Der Ethereum-Kurs hat in letzter Zeit wenig Vertrauen geschaffen. In den letzten 24 Stunden blieb er meist stabil und liegt in den vergangenen sieben Tagen weiterhin über fünf Prozent im Minus. Dennoch gibt es einen kleinen Versuch einer Erholung. Seit dem 19. Februar ist Ethereum um etwa viereinhalb Prozent gestiegen. Dabei half eine bullische Divergenz auf dem Tageschart.
Dieses Signal deutet meistens darauf hin, dass der Verkaufsdruck schwächer wird. Gleichzeitig sorgt ein starker Rückgang der Nachfrage nach Staking für neue Fragen. Baut die zurückkehrende Liquidität heimlich Druck gegen diese Erholung auf?
Bullische Divergenz, aber sinkende Staking-Nachfrage bringt mehr Angebot zurück
Die letzte Aufwärtsbewegung von Ethereum begann nach einer bullischen Divergenz zwischen dem 15. und 19. Februar. Eine bullische Divergenz entsteht, wenn der Kurs ein tieferes Tief macht, während der Relative-Stärke-Index (RSI) ein höheres Tief zeigt. Der RSI ist ein Indikator für die Dynamik und zeigt, ob Kauf- oder Verkaufsdruck überwiegt.
Wenn der RSI besser wird, aber der Kurs fällt, weist das oft darauf hin, dass die Verkäufer an Kraft verlieren. Dadurch kann eine Erholung beginnen. So schaffte es Ethereum, sich vom Tief am 6. Februar bei etwa 1.740 USD wieder auf rund 1.970 USD zu erholen.
Obwohl das Chartbild auf eine Erholung hindeutet, zeigen Ethereum Staking-Daten, die von BeInCrypto-Analysten ausgewertet wurden, einen gegenteiligen Trend.
Staking bedeutet, ETH im Netzwerk zu sperren, um Ethereum abzusichern und Belohnungen zu erhalten. Wenn ETH gestaked wird, sinkt das Angebot an frei handelbaren Coins, weil diese nicht leicht verkauft werden können.
Fällt die Nachfrage, kommen diese Coins zurück auf den Markt. Das erhöht das Risiko von weiteren Verkäufen.
Die kumulierten Netto-Staking-Einzahlungen von Ethereum in den vergangenen sechs Monaten sind von 1.994.282 ETH am 13. Januar auf 1.008.012 ETH am 22. Februar gefallen. Das ist ein Rückgang von rund 986.000 ETH, also fast 50 Prozent.
Dieser starke Rückgang bedeutet, dass weniger ETH durch Staking gebunden ist. Folglich bleibt mehr ETH liquide, also frei auf dem Markt verfügbar. Das führt zu einem direkten Gegensatz.
Die bullische Divergenz signalisiert eine Erholung. Doch die sinkende Staking-Nachfrage zeigt, dass Liquidität zurückkommt. Die Schlüsselfrage ist daher klar:
Wohin geht dieses zurückkehrende ETH?
Börsensalden und Whale-Verkäufe zeigen: Liquidität bewegt sich bereits
Die Daten zum Exchange-Guthaben geben den ersten Hinweis. Die ETH-Bestände auf Börsen sind zuletzt von 14.241.203 ETH auf 14.586.720 ETH gestiegen. Das ist ein Zuwachs von etwa 345.500 ETH oder ungefähr 2,4 Prozent in kurzer Zeit.
Börsenbestände messen, wie viel ETH auf Handelsplattformen verfügbar ist. Wenn diese Zahl steigt, bedeutet das meist, dass mehr ETH verkaufsbereit ist.
Dieses Niveau ist besonders wichtig, weil es den Stand vom 4. Februar erreicht.
Damals fiel der Ethereum-Kurs in nur einem Tag stark von 2.140 USD auf 1.820 USD – ein Rückgang von fast 15 Prozent. Das zeigt, wie ein steigendes Angebot auf Börsen schnell Verkaufsdruck erzeugen kann.
Der Zeitpunkt passt auch gut zum Rückgang des Stakings und bestätigt, dass die sinkende Staking-Nachfrage zur steigenden Liquidität beiträgt.
Das Verhalten der ETH-Whales verstärkt diesen Trend. Whales sind große Halter, deren Kauf- oder Verkaufsentscheidungen den Kurs beeinflussen können. Seit dem 19. Februar sind die Bestände der Whales von 113,65 Mio. ETH auf 113,42 Mio. ETH gefallen.
Das bedeutet, die Whales haben in nur drei Tagen etwa 230.000 ETH verkauft. Dieser Verkauf fand statt, während Ethereum versuchte, sich zu erholen.
Das deutet darauf hin, dass große Halter die gestiegene Liquidität nutzen, um ihre Positionen zu verringern, statt die Erholung zu unterstützen. Die Kombination aus steigenden Exchange-Beständen und Whale-Verkäufen zeigt: Die Liquidität kehrt nicht einfach zurück, sondern sie schafft schon jetzt Widerstand.
Kostenniveaus bremsen: Deshalb stößt die Ethereum-Kurserholung jetzt auf Widerstand
On-Chain-Daten zum Kaufpreis zeigen, wo dieser Widerstand liegen könnte. Der sogenannte Cost Basis zeigt, zu welchen Kursen Anleger ihre ETH einst gekauft haben. Wenn der Kurs wieder auf diese Niveaus steigt, versuchen viele, bei plus/minus null zu verkaufen. Das erschwert einen weiteren Anstieg, sofern kein neuer Grund zum Halten auftaucht.
Diese Daten stammen aus der UTXO Realized Price Distribution, kurz URPD. Auch wenn Ethereum ein System mit Accounts nutzt, wurde diese Kennzahl angepasst, um die Verteilung der Ethereum-Vorräte zu schätzen.
Man sieht, dass mehr als zwei Prozent von Ethereums Vorräten zwischen 2.020 USD und 2.070 USD konzentriert sind. Diese Bereiche passen zudem sehr gut zu den Widerstandsbereichen im Ethereum-Kursdiagramm.
Das sorgt für eine entscheidende Prüfung. Wenn Ethereums Erholung weitergeht, muss der Kurs erst über 2.050 USD steigen und dann das Niveau bei 2.140 USD antesten. Ein stärkerer Anstieg könnte sogar bis 2.300 USD führen.
Da das Angebot jedoch nah bei 2.020 USD und 2.070 USD geballt ist, könnten viele Besitzer verkaufen, sobald ETH an diese Bereiche kommt. Damit ist 2.050 USD im Moment die wichtigste Zone.
Weil die Nachfrage nach Staking sinkt und große Besitzer bereits verkaufen, wird es schwer, das Angebot zu absorbieren, falls es bei einem wichtigen Kurs freigesetzt wird – es sei denn, starke neue Nachfrage kommt dazu.
Auf der Unterseite liegt die wichtige Unterstützung bei 1.890 USD. Das ist rund vier Prozent unter dem aktuellen Kurs. Fällt diese Unterstützung, könnte Ethereum auf das Februar-Tief bei etwa 1.740 USD zurückgehen.
Das bringt Ethereum in eine riskante Lage. Die bullische Divergenz hat die Tür für eine Erholung geöffnet. Allerdings zeigen sinkende Staking-Nachfrage, steigende Guthaben an Krypto-Börsen, Verkäufe großer Anleger und starker Widerstand beim Einstiegspreis, dass die Rückkehr von Liquidität wohl ausschlaggebend sein wird.
