Japan könnte am Montag offiziell eine gemeinsame Währungsmaßnahme mit Washington bestätigen, und ein Beamter sagte Reuters, dass der Vorgang weiterhin läuft. Damit wird die Mitteilung zu einem Ereignis, das die Märkte direkt beeinflusst.
Bitcoin wird bei etwa 63.000 USD gehandelt und ist einem Problem im Anleihenmarkt ausgesetzt, das viele Krypto-Trader noch nicht einkalkuliert haben.
Der Grund für die Kooperation: Probleme am Anleihenmarkt
Der Vergleich mit 2011 ist wichtiger, als er scheint. In diesem Jahr verkaufte die Gruppe der Sieben (G7) Yen, um einen Anstieg zu stoppen. Nun ist es die erste koordinierte Aktion seit 15 Jahren, bei der die Währung in die umgekehrte Richtung bewegt werden soll.
Finanzministerin Satsuki Katayama wird die Ankündigung machen, sagten zwei Beamte gegenüber Reuters. Ihre wichtigste Devisenexpertin, Atsushi Mimura, wies darauf hin, dass das Ministerium nun eng mit der Geldpolitik zusammenarbeitet.
Diese Formulierung ist bedeutsam. Tokio wird laut dieser Aussage eine Maßnahme zur Marktstabilisierung mit den Zinserhöhungen verbinden, die die Bank of Japan vergangene Woche angedeutet hat, statt sich nur auf Käufe zu verlassen.
Eine weniger auffällige Entwicklung ist möglicherweise noch wichtiger. Das japanische Finanzministerium veröffentlichte einen seltenen Beitrag auf Englisch auf X und erklärte, man verfüge über ein breites Instrumentarium, darunter Zugang zur Federal Reserve Repurchase Facility.
Der Mechanismus ist interessant. Seit 2020 kann Japan so Dollar-Liquidität beschaffen, ohne US-Staatsanleihen direkt zu verkaufen.
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Kritiker haben genau auf diese Einschränkung hingewiesen. Wenn Interventionen durch den Verkauf von Japans enormen US-Staatsanleihen-Bestand finanziert würden, könnte das einen Ausverkauf amerikanischer Anleihen und steigende Renditen auslösen.
Dadurch wird Washingtons Motivation deutlicher. Analysten sehen die Kooperation auch als Versuch, steigende Renditen bei US-Staatsanleihen zu verhindern, was sich verschärfen würde, falls Tokio den Yen und die japanischen Staatsanleihen nicht stabilisieren kann.
Der ehemalige Notenbankbeamte Nobuyasu Atago sagte es deutlich: Beide Länder riskieren eine anziehende Inflation, die die Zentralbanken zurücklässt. Daher sehen sie Vorteile in einer Kooperation.
Worauf Bitcoin-Trader am Montag achten sollten
Tokio steht zudem unter großem Druck im eigenen Land. Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi erklärte am Sonntag, die Regierung werde die Kommunikation verbessern und die Bedeutung von Vertrauen in Japans langfristige Finanzen betonen.
Für Bitcoin-Trader ist die Lage bei den Anleihen besonders relevant. Steigende globale Renditen stehen im Wettbewerb zu Vermögenswerten ohne laufende Verzinsung. Probleme mit japanischen Staatsanleihen haben dieses Jahr mehrmals Auswirkungen auf Krypto gehabt.
„Wie werden globale Risiko-Anlagen reagieren, falls der weltweit größte Carry-Trade aufgelöst wird? Die Antworten kommen nicht über Nacht. Aber eines ist klar: Ein Narrativ, das im Währungsmarkt beginnt, könnte am Ende alles beeinflussen – von Aktien bis Bitcoin…”, sagte Wise Advice auf X.
Die Positionierung erhöht zudem das Risiko. Nicht-kommerzielle Yen-Short-Kontrakte erreichten Ende Juli einen Stand von 163.412. Es gibt also viel Hebelwirkung, die für eine plötzliche Umkehr empfindlich ist. Die unmittelbar wichtigste Frage ist, wie glaubwürdig die Maßnahme ist, nicht wie groß sie ist.
Die Märkte werden testen, ob die Bestätigung am Montag ein Versprechen für Zinserhöhungen enthält oder sich nur auf Käufe beschränkt.
Eine Kombination mit einer strafferen Geldpolitik würde die Lage deutlich verändern. Zinsunterschiede verschwinden dauerhaft, wenn sich die Politik ändert. Reine Käufe wirken nur, solange weiter gekauft wird.
Dieser Unterschied prägt beide Szenarien für Bitcoin. Eine starke Yen-Aufwertung erzwingt einen Abbau von Hebelpositionen in Risiko-Anlagen, während ein langsames Erstarken zusammen mit einem schwächeren US-Dollar die Liquidität erhöhen könnte.
Das Timing ist hier entscheidend. Die asiatischen Märkte öffnen am Montag zuerst, und jede Kurslücke im USD/JPY wird die Krypto-Märkte erreichen, bevor amerikanische Trader reagieren können.
„Wenn die USA Dollar verkaufen, um Yen zu kaufen, schwächt sich der Dollar ab und USD/JPY fällt. Normalerweise unterstützt das Bitcoin, Gold und Tech-Aktien. Doch es gibt eine große Besonderheit: Eine schnelle Yen-Rallye könnte einen der größten Carry-Trades der Welt beenden. Investoren, die günstig Yen geliehen haben, um Aktien, Krypto oder andere renditestarke Vermögenswerte zu kaufen, könnten zum Verkauf gezwungen sein…”, stellte Coin Bureau fest.
Der Zinsabstand bleibt ein zentrales Thema. Japan hält an einer Politik mit 1% fest, während die Obergrenze in den USA deutlich höher liegt. Keine Intervention gleicht das allein aus.
Beobachten Sie den japanischen Anleihemarkt zusammen mit der Währung. Bleiben die Renditen nach der Ankündigung begrenzt, funktioniert die koordinierte Verteidigung, und der Bitcoin-Kurs spürt weniger makroökonomischen Gegenwind.
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