Die Aktie von BitMine Immersion Technologies (BMNR) wird aktuell bei ungefähr 21,24 USD gehandelt, was in den vergangenen vier Wochen nur einem Anstieg von 4% entspricht. Im gleichen Zeitraum ist Ethereum (ETH), die Kryptowährung, die die gesamte Treasury des Unternehmens ausmacht, um 14% gestiegen.
Diese Differenz zeigt ein negatives Upside-Beta. Das bedeutet, BMNR profitiert nicht von den Gewinne von ETH, ist aber weiterhin den Rückgängen von ETH ausgesetzt. Drei technische Signale verdeutlichen, warum dieser Unterschied weiterhin besteht, und was nötig wäre, damit er sich schließt.
Schwaches Ethereum-Beta hemmt BitMine-Kurs
Der exklusive BMNR-ETH-Proxy-Indikator von BeInCrypto auf dem Tages-Chart zeigt, dass die Korrelation zwischen dem BitMine-Aktienkurs und Ethereum aktuell bei 0,57 liegt. Der geglättete Wert beträgt 0,36. Obwohl diese Korrelation positiv ist, liegt das Beta in Bezug auf ETH bei -0,26. Das bedeutet, BMNR entwickelt sich in Bezug auf die Schwankung in die entgegengesetzte Richtung wie Ethereum.
Dieses negative Beta erklärt die Kursentwicklung im Monatsvergleich. Steigt ETH um 14%, profitiert die BMNR-Aktie davon nur zum Teil. Die Aktie bewegt sich seit Anfang Oktober in einem abwärtsgerichteten parallelen Kanal auf dem Tages-Chart. Dieser Abwärtstrend läuft seit sechs Monaten und hat den Kurs von über 65 USD auf den aktuellen Bereich um 21 USD gedrückt, also einen Rückgang um 68%.
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BitMine kauft weiterhin in großem Umfang ETH. Die neueste Transaktion des Unternehmens am 23. März führte zu einer Aufstockung der Treasury um 65 341 ETH. Damit hält das Unternehmen nun insgesamt 4 660 903 ETH. Die wöchentlichen Käufe sind von ungefähr 35 000 ETH pro Woche Ende Januar auf über 65 000 ETH pro Woche Ende März gestiegen. Dennoch hat der Aktienkurs nicht positiv reagiert, auch wenn ETH auf Monatsbasis steigt.
Allein die Käufe sind nicht ausreichend. Der Zufluss institutioneller Gelder in die Aktie selbst zeichnet ein anderes Bild.
Der Chaikin Money Flow (CMF), der den Kauf- und Verkaufsdruck institutioneller Investoren widerspiegelt, steht im Tages-Chart bei -0,11. Dieser negative Wert zeigt, dass institutionelles Kapital aus BMNR abfließt, obwohl das Unternehmen wöchentlich ETH zur Bilanz hinzufügt.
Anfang März stieg der CMF kurzzeitig über die Nulllinie, was mit einer kurzen Rallye zusammenfiel. Zwischen dem 6. März und 16. März stiegen jedoch die Kurse, während der CMF sank, was eine bärische Divergenz darstellt. Diese Divergenz wurde nach unten aufgelöst. Die Kurse gingen auf rund 20 USD zurück, und der CMF fiel wieder unter null.
Das Muster ist klar. Bleibt der institutionelle Kaufdruck unter null, werden sämtliche Erholungsversuche verkauft. Der Anstieg von ETH führt bei BMNR nicht zu Zuflüssen, weil institutionelle Investoren, die den Kurs bewegen könnten, nicht einsteigen.
Bleiben institutionelle Investoren fern, stellt sich die Frage, ob eine andere Käufergruppe Unterstützung bietet. Der RSI gibt einen möglichen Hinweis darauf.
BitMine-Aktienkurs: Entscheidung an 23,84-USD-Marke
Während der CMF institutionelle Schwäche zeigt, zeichnet der Relative Strength Index (RSI) als Momentum-Oszillator ein anderes Bild. Zwischen dem 31. Dezember und dem 20. März verzeichnete der BitMine-Aktienkurs ein tieferes Tief, während der RSI im gleichen Zeitraum ein höheres Tief bildete — das ist eine klassische bullische Divergenz.
Diese Divergenz deutet darauf hin, dass das Verkaufs-Momentum auf den Tiefpunkten nachlässt. Die Käufer, die hier unterstützen, könnten Retail-Investoren oder kleinere Fonds sein, die zu günstigeren Kursen akkumulieren, da die institutionellen Zuflüsse laut CMF weiterhin ausbleiben. Aktuell liegt der RSI bei 48,91 und nähert sich von unten der neutralen 50-Linie.
Allerdings stößt das RSI-Signal aktuell an eine strukturelle Grenze. Die obere Trendlinie des fallenden Kanals sowie ein wichtiger technischer Widerstand befinden sich bei 23,84 USD. Ein Tagesschlusskurs oberhalb dieser Marke würde den Ausbruch bestätigen und könnte die institutionellen Zuflüsse anziehen, die seit Monaten fehlen. Von jetzt bis 23,84 USD wäre dafür eine Rallye von 11% erforderlich.
Vor 23,84 USD liegt der nächste Widerstand bei 21,89 USD. Auf der Unterseite ist 19,80 USD die erste Unterstützung. Ein Schlusskurs unter diesem Wert könnte 17,30 USD erreichen, wo das untere Ende des Kanals liegt. Sollten institutionelle Nettoabflüsse anhalten, wären auch 15,28 USD und 13,26 USD als mögliche Ziele denkbar.
Ein Tagesschluss über 23,84 USD würde den sechsmonatigen Kanal durchbrechen und könnte dazu führen, dass sich der Kurs der BitMine-Aktie wieder an die Ethereum-Rallye anpasst. Scheitert der Kurs jedoch unter 19,80 USD, zeigt sich, dass selbst eine Treasury mit 4,66 Millionen ETH eine Aktie nicht retten kann, die institutionelle Halter meiden.
