Während das nächste Bitcoin Halving immer näher rückt, fragen sich viele Investor:innen, welche Auswirkungen das Event auf den BTC Kurs haben könnte.
Um die möglichen Auswirkungen des Events auf den Kurs einzuschätzen, beleuchten wir in dieser Analyse das Fees-to-Reward-Ratio sowie die historischen Akkumulations- und Verteilungszyklen.
Bitcoin Fees-to-Reward-Ratio
Die Fees-to-Reward-Ratio ist ein wichtiger Indikator, welcher die gezahlten BTC-Transaktionsgebühren zu den von den Minern erhalten Blockbelohnungen ins Verhältnis setzt.
Der Indikator gibt nämlich Aufschluss über die finanzielle Tragfähigkeit des BTC Netzwerks. Er zeigt, in welchem Umfang die Transaktionsgebühren zu den Einnahmen der Miner beitragen. Da die Block-Belohnungen im Laufe der Zeit aufgrund der Bitcoin Halvings abnehmen, werden die Transaktionsgebühren zu einer immer wichtigeren Einnahmequelle für die Miner.
Wenn das Verhältnis steigt, ist dies ein Hinweis darauf, dass die Transaktionsgebühren zu einem größeren Teil zum Umsatz der Miner beitragen. Ein langfristiger Anstieg des Verhältnisses ist essenziell, um die Sicherheit und Stabilität des Netzwerks zu gewährleisten, da die Block-Belohnungen mit jedem Halving zurückgehen.
Umgekehrt legt ein sinkendes oder geringes Verhältnis nahe, dass der Umsatz der Miner stärker von den Block-Belohnungen abhängt.
Der Zusammenhang zwischen den Gebühren und dem BTC Kurs
Das Fees-to-Rewards-Ratio und der Bitcoin Kurs beeinflussen sich indirekt.
Ein hohes Verhältnis ist ein Indiz für die Gesundheit und Nachhaltigkeit des BTC Netzwerks. Das wiederum kann das Vertrauen der Investor:innen und damit die Nachfrage positiv beeinflussen – der Bitcoin Kurs steigt.
Analog dazu signalisiert ein niedriges Verhältnis eine größere Abhängigkeit der Miner von den Block-Prämien. Da die Prämien aufgrund der Halvings immer weiter sinken, kann ein sinkendes oder niedriges Verhältnis Bedenken über die langfristige Erhaltung des Netzwerks verstärken.
Angenommen, das Einkommen der Miner reicht nicht mehr aus, um ihre Betriebskosten zu decken. In diesem Fall sind sie möglicherweise gezwungen, ihre BTC-Bestände zu verkaufen, um sich über Wasser zu halten. Dadurch nimmt der Verkaufsdruck auf dem Markt zu, was zu einem Rückgang des BTC Kurses beitragen kann.
Es ist jedoch wichtig zu erwähnen, dass das Verhältnis zwischen Transaktionsgebühren und Block-Belohnungen nur ein möglicher Faktor ist, der den BTC Preis beeinflusst. Andere Faktoren wie die Marktstimmung, makroökonomische Bedingungen und regulatorische Entwicklungen spielen bei der Entwicklung des BTC Kurses ebenfalls eine wichtige Rolle.
Bitcoin Kurs Prognose: Steigt der Preis 2024 auf 100.000 US-Dollar?
Der Bitcoin Kurs legte in diesem Jahr eine phänomenale Performance hin. Seit Jahresanfang stieg der Preis um 84 % an. Darüber hinaus ging die Korrelation mit dem Nasdaq 100 weiter zurück. Gründe, weshalb ein Analyst von Cryptoquant bullisch auf das nächste Halving ist. Auch einer der Analysten von BeInCrypto erstellte in einer On-Chain-Analyse eine bullische Prognose für das Halving Event.
Darüber hinaus kann ein Blick auf die vergangenen Akkumulierungs- und Verteilungszyklen im Zusammenhang mit dem Fees-to-Reward Ratio dabei helfen, das zukünftige Kursmomentum genauer abzuschätzen.
Institutionelle Investor:innen kauften typischerweise während Akkumulierungszyklen nach, während die Verteilungszyklen von der Nachfrage der Kleinanleger:innen dominiert wurden.
Bemerkenswerterweise kann das Fees-to-Reward Ratio dabei helfen, den Wechsel der beiden Zyklen zu bestimmen. In der Vergangenheit stieg das Verhältnis vor jeder Verteilungsphase sprunghaft an.
Da das Verhältnis erst kürzlich erneut stark anstieg, befinden wir uns möglicherweise in einem neuen Akkumulationszyklus. Das aktuelle Geschehen erinnert an die Akkumulationszyklen von 2019 und 2020, als das Verhältnis vor der damaligen Preisrallye deutlich angestiegen war.
Basierend auf den Daten von 2019 und dem aktuellen Kursmomentum könnte der Bitcoin Kurs laut dem Analysten im Sommer 2023 auf 46.092 US-Dollar steigen.
Um das nächste Halving-Event, welches voraussichtlich am 6. April 2024 stattfindet, erreicht der Kurs möglicherweise ein noch höheres Preisziel. Bei diesem werden die Block-Belohnungen von 6,25 auf 3,125 reduziert, wodurch die Knappheit der Kryptowährung steigt.
Daher ist es dem Analysten zufolge plausibel, dass der Kurs nach dem ersten Preisziel von 46.092 US-Dollar um die 100.000 US-Dollar Marke gehandelt wird.
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