Ethereum-Kurs-Alarm: 1.500-USD-Gefahr steigt, da bullische Kennzahl um 90 Prozent fällt

Der Kurs von Ethereum zeigt erste Zeichen der Stabilisierung nach einem starken Rückgang Ende Januar. ETH ist in den letzten 24 Stunden um etwa 4,6 Prozent gestiegen, nachdem der Preis fast auf 2.160 USD gefallen war. Auf den ersten Blick sieht das wie eine kleine Erholung in einem größeren fallenden Keilmuster aus.

Allerdings erzählen die On-Chain-Daten eine vorsichtigere Geschichte. Obwohl die bullische Struktur nicht komplett zerstört ist, zeigen das Verhalten der Langzeitinhaber und die Gewinn-Verlust-Kennzahlen Schwächen. Diese Anzeichen deuten darauf hin, dass die Erholung noch nicht sicher ist. Wenn diese Trends anhalten, bleibt Ethereum weiter anfällig für einen weiteren Rückgang und sogar 1.500 USD könnten möglich sein.

37-Prozent-Kurseinbruch hält das Muster, doch es gibt einen Haken

Seit Mitte Januar ist Ethereum um fast 37 Prozent auf Tiefststände von etwa 2.160 USD gefallen. Dieser Rückgang folgte einer klaren bärischen Divergenz.

Zwischen 6. und 14. Januar machte ETH ein höheres Hoch, während der Relative-Stärke-Index (RSI) ein niedrigeres Hoch erreichte. Der RSI misst die Marktdynamik auf einer Skala von null bis 100. Steigt der Kurs, wird aber der RSI schwächer, bedeutet das abnehmenden Kaufdruck. Solche Divergenzen führen oft zu Trendumkehrungen, und genau das ist dann passiert.

Trotz des starken Rückgangs blieb der Kurs innerhalb eines fallenden Keils. Ein fallender Keil entsteht, wenn der Kurs niedrigere Hochs und niedrigere Tiefs in immer engeren Trendlinien bildet. Das ist meistens eine bullische Struktur, die auf einen nachlassenden Verkaufsdruck hindeutet.

Strukturell ist Ethereum also noch nicht komplett zusammengebrochen. Allerdings ist etwas ebenso Wichtiges schwächer geworden: Die Überzeugung der Langzeitinhaber.

Die „Hodler Net Position Change“ misst, ob Langzeitinvestoren eher Ethereum kaufen oder verkaufen. Am 18. Januar lag der Netto-Positionswechsel der letzten 30 Tage bei etwa plus 338.708 ETH. Das zeigte starke Akkumulation.

Am 2. Februar lag dieser Wert dann nur noch bei plus 40.953 ETH. Das ist ein Rückgang von fast 90 Prozent.

Das bedeutet, dass Langzeitinhaber während der Korrektur viel weniger gekauft haben. Wenn Besitzer mit starker Überzeugung in Schwächephasen nicht kaufen, ist das oft ein Zeichen dafür, dass der Markt noch keine richtige Bodenbildung hat. Ein solider Boden entsteht meist, wenn Langzeitinhaber weiter akkumulieren, auch wenn der Kurs fällt. Das ist aktuell nicht der Fall.

Papier-Gewinne und Börsentransfers: Trader verkaufen bei Rallyes

Die zweite Warnung kommt von Ethereums Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) und von den Börsen-Transferdaten.

Das NUPL misst, wie viel Gewinn oder Verlust Anleger auf dem Papier haben. Es vergleicht den aktuellen Kurs mit dem durchschnittlichen Einkaufskurs. Ist der Wert hoch, sind die meisten Anleger im Plus. Fällt NUPL ins Negative, sind viele im Minus.

Ende Januar fiel das NUPL von etwa 0,25 auf nur noch 0,007 am 1. Februar. Das zeigt, dass fast alle Gewinne verschwunden sind, aber eben noch nicht ganz.

Auf Sicht von einem Jahr ist das NUPL aber weit entfernt von einer echten Kapitulation.

Im April 2025 fiel das NUPL auf minus 0,22. Das war ein Zeichen von großer Angst und Kapitulation. Danach stieg ETH von etwa 1.472 USD auf 4.829 USD – ein Plus von rund 228 Prozent. Der aktuelle Stand ist also noch lange nicht auf diesem Niveau.

Das deutet darauf hin, dass eine echte Kapitulation noch nicht stattgefunden hat. Es könnte also weiterhin Platz für Kursrückgänge geben, bevor ein echter Boden entsteht.

Auch die Daten der Börsen-Transfers verstärken dieses Risiko. Beim Kursrückgang Ende Januar gab es nur 23.000 bis 24.000 Transfers pro Tag. Das zeigte, dass am Tief kaum noch verkauft wurde. Allerdings stiegen die Transfers während der Erholung zwischen 1. und 2. Februar auf über 37.000 an.

Das ist ein Anstieg von mehr als 50 Prozent an einem Tag. Viele Anleger – vermutlich eher spekulative – haben also die Erholung genutzt, um ETH auf Börsen zu schicken, vermutlich um zu verkaufen. Immer wenn eine Erholung zu mehr Transfers auf Börsen führt, bedeutet das, dass die Anstiege eher verkauft als zum weiteren Kauf genutzt werden.

Dieses Muster zeigt, dass die Kluft zwischen spekulativen Tradern und langfristigem Kapital wächst.

Gil Rosen, Mitgründer vom Blockchain Builders Fund, beschreibt diesen Unterschied in einem exklusiven Zitat für BeInCrypto:

„Es gibt zwei verschiedene Kapitalströme. Zum einen gibt es institutionelles Kapital, das begonnen hat, stark in Krypto über alle Anlageklassen zu investieren. Und zum anderen gibt es Gelder von Privatanlegern. Institutionelles Kapital betrachtet immer zuerst das große Ganze. Wenn sich die Märkte verändern, sieht man Krypto weiterhin als riskanten Wert an. Gleichzeitig gab es im vierten Quartal einen Anstieg von kurzfristigem spekulativem Kapital“, sagte er.

Dieses Verhalten sorgt dafür, dass Aufwärtsbewegungen schwach bleiben.

Ethereum-Kurs: Daher wird die 1.500-USD-Marke wieder relevant

Die Struktur hält zwar, aber die Überzeugung wird schwächer. Deshalb sind die Ethereum-Kursniveaus jetzt wichtiger als Indikatoren. Die erste wichtige Unterstützung liegt bei 2.250 USD. Diese Marke war nach der Erholung eine kurzfristige Basis.

Darunter bleibt 2.160 USD entscheidend. Das ist das letzte Tief und liegt näher an der Untergrenze des fallenden Keils. Ein bestätigter Bruch unter diese Zone würde die bullische Struktur des Ethereum-Kurses schwächen.

Wenn 2.160 USD und auch die untere Keillinie nicht halten, besteht das Risiko, dass der Kurs in Richtung 1.540 USD fällt. Das ist ein wichtiger Fibonacciswert nach unten. So ein Rückgang würde den NUPL zudem näher an seine historischen Kapitulationswerte bringen und der Kurs läge nahe der Zone von April 2025.

In diesem Bereich könnte ein größerer Rücksetzer passieren. Nach oben muss Ethereum 2.690 USD zurückerobern, um die Situation zu ändern. Diese Marke ist ein wichtiges Fibonacci-Resistenzlevel und der Ort eines früheren Ausbruchs nach unten.

Nur ein anhaltender Anstieg über 2.690 USD würde zeigen, dass die Käufer wieder das Sagen haben. Bis dahin dürften Anstiege zwischen 2.250 und 2.690 USD auf starken Verkaufsdruck treffen. Solange ETH in dieser Spanne bleibt, könntest du bei jeder Erholung erneut einen Ausstieg erleben.