Coinbase, die größte US-basierte Börse in Bezug auf Handelsvolumen, gilt als eines der sicheren und vertrauenswürdigen Tore zur Krypto-Welt. Nutzer sehen sie als eine erstklassige Börse, die sich von dem Chaos der Offshore-Rivalen abhebt.
Allerdings deuten Klagen im Zusammenhang mit einem kürzlichen Insider-Datenleck auf etwas Unheimlicheres hin. Sie offenbaren ein Finanzmodell, bei dem die Institution wenig Haftung übernimmt und der Nutzer fast das gesamte Risiko trägt.
Coinbase: Finanzmodell, das Risiko auf Nutzer abwälzt
SponsoredBei einer traditionellen Bank sind Einlagen durch Regulierung, Versicherung und Rückerstattungsgarantien geschützt. Wenn ein Hacker das Konto eines Nutzers leert, verlangt das US-Recht, dass die Bank des Opfers den Nutzer entschädigt.
Im Gegensatz dazu hat die Coinbase-Börse etwas aufgebaut, das wie eine umgekehrte Bank aussieht. Die Börse unterliegt Überwachungspflichten, einschließlich der Meldung von Transaktionen an das IRS, der Markierung verdächtiger Aktivitäten und der Erfüllung von Anti-Geldwäsche-Prüfungen (AML). Dennoch muss sie nicht die Schutzverantwortungen tragen, die Banken müssen.
Dies lässt die Nutzer an einem Scheideweg stehen. Einerseits wird Coinbase wie eine Bank reguliert, wenn es dem Staat nützt. Andererseits entzieht sie sich bankähnlichen Verpflichtungen zum Schutz der Kunden. Kritiker argumentieren, dass dies nicht einfach Fahrlässigkeit ist, sondern eine systemische Verschiebung in der Verteilung des finanziellen Risikos.
„Verliere 100.000 USD. Bekomme 100 USD zurück, was nicht einmal dein Netflix-Abo deckt. Das ist das Kleingedruckte von Coinbase“, schrieb Sindhya Valloppillil, eine Kolumnistin bei Forbes.
Diese Spannung wurde im Mai 2025 unbestreitbar, als Coinbase zugab, dass Insider eines Drittanbieters sensible Kundendaten geleakt hatten. Fast 70.000 Nutzer hatten ihre Sozialversicherungsnummern, Ausweise und Bankdaten gestohlen.
Sponsored SponsoredWährend Coinbase darauf bestand, dass keine Wallets kompromittiert wurden, ist in der Krypto-Welt Identität gleich Währung, und sobald persönliche Daten im Darknet landen, kann die Exposition dauerhaft sein.
Gerichtsakten enthüllten, dass das Schema Monate vor der Offenlegung begann, wodurch Kunden unwissentlich verwundbar blieben.
„Laut Personen, die über den Datenverstoß informiert sind, begannen kriminelle Akteure im Jahr 2024 eine Kampagne, um TaskUs-Mitarbeiter zu rekrutieren, um an einer Verschwörung teilzunehmen, um PII von Coinbase-Nutzern zu exfiltrieren, damit diese Kriminellen Kryptowährungsvermögen dieser Nutzer stehlen konnten. Bereits im September 2024 trat TaskUs-Mitarbeiterin Ashita Mishra der Verschwörung bei, indem sie sich bereit erklärte, hochsensible Coinbase-Nutzerdaten an diese Kriminellen zu verkaufen“, heißt es in der Akte.
Über ein Sicherheitsversagen hinaus behaupten nachfolgende Sammelklagen eine tiefere strukturelle Fahrlässigkeit. Sie wiesen darauf hin, dass privilegierter Zugang ausgelagert wurde, während Coinbase als die „sicherste“ Option in der Krypto-Welt vermarktet wurde.
Sichere Festung für Unternehmen, nicht für Nutzer
Sponsored SponsoredDas Kleingedruckte von Coinbase macht deutlich, wo die Festungsmauern gezogen sind. Nutzervereinbarungen begrenzen die Haftung auf etwa 100 USD oder die im letzten Jahr gezahlten Gebühren. Nach jedem Standard ist dies ein trivialer Betrag, wenn Zehntausende von einem Konto verschwinden.
Während Schiedsklauseln Sammelklagen verhindern, können Entschädigungsbestimmungen Kunden sogar zwingen, in einigen Fällen die Rechtskosten von Coinbase zu übernehmen.
Mit anderen Worten, das Unternehmen hat sich gegen Ansprüche abgesichert, aber seine Kunden exponiert. Während Banken das Risiko auf Einleger und die Institution verteilen, privatisiert Coinbase es. Dies verlagert die Last auf Einzelpersonen, eine Schiedsverhandlung nach der anderen.
SponsoredCoinbase ist keine Randbörse, sondern die einzige börsennotierte US-Krypto-Börse mit mehr als 400 Mrd. USD an verwahrten Vermögenswerten.
Deshalb könnte dieses umgekehrte Modell Welleneffekte haben. Es ist der Bezugspunkt für Regulierungsbehörden und die Wall Street und hebt ein Unternehmen hervor, das signalisiert, ob Krypto in den Mainstream der Finanzwelt reift.
Wenn das erstklassige Tor ein Rahmenwerk normalisiert, bei dem Nutzer Verluste tragen, während das Unternehmen sich schützt, könnte dieses Präzedenzfall die Branche weit mehr prägen als jedes Token-Experiment.
Es würde Coinbase in etwas mehr als einen Verwalter von Krypto-Vermögenswerten verwandeln und es letztendlich zum Prototyp eines Finanzsystems machen, in dem Überwachung obligatorisch und Schutz optional ist.
„Coinbase wird wie eine Bank behandelt, wenn es um Überwachung geht — aber nicht, wenn es um den Schutz der Nutzer geht. Sein ‚sicheres und vertrauenswürdiges‘ Image löst sich auf“, fügte Valloppillil hinzu.
