Jim Cramer, Moderator von Mad Money, hat Microsoft (MSFT) nach den Berichten der großen Technologieunternehmen zum Kauf empfohlen. Er sagte, Alphabet (GOOGL) habe nach dem zweiten Quartal in Folge mit negativem freien Cashflow zu viele Altlasten.
Alphabet kann noch Aktien im Wert von 27,6 Milliarden USD im Rahmen seines at-the-market-Programms verkaufen. Das kann die aktuellen Halter verwässern. Microsoft hingegen konnte den freien Cashflow, also das Geld nach Investitionen, mit 18,6 Milliarden USD positiv halten.
Warum bevorzugt Cramer Microsoft gegenüber den Wettbewerbern?
Microsofts freier Cashflow im ersten Quartal ist im Jahresvergleich um 27% gefallen. Dennoch wuchs der Umsatz mit der Azure-Cloud um 48%. Finanzchefin Amy Hood sagte, Microsoft wolle bis einschließlich Geschäftsjahr 2027 einen positiven freien Cashflow beibehalten.
Cramer sieht in dieser Zurückhaltung den Grund für den Unterschied zu den Wettbewerbern.
„Sie führen es wie ein Unternehmen, nicht wie ein wissenschaftliches Projekt.”
Jim Cramer, CNBC
Allerdings sagte Cramer, er würde abwarten, bis Analysten die Schätzungen senken, bevor er weitere Alphabet-Aktien kauft.
Können Alphabet und Amazon ihre Ausgaben rechtfertigen?
Alphabets freier Cashflow lag im dritten Quartal laut Ergebnissen bei minus 9,1 Milliarden USD. Im zweiten Quartal waren es minus 5,9 Milliarden USD.
Das Unternehmen nahm durch Aktienverkäufe 12,4 Milliarden USD und durch Anleihen 28,7 Milliarden USD ein, während weiterhin Sorgen um KI-Investitionen und Schulden bestehen.
Außerdem zahlte Alphabet an SpaceX monatlich 920 Millionen USD für Rechenleistungen bis Juni 2029, berichtet TechCrunch. Der Vertrag umfasst etwa 110.000 Nvidia-Grafikprozessoren (GPUs).
Amazon (AMZN) hat die Gewinnerwartungen der Wall Street verfehlt, jedoch erreichte die operative Marge mit 13,9% einen neuen Unternehmensrekord, wie die Veröffentlichung zeigt.
Amazon Web Services (AWS), die Cloud-Sparte von Amazon, wuchs um 39,3% auf eine annualisierte Rate von 184 Milliarden USD. Cramer empfiehlt Amazon zum Kauf, möchte aber zunächst die Quartalskonferenz abwarten. Sein Wohltätigkeitsfonds besitzt alle drei Aktien.
Die Ergebnisse der drei großen Tech-Unternehmen deuten darauf hin, dass Ausgaben für KI die führenden Cloud-Anbieter danach trennen, wer sie intern finanzieren kann. Microsoft scheint als einziges der vier größten Unternehmen weiterhin einen positiven freien Cashflow zu erwirtschaften. Höhere Ausgaben als geplant könnten dieses Bild verändern.
