Die US-Notenbank (Fed) wird ihre Entscheidung zu Zinssenkungen bekannt geben und die Erklärung zur Geldpolitik nach der Sitzung im Juli am Mittwoch veröffentlichen.
Marktteilnehmer erwarten weitgehend, dass die US-Zentralbank die Politik zum fünften Mal in Folge unverändert lässt, nachdem der Zinssatz im letzten Dezember um 25 Basispunkte (bps) auf den Bereich von 4,25 Prozent bis 4,50 Prozent gesenkt wurde.
Keine Zinssenkungen der Fed in Sicht?
Das CME FedWatch Tool zeigt, dass Investoren praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung im Juli sehen, während sie eine Wahrscheinlichkeit von etwa 64 Prozent für eine Senkung um 25 bps im September einpreisen. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der USD vor dem Ereignis einem Zweiseitenrisiko ausgesetzt ist.
Die im Juni veröffentlichte überarbeitete Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) zeigte, dass die Projektionen der Entscheidungsträger Zinssenkungen um 50 bps im Jahr 2025 implizierten, gefolgt von einer Senkung um 25 Bps in den Jahren 2026 und 2027.
Sieben von 19 Fed-Beamten rechneten 2025 mit keinen Senkungen, zwei sahen eine Senkung, acht prognostizierten zwei und zwei erwarteten drei Senkungen in diesem Jahr.
Nach der Juni-Sitzung sprach sich Fed-Gouverneur Christopher Waller in seinen öffentlichen Auftritten für eine Zinssenkung im Juli aus. Dabei argumentierte er, dass sie nicht warten sollten, bis der Arbeitsmarkt in Schwierigkeiten gerät, bevor sie die Politik lockern.
Ähnlich äußerte sich Fed-Gouverneurin Michelle Bowman, dass sie offen für Zinssenkungen bereits im Juli sei, da der Inflationsdruck weiterhin gering ist.
Unterdessen verstärkte Präsident Donald Trump seine Versuche, die US-Zentralbank zu einer Zinssenkung im Juli zu drängen.
Während er am Montag zusammen mit dem britischen Premierminister Keir Starmer vor Reportern sprach, wiederholte Trump, dass die US-Wirtschaft besser dastehen könnte, wenn die Fed die Zinsen senken würde. So bemerkten Analysten bei TD Securities:
„Es wird allgemein erwartet, dass das FOMC seine Politik nächste Woche unverändert lässt, wobei das Komitee die Zinsen bei 4,25 % bis 4,50 % hält. Wir erwarten, dass Powell seine geduldige, datenabhängige Politik wiederholt, während er die Flexibilität für den nächsten Schritt des Komitees im September beibehält. Wir glauben, dass bei diesem Treffen zwei Gegenstimmen von den Gouverneuren Bowman und Waller wahrscheinlich sind.“
Wann gibt die Fed ihre Zinsentscheidung bekannt und wie könnte sie den EUR/USD beeinflussen?
Die Fed wird ihre Zinsentscheidung und die Erklärung zur Geldpolitik am Mittwoch um 18:00 Uhr GMT bekannt geben. Darauf folgt eine Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell um 18:30 Uhr GMT.
Falls Powell die Tür für eine Zinssenkung im September offen lässt und auf die verringerte Unsicherheit nach Handelsabkommen der USA mit wichtigen Partnern wie der Europäischen Union und Japan verweist, könnte der USD mit einer sofortigen Reaktion unter erneuten Verkaufsdruck geraten.
Eren Sengezer, European Session Lead Analyst bei FXStreet, bietet einen kurzfristigen technischen Ausblick für EUR/USD.
„Der kurzfristige technische Ausblick deutet auf einen Aufbau von bärischem Momentum hin. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart bleibt unter 50 und EUR/USD handelt zum ersten Mal seit Ende Februar unter dem 50-Tage-SMA.“
Umgekehrt könnte der USD gegenüber seinen Rivalen an Stärke gewinnen, wenn Powell die Notwendigkeit eines geduldigen Ansatzes zur Lockerung der Politik wiederholt und auf die hartnäckigen Inflationszahlen im Juni und die relativ gesunden Arbeitsmarktbedingungen hinweist.
In diesem Szenario könnten Investoren davon absehen, eine Zinssenkung im September einzupreisen und auf neue Inflations- und Beschäftigungsdaten warten.
„Auf der Unterseite liegt 1,1440 (Fibonacci 23,6 Prozent Retracement-Level des Februar-Juli-Aufwärtstrends) als nächste Unterstützungsebene vor 1,1340 (100-Tage-SMA) und 1,1200 (Fibonacci 38,2 Prozent Retracement). Im Norden könnten Widerstandsniveaus bei 1,1700 (20-Tage-SMA), 1,1830 (Endpunkt des Aufwärtstrends) und 1,1900 (statisches Niveau, runde Zahl) liegen“, sagte Sengezer.
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