Das Jahr 2024 ist als das Jahr des Bitcoin bekannt. Mit der Genehmigung des Bitcoin-ETFs ist das bevorstehende Bitcoin Halving erneut in den Fokus der Aufmerksamkeit gerückt. Wie wir wissen, ist das Bitcoin Halving ein wichtiger Mechanismus im Protokoll, um das Angebot an neuen Bitcoins, die in Umlauf kommen, zu kontrollieren. Das diesjährige Bitcoin Halving wird voraussichtlich im April 2024 stattfinden, wenn die Anzahl der Blöcke 840.000 erreicht. Die Blockbelohnung sinkt dann von 6,25 BTC auf 3,125 BTC.
Was passiert nach dem Halving?
Wir können einfach die jährliche Inflationsrate nach dem Bitcoin Halving berechnen. Ausgehend von der aktuellen Belohnung von 6,25 BTC pro Block beträgt die tägliche Produktion etwa 900 Blöcke, was zu einer Jahresproduktion von 900 × 365 führt. Nach den offiziellen Daten des CoinEx Explorers betrug die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Bitcoins am 30. Januar 19.613.577.
Die aktuelle jährliche Inflationsrate beträgt somit 900 × 365 / 19.613.577 = 1,67 %;
Die prognostizierte jährliche Inflationsrate nach dem Halving beträgt 450 × 365 / 19.613.577 = 0,83 %.
Das bedeutet, dass die jährliche Inflationsrate von Bitcoin von ca. 1,67 % auf 0,83 % sinken wird und damit zum ersten Mal unter 1 % liegt.
In der Vergangenheit haben Halving-Ereignisse die Belohnung für das Mining neuer Blöcke und damit die Ausgabe neuer Bitcoins reduziert. Diese Verringerung des Angebotswachstums geht in der Regel mit einem deutlichen Anstieg des Bitcoin-Preises einher.
Ebenso führt der absehbare Rückgang des Angebots in Verbindung mit dem erwarteten Anstieg der Nachfrage zu einer Verknappung des Bitcoin-Angebots. Dies kann dazu führen, dass nicht genügend Bitcoins zum Kauf zur Verfügung stehen, was zu einem Preisanstieg führt, der langfristige Besitzer zum Verkauf veranlasst. Einschlägige Daten zeigen, dass die Bitcoin-Preise nach jedem Halving in unterschiedlichem Ausmaß gestiegen sind, wenn auch nicht unbedingt sofort.
Welche Auswirkungen wird das Halving haben?
Obwohl das Halving den Bitcoin-Kurs in die Höhe treiben kann, wird es wahrscheinlich die größten Auswirkungen auf die Miner haben, da es sich direkt auf ihre Einnahmen auswirkt. Nach dem Halving gibt es vier Hauptfaktoren, die das Einkommen der Miner beeinflussen:
1. Geringere Belohnungen.
Das Bitcoin Halving führt direkt zu einer Halbierung der Mining-Belohnungen, d. h. die Miner erhalten für das Mining eines neuen Blocks nur noch halb so viele Bitcoins wie vor dem Halving. Da die Mining-Belohnungen sinken, müssen die Miner die Schwankungen des Bitcoin-Kurses genau beobachten, um ihre Mining-Einnahmen besser abschätzen zu können.
2. Volatilität des Bitcoin-Kurses
Schwankungen des Bitcoin-Marktpreises haben ebenfalls einen großen Einfluss auf die Mining-Einnahmen. Wenn der Bitcoin-Kurs nach dem Halving steigt, können Miner sowohl vor als auch nach dem Halving einen höheren Wert erhalten.
3. Mining Difficulty
Das Bitcoin-Netzwerk passt die Mining Difficulty basierend auf Veränderungen in der Anzahl der weltweiten Miner und der Rechenleistung an, um sicherzustellen, dass die durchschnittliche Blockproduktionszeit bei etwa 10 Minuten bleibt. Laut den Statistiken von ViaBTC lag die Bitcoin Mining Difficulty am 30. Januar bei 70,34 T. Nach dem Halving in diesem Jahr könnten einige Miner das Mining aufgeben, da die Rentabilität des Minings sinkt, was zu einem Rückgang der Mining Difficulty führt. Das Mining ist jedoch ein dynamischer Gleichgewichtsprozess – wenn die Mining Difficulty sinkt, steigen natürlich die Einnahmen, was wiederum neue Miner anzieht und die Mining Difficulty erhöht, wodurch ein neues Gleichgewicht erreicht wird.
4. Rückgang der Hashrate
Laut dem CoinShares-Bericht ist die Hashrate seit dem ersten Halving von Bitcoin im Jahr 2012 und den darauf folgenden Halvings in den Jahren 2016 und 2020 nach jedem Halving um etwa 9 % gegenüber der Trendlinie gesunken. Dieser Rückgang hält in der Regel etwa sechs Monate an.
Die Auswirkungen des Halvings auf die Miner sind jedoch nicht nur negativ – es kann auch ein „Weniger ist mehr“-Prozess sein. Werfen wir einen Blick auf die allgemeine Entwicklung des Bitcoin-Kurses während der bisherigen Halvings:
- 28. November 2012 (1. Halving): Das erste Bitcoin Halving fand drei Jahre nach der Erstellung des Genesis-Blocks statt. Der Bitcoin-Kurs stieg vor und nach dem Halving nicht sofort deutlich an, aber in den Monaten nach dem Halving stieg der Bitcoin-Kurs deutlich an.
- 9. Juli 2016 (2. Halving): Nach dem zweiten Halving schwankte der Bitcoin-Kurs vor und nach dem Halving. Im Jahr nach dem Halving stieg der Bitcoin-Kurs jedoch deutlich an und erreichte neue Höchststände.
- 11. Mai 2020 (3. Halving): Nach dem dritten Halving von Bitcoin sanken die Mining-Belohnungen um 50 %, die Block-Belohnungen fielen von 12,5 BTC auf 6,25 BTC. Die Verknappung des Angebots führte zu einem Aufwärtstrend bei BTC, und der Preis des Tokens stieg von 6.877,62 USD einen Monat vor dem Halving (11. April 2020) auf 8.821 USD zum Zeitpunkt des Halvings.
Dieses Jahr haben die Analysten von Blockware Solutions vermutet, dass das Halving im Jahr 2024 den Bitcoin-Kurs auf schwindelerregende 400.000 Dollar treiben könnte.
Im Allgemeinen sind die Auswirkungen des Bitcoin Halvings auf das Einkommen der Miner eine komplexe Kombination aus Faktoren wie der Halbierung der Belohnung, Marktpreisschwankungen und der Schwierigkeit des Minings.
Das Halving bedeutet, dass die Miner größeren Herausforderungen und Druck ausgesetzt sind. Sie müssen sich um effizientere Mining-Ausrüstung und niedrigere Mining-Kosten bemühen, um ihre Rentabilität aufrechtzuerhalten und in einem wettbewerbsintensiveren Markt zu überleben.
Gleichzeitig kann dies auch die Transformation der Mining-Branche beschleunigen und den Wettbewerb und die Konzentration innerhalb der Branche verstärken. Das bevorstehende Halving von Bitcoin stellt eine Herausforderung, einen Druck und ein Überlebensdilemma für Miner dar.
Wie sehen die Miner das Halving?
Wie können die Miner diese Schwierigkeiten überwinden und überleben? Wie sehen ihre Strategien aus, um mit dem Halving umzugehen? Um diese Fragen genauer zu untersuchen, hat der Autor Interviews mit mehreren Minern geführt.
Miner, die dem Halving von Bitcoin relativ positiv gegenüberstanden, gaben an, dass das Einkommen die Hauptsorge der Mining-Community sei. Sie betonten, dass sie weiter minen werden, solange ihre Einnahmen die Stromkosten übersteigen, unabhängig von den Einkommensschwankungen, die das Halving mit sich bringt. Für die Miner sind die beiden Hauptfaktoren, die ihr Einkommen beeinflussen, der Preis der Kryptowährung und die Hashrate.
Da die Stromkosten fix sind, wirken sich der Preis der Kryptowährung und die Hashrate direkt auf ihr Endeinkommen aus. Einige Miner gaben an, dass angesichts des aktuellen Bitcoin-Preises (am 30. Januar 2024 lag der Preis für BTC laut Marktdaten von CoinEx bei 43.412,45 USD) viele Geräte nach dem Halving möglicherweise stillgelegt werden müssten. Sie erwähnten, dass diese Mining-Geräte erst wieder in Betrieb genommen werden können, wenn der Preis ein bestimmtes Niveau erreicht hat.
Ein anderer Miner gab an, dass Miner, wenn die Aussichten für den Bitcoin-Preis nach dem Halving nicht optimistisch sind, ihre Ausrüstung aufrüsten oder ihre Mining-Aktivitäten verlagern könnten, um die Kosten zu kontrollieren und ihr ursprüngliches Einkommen so weit wie möglich aufrechtzuerhalten.
Miner in Ländern mit hohen Stromkosten haben bereits vor sechs Monaten damit begonnen, ihre Ausrüstung aufzurüsten, während einige eine Verlagerung in Regionen mit niedrigeren Stromkosten wie Südamerika und den Nahen Osten in Erwägung ziehen. Der Nahe Osten ist für viele Miner eine bevorzugte Region, da die dortigen Stromsysteme perfekt für das Bitcoin-Mining geeignet sind.
Das heiße und trockene Klima im Nahen Osten führt zu starken Schwankungen in der Stromnachfrage, so dass zu bestimmten Zeiten, in denen die lokale Stromnachfrage gering ist, ein Stromüberschuss entsteht. Miner können diesen überschüssigen Strom nutzen, um das Netz zu stabilisieren und ihre Einnahmen zu erhöhen.
Einige Miner, die keine langfristigen Pläne haben, entscheiden sich jedoch dafür, ihren Betrieb vorübergehend einzustellen und Markt- und Preisschwankungen abzuwarten, bevor sie weitere Pläne schmieden. Sie gaben an, dass die Preise für die Ausrüstung tendenziell steigen, wenn der Preis der Kryptowährung hoch ist und umgekehrt. Der Verkauf von Minern, wenn die Preise für Kryptowährungen hoch sind, oder der Kauf von Geräten, wenn die Preise niedrig sind, kann ihnen dabei helfen, ihre Einnahmen auszugleichen. Darüber hinaus erwähnten einige Miner, dass sie Dollar-Cost-Averaging betreiben, wenn sich der Bärenmarkt einem Bullenmarkt nähert, da zukünftige Einnahmen aus dem Mining schwer vorherzusagen sind, während das Halten von Kryptowährungen sichtbare Einnahmen bringt.
Es ist offensichtlich, dass sich die Pläne der Miner für die Zeit nach dem Halving von Person zu Person unterscheiden. Die überwiegende Mehrheit der Miner macht detaillierte Pläne, die auf ihrem Break-Even-Zeitrahmen basieren, und schätzt gleichzeitig die Mining Difficulty, um sich auf die nächste Phase vorzubereiten.
Mit Blick auf zukünftige Bitcoin Halvings haben einige Miner die Einstellung „Mine, wenn es geht, und aufgeben, wenn es nicht geht“ angenommen und damit die unvorhersehbare Natur der Kryptowährungsbranche anerkannt, in der Marktveränderungen immer schneller eintreten als Pläne. Dennoch ist es wahrscheinlich, dass die meisten Miner vor dem Halving langfristige Pläne haben, auch wenn der endgültige Plan vom Markt abweichen kann.
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