November 2025.
CryptoQuant-CEO Ki Young Ju beschreibt diese Entwicklung in einem Bericht vom 13. Oktober.
„Die Frage ist, wer kauft. Whales sind vom Verkaufen zur Akkumulation gewechselt… So beginnen frühe bullische Märkte, wenn der Retail noch fehlt”, sagte er.
Die Nachfrage im gesamten Markt war ebenfalls positiv. Analyst Darkfost schätzte die 30-Tage-Nachfrage an Spot- und Futures-Märkten auf 69.000 BTC.
Glassnode sieht jedoch kaum frische Nachfrage hinter dem Kurs, und verweist auf ETF-Verkäufe und angebotene Coins auf älteren Kursniveaus. Käufer der letzten zwei Jahre haben Kaufpreise zwischen etwa 88.000 und 100.000 USD, und diese Marken haben den Kurs in diesem Jahr zweimal zurückgewiesen.
Soziale Stimmungsindikatoren schlecht, Analysten zeigen sich bullisch
Schon vor dem CPI-Bericht nahm die Angst in der Community zu. Santiment zählte am 13. Oktober 0,82 bullische Bitcoin-Kommentare auf einen bärischen in X, Reddit und Telegram.
Ursache dafür waren wiederholte Ablehnungen des Kurses nahe 87.000 USD, ein Rückgang gegen 81.000 USD und massive Liquidationen von Long-Positionen. Analysten, die CryptoQuant verfolgt, bewerten die Marktlage jedoch anders.
Der Konsens-Index von CryptoQuant lag am 14. Oktober bei +49,2, wobei 84% von 164 Analysten eine bullische Sicht auf Bitcoin vertraten. Der Index hatte bis Ende Juli unter null gelegen.
Gebote sammeln sich bei 80.000 USD
Ob die Community oder die Analysten recht behalten, zeigt sich zuerst daran, wie Bitcoin sich an den nächsten wichtigen Kursmarken verhält. Unterhalb der ETF-Kostenbasis nennt Glassnode die Marke von 80.000 USD, wo im Orderbuch von Binance das größte Gebotsblock liegt. Auch nach CryptoQuant liegt der 365-Tage-Durchschnitt von Bitcoin nahe dieser Marke.
Ein Durchbrechen nach unten könnte laut Glassnode zu Verkäufen von gehebelten Long-Positionen führen, die knapp unter 80.000 USD liegen. Das sogenannte True Market Mean, also der Durchschnittspreis, den aktive Investoren für ihre Coins gezahlt haben, würde dann bei etwa 78.000 USD liegen.
Auf der Oberseite markiert 88.000 USD sowohl die Kostenbasis von Käufern mit sechs bis zwölf Monaten Haltedauer als auch ein Cluster an Short-Liquidationen. Glassnode meint, dass ein Tagesschlusskurs über 88.000 USD zusammen mit neuen ETF-Zuflüssen ein Zeichen dafür wäre, dass Käufer dieses Angebot aufnehmen.
Solange Bitcoin in dieser Spanne bleibt, ist weiterhin offen, ob Whales die hinzugefügten Coins behalten.
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