Lending-Ökosystem von Ethereum auf der Blockchain hat einen neuen Meilenstein erreicht: Im Januar 2026 gibt es aktive Kredite mit einem Gesamtwert von mehr als 28 Mrd. USD.
Im Mittelpunkt dieses Wachstums steht Aave. Das ist das führende Lending-Protokoll auf Ethereum. Aave hält ungefähr 70 Prozent des aktuellen Lending-Marktes im Netzwerk.
SponsoredAave schützt DeFi mit automatischen Liquidationen beim Wochenend-Crash
Daten von Token Terminal zeigen, dass die Zahl der aktiven Kredite auf Ethereum-basierten Lending-Plattformen seit den Tiefständen im Januar 2023 um das Zehnfache gestiegen ist.
Dieser Meilenstein zeigt Ethereums anhaltende Führungsposition im DeFi-Bereich. Daraus ergibt sich ein Vorsprung von etwa dem Zehnfachen gegenüber konkurrierenden Netzwerken wie Solana und Base.
Der Anstieg der Lending-Aktivitäten ist ein Zeichen für die wachsende Nutzung von DeFi. Allerdings wirft er auch Fragen zum systemischen Risiko auf.
Im Jahr 2022 hatten hohe Kreditvolumina zu vielen Liquidationen geführt, was die allgemeinen Markteinbrüche noch verstärkte. Im 3. Quartal 2025 wurde beim Krypto-Lending ein Rekordwert von 73,6 Mrd. USD erreicht. Das ist ein Plus von 38,5 Prozent im Vergleich zum Vorquartal und fast eine Verdreifachung seit Anfang 2024.
Nach Angaben von Kobeissi-Analysten war dies vor allem darauf zurückzuführen, dass DeFi-Protokolle von den Bitcoin-ETF-Zulassungen und einer branchenweiten Erholung profitierten.
Obwohl der Hebel im DeFi-Bereich weiterhin viel geringer ist als in traditionellen Finanzsektoren – er macht nur 2,1 Prozent des 3,5 Bio. USD schweren Marktes für digitale Vermögenswerte aus, während es im Immobilienbereich 17 Prozent sind – führt die Konzentration auf algorithmische Lending-Plattformen wie Aave dazu, dass schnelle und automatisierte Liquidationen möglich sind.
Sponsored SponsoredKrypto-Crash am Wochenende: Aave schützt DeFi bei 2,2-Mrd.-USD-Liquidationen
Der Markteinbruch am Wochenende Ende Januar 2026 war ein Extremtest für das System. Der Bitcoin-Kurs fiel stark von etwa 84.000 USD auf unter 76.000 USD wegen:
- Wenig Liquidität am Wochenende,
- politischer Spannungen im Nahen Osten und
- Unsicherheiten bei der Finanzierung der US-Regierung.
Innerhalb von nur 24 Stunden wurden mehr als 2,2 Mrd. USD an gehebelten Positionen auf zentralisierten und dezentralen Börsen liquidiert.
Die Infrastruktur von Aave spielte dabei eine entscheidende Rolle zur Stabilisierung. Das Protokoll wickelte am 31. Januar 2026 automatisiert Sicherheiten-Liquidationen im Wert von mehr als 140 Mio. USD über mehrere Netzwerke ab.
Trotz sehr hoher Ethereum-Gas-Gebühren von über 400 gwei, die vorübergehend „Zombie-Positionen“ erzeugten – das sind unterbesicherte Kredite, die knapp an der Schwelle zur Liquidation blieben, aber nicht sofort profitabel erledigt werden konnten –, funktionierte Aave ohne Ausfälle oder schlechte Schulden.
Durch die stabile Leistung von Aave blieb eine noch größere Kettenreaktion im DeFi-Bereich aus. Wäre das Protokoll ausgefallen, hätten sich unterbesicherte Positionen zu schlechten Schulden angesammelt. So etwas hätte weitere Liquidationen und womöglich Panik im gesamten Ökosystem ausgelöst.
Andere Protokolle wie Compound, Morpho und Spark haben kleinere Liquidationssummen aufgenommen. Im Vergleich zu Aave fehlte ihnen jedoch die passende Größe oder Automatisierung für ein vollständiges Ausgleichen.
Sogar große ETH-Investoren wie Trend Research, die Hunderte Mio. USD an ETH verkauften, um Aave-Kredite zurückzuzahlen, nutzten die Effizienz des Protokolls, um weiteren Stress auf die Märkte zu vermeiden.
Der Crash am Wochenende zeigt sowohl Chancen als auch Schwachstellen im Lending-Ökosystem von Ethereum.
Obwohl aktive Kredite und der Hebel steigen, zeigt die Belastbarkeit von Aave, dass DeFi-Infrastruktur reifer wird.
Die Fähigkeit des Protokolls, großflächige Liquidationen ohne Systemausfälle aufzunehmen, macht Lending auf Ethereum zu einer stabilisierenden Kraft in volatilen Märkten. Zugleich stärkt das die „Flight-to-Quality“-Reputation bei der Community und den institutionellen Anlegern.
Trotz des bullischen Ausblicks ist der AAVE Coin in den letzten 24 Stunden um mehr als 6 Prozent gefallen und lag zum Zeitpunkt dieses Artikels bei 119,42 USD.
