Während die Silberbestände an der COMEX weiter sinken, haben die neu gestarteten Gold- und Silber-Perpetual-Futures von Binance innerhalb weniger Wochen bereits mehr als 70 Mrd. USD an Handelsvolumen erreicht.
Die enge Verbindung zwischen den Metallen und den Krypto-Derivatemärkten zeigt, dass die Nachfrage nach ständig verfügbarem, synthetischem Zugang zu Edelmetallen stark wächst.
Physisches Silber wird knapp – 24/7-Derivate-Boom zieht Krypto- und Metallmärkte mit
Binance meldete über 70 Mrd. USD Handelsvolumen bei den Perpetual-Kontrakten für XAU/USDT und XAG/USDT.
Das zeigt deutlich, wie stark der Wunsch nach ständig verfügbarem Zugang zu den Gold- und Silber-Kursen ist. Dieser Meilenstein macht klar: Immer mehr Trader nutzen Krypto-Plattformen, um sich an den Kursen der Metalle zu beteiligen, ohne an feste Öffnungszeiten gebunden zu sein.
Gleichzeitig wird physisches Silber knapper. Die Silberreserven, die die Futures absichern, nehmen weiter ab. Beim Übergang von März- zu Mai-Kontrakten werden täglich 30 Mio. Unzen Silber bewegt. Bleibt dieses Tempo, könnte das offene Interesse bald aufgebraucht sein.
„Bei diesem Tempo ist die COMEX bis zum 27. Februar ohne Silber“, schrieb Investmentspezialist Karel Mercx. Er fügte hinzu, dass ab April ein physischer Mangel droht, wenn in den kommenden Wochen nicht deutlich mehr Silber einfließt.
Die Struktur der Futures-Kurve verstärkt diesen Trend. Berücksichtigt man Finanzierungskosten wie den SOFR (Secured Overnight Financing Rate) und Lagerungskosten, nähert sich der Spread von März bis Mai der Backwardation. Das bedeutet, dass sofortiges physisches Metall gefragter ist als eine spätere Lieferung.
Im Vergleich mit berücksichtigten Zusatzkosten zeigt eine Backwardation: Physisches Silber ist jetzt mehr wert als in Zukunft.
Starke Kursschwankungen: Rund-um-die-Uhr-Handel verändert das Risiko bei Metallen und Krypto
Steigende Futures-Kurse können diese Entwicklung verstärken, denn höhere Preise in der Zukunft locken mehr spekulative Käufer an. Außerdem behalten Produzenten und Halter ihre Vorräte eher zurück, wenn Wertsteigerungen erwartet werden – das entzieht dem Markt weiteres Metall.
Gleichzeitig ist die Volatilität bei Gold stark gestiegen. Die 30-Tage-Volatilität ist aktuell so hoch wie seit 2008 nicht mehr. Dieser Anstieg zeigt, wie stark die Unsicherheit am Markt ist und wie schnell sich die Positionen bei den Derivaten ändern.
Der Wandel hin zu dauerhaftem Handel beschränkt sich nicht auf Krypto-Börsen. Die CME Group hat angekündigt, dass ab dem 29. Mai Krypto-Futures und -Optionen auf CME Globex rund um die Uhr, sieben Tage die Woche, handelbar sein werden – vorausgesetzt, die Aufsichtsbehörden stimmen zu.
CME meldete für 2025 einen Rekordwert von 3 Bio. USD beim nominalen Volumen für Krypto-Futures und -Optionen. Das Unternehmen sieht eine sehr hohe Nachfrage nach einem Krypto-Risikomanagement.
Bislang zeigen Daten für das Jahr 2026 einen täglichen Schnitt, der um 46 Prozent über dem Vorjahr liegt. Auch das Futures-Volumen ist um 47 Prozent gestiegen. Das bestätigt die weiter starke Beteiligung großer Investoren.
Dieser Schritt kann außerdem das Risiko von Preislücken am Wochenende verringern. Märkte können so sofort auf politische Ereignisse oder wirtschaftliche Schocks reagieren. Besonders auffällig: Bei Krypto-Börsen wie Binance gibt es diese Funktion bereits.
Zusammengefasst deuten der Anstieg bei den Derivaten, der schnelle Rückgang der Silberbestände, die hohe Volatilität von Gold und der inzwischen übliche 24/7-Handel darauf hin, dass sich die Märkte in eine neue Phase bewegen.
Da das physische Angebot knapper wird und der Zugang zu den Finanzmärkten wächst, bereiten sich die Trader auf eine mögliche Knappheit in den Metallspeichern und in den digitalen Orderbüchern vor.
