Der Nahe Osten und Nordafrika werden leise zu den wichtigsten Orten der Welt für die Tokenisierung von Gold, Immobilien und Aktien. Außerdem schaffen die Regulierungsbehörden dieser Regionen gezielt die Grundlage dafür. Im Jahr 2026 entwickeln MENA und die Branche gemeinsam Regeln für die Tokenisierung. Goldreserven, Luxus-Immobilien und Zugang zu Aktienmärkten werden auf die Chain gebracht.
MENA setzt auf Regulierungsvorsprung: Zusammenarbeit mit der Branche schafft Vorteile
In einem X Space, der von BeInCrypto veranstaltet wurde, waren Manager von MEXC, OKX Ventures, ChangeNOW und Zoomex sich in einer Sache einig: Die Regulierungshaltung von MENA unterscheidet sich deutlich von anderen großen Finanzzentren.
Vugar Usi Zade, COO von MEXC und seit 14 Jahren in Dubai lebend, machte diesen Unterschied deutlich. Europäische Aufsichtsbehörden reagierten erst nach dem Cambridge-Analytica-Skandal und der Einführung der DSGVO. Auch auf MiCA musste man lange warten. Regulierungsbehörden im Mittleren Osten hingegen holen schon von Anfang an wichtige Branchenvertreter in die Gespräche.
Zusammenarbeit mit der Branche schafft Vorteile
Die praktischen Ergebnisse sind bereits erkennbar. Die VAE erlauben es Arbeitgebern, Gehälter legal in Krypto zu zahlen. Das Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) baut eine tokenisierte Gold– und Silber-Infrastruktur für institutionelle Nutzer. Außerdem hat das Dubai Land Department öffentlich angekündigt, in den nächsten zehn Jahren 30 Prozent des gesamten Immobilienmarktes des Emirats zu tokenisieren.
„Im Nahen Osten schafft man nicht nur Rahmenbedingungen, um Unternehmen zu ermöglichen, zu arbeiten. Heute können Sie in den VAE Gehälter in Krypto zahlen. Das wird als legaler Weg angesehen, Talente zu bezahlen. Außerdem führt das Dubai Land Department tatsächlich Bruchteileigentum im Immobilienbereich ein – und sie gehen davon aus, dass in den nächsten zehn Jahren etwa 30 Prozent des gesamten Immobilienmarktes tokenisiert werden“, sagte Vugar Usi Zade gegenüber BeInCrypto.
Der globale Anspruch ist der entscheidende Unterschied. Dubai tokenisiert Immobilien nicht nur für lokale Käufer. Es wird Infrastruktur geschaffen, um internationales Kapital anzuziehen. Tokenisierung ermöglicht dabei Bruchteils- und grenzüberschreitenden Immobilienbesitz.
Für Kleinanleger wird die Tokenisierung in MENA zunehmend praktikabel. Usi Zade beschrieb, wie die 40 Millionen Nutzer von MEXC – die meisten sind kryptoerfahren – jetzt in tokenisiertes Gold, Silber und US-Aktien investieren, nicht aus Neugier auf klassische Märkte, sondern um sich vor Schwankungen am Kryptomarkt abzusichern.
Früher waren für den Zugang zu diesen Anlageklassen verschiedene Plattformen nötig: ein Broker-Konto für Aktien, eine Bankenbeziehung für Gold und Makler plus Anwälte für Immobilien. Die Tokenisierung bringt alle diese Möglichkeiten auf eine einzige Plattform.
Ray Xiao, Investment Director bei OKX Ventures, verwies auf die Partnerschaft mit Ondo Finance als ein praktisches Beispiel. Über diese Zusammenarbeit werden mehr als 100 US-Aktien und ETFs auf die Chain gebracht. Damit können Kleinanleger auch außerhalb der Börsenzeiten, zum Beispiel um 22 Uhr am Sonntag, Bruchteile von Apple oder Tesla kaufen – ganz ohne Broker-Konto.
Für institutionelle Nutzer geht es laut Xiao vor allem um Effizienz. Wenn KKR oder Apollo einen Private-Equity-Fonds tokenisieren, verwalten Smart Contracts automatisch die Eigentümerliste, Dividenden und die KYC-Prüfungen. Die Effizienzvorteile sprechen für sich, ganz unabhängig von einer grundsätzlichen Überzeugung für Blockchain.
„Der Hauptvorteil der Tokenisierung besteht in der Aufteilung in kleinere Einheiten, Programmierbarkeit und weltweiter Liquidität rund um die Uhr“, sagte Xiao zu BeInCrypto.
OKX Ventures verfolgt zudem Partnerschaften mit Plattformen wie Centrifuge und Securitize, um tokenisierte Formen von Privatfinanzierungen und Private Equity für die kryptoaffine Gemeinschaft bereitzustellen. So wächst das Angebot über Gold und öffentliche Aktien hinaus.
Self-Custody: Das entscheidende Alleinstellungsmerkmal, das traditionelle Finanzwelt nicht bieten kann
Pauline Shangett, Chief Strategy Officer von ChangeNOW, nannte das besondere Merkmal von tokenisierten realen Vermögenswerten, das kein Broker oder keine Bank bieten kann: die Selbstverwahrung.
Shangett gab an, den RWAs lange skeptisch gegenübergestanden zu haben. Sie hielt den früheren Hype für kurzfristig und opportunistisch. Doch der aktuelle Bärenmarkt hat ihre Annahme bestätigt. Während Altcoins stark fallen und digitale Assets verkauft werden, investieren Web3-Anleger in tokenisierte Rohstoffe und Aktien als echten sicheren Hafen – und auf nicht-verwahrenden Plattformen behalten sie die Kontrolle über ihre Assets selbst, ohne Ausfallrisiken durch Dritte.
„Sie müssen Ihre Assets nicht länger einem Broker oder einer Bank anvertrauen“, sagte Shangett. „Sie können sie einfach in Ihrer eigenen Wallet und im Portfolio behalten.“
Das ist besonders wichtig in Märkten, in denen der Zugang zu westlichen Brokern eingeschränkt oder rechtlich schwierig ist. Die Tokenisierung macht Gold und Aktien nicht nur günstiger, sondern in Teilen von MENA und darüber hinaus überhaupt erst zugänglich.
Fernando Lillo Aranda, Marketing Director bei Zoomex, sieht noch eine große Herausforderung: Klassische Web2-Trader müssen überzeugt werden, zentralen Börsen als Verwahrer von tokenisierten Vermögenswerten zu vertrauen. Der Aufbau dieses Vertrauens wird laut Aranda darüber entscheiden, welche Plattformen in Zukunft die meisten Nutzer gewinnen.
Wie geht es weiter?
Drei Entwicklungen werden bestimmen, wie schnell sich die Tokenisierungspläne von MENA umsetzen lassen. Erstens geht es um die Geschwindigkeit bei der Einführung von Bruchteils-Immobilieneigentum durch das Dubai Land Department – das Ziel von 30 Prozent ist eine politische Vorgabe, aber noch keine gelebte Realität.
Zweitens stellt sich die Frage, ob die Gold-Tokenisierungs-Infrastruktur des DMCC die nötige Liquidität erreicht, um institutionelles Kapital anzuziehen.
Drittens wird der Erfolg davon abhängen, wie schnell Partnerschaften wie OKX und Ondo Finance auf weitere Anlageklassen wie Rohstoffe, Anleihen und Privatfinanzierungen ausgeweitet werden.
Wie es BlackRock-CEO Larry Fink formuliert hat: Am Ende wird alles tokenisiert. In MENA ist nicht mehr die Frage, ob das passiert. Die Frage ist, wie schnell das passiert und wer die Infrastruktur baut, die dann weltweit genutzt wird.
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