Was zählt in Krypto ohne Token? Solv-CEO nennt drei wichtige Protokolle

Krypto-Diskussionen drehen sich oft um den Kurs von Token, die Marktkapitalisierung und kurzfristige Entwicklung. Aber was bleibt eigentlich wertvoll, wenn Token komplett wegfallen?

In einem Interview mit BeInCrypto sagte Ryan Chow, CEO und Mitgründer von Solv Protocol, dass ohne Token die wichtigsten Grundlagen wieder im Mittelpunkt stehen würden. Außerdem nannte er drei Krypto-Projekte, die seiner Meinung nach auch im Jahr 2026 noch wichtig wären, selbst wenn es keine Token mehr gäbe.

Sind Token-Kurse ein verlässlicher Maßstab für den Wert in Krypto?

Krypto wird oft durch Token und starke Kursschwankungen bestimmt. Ein Großteil der Gespräche in der Branche dreht sich um Kurs-Spekulationen.

Was werden die wichtigsten Coins als Nächstes tun, wann die nächste Altcoin-Saison startet oder welcher Token das nächste 100-fache bringen könnte? Solche Themen bestimmen Überschriften, soziale Medien und die Stimmung am Markt.

Auch wenn die Kurse viel Aufmerksamkeit bekommen, sagen sie nicht immer aus, ob ein Projekt wirklich funktioniert, genutzt wird oder echten Wert liefert.

Chow erwähnte, dass der Kurs hilfreich sein kann, wenn er auf echter Nutzung und Einnahmen basiert. Allerdings nannte er ihn meist einen „verzögerten, lauten Anhaltspunkt“.

Der eigentliche Test ist laut ihm, ob ein Projekt immer stärker genutzt wird und Einnahmen erzielt. Es wird dann zu einer Infrastruktur, auf die Nutzer und Institutionen unabhängig von Marktdiagrammen bauen und vertrauen können.

„Der Token-Kurs zeigt, was der Markt fühlt, aber nicht, ob das System funktioniert”, sagte er.

Laut Chow laufen Kursbewegungen oft den Grundlagen voraus oder entwickeln sich ganz anders. Token können allein durch Erwartungen steigen, während Protokolle mit wachsender Nutzung oft kaum direkte Kursreaktionen zeigen.

Er erklärte weiter, dass der wahre Fortschritt eines Projekts besser an der Stärke der Infrastruktur, der Sicherheit und dem Vertrauen von Institutionen gemessen werden kann. Wenn Token wegfallen würden:

„Dann kommt es auf Annahme, Nutzbarkeit und Sicherheit an. Messgrößen wie Onchain-Nutzung, Integration mit anderen Protokollen, Bereitschaft für Regelkonformität und die Fähigkeit, für Institutionen zuverlässig zu skalieren, sind viel stärkere Hinweise auf Wirkung als nur die Marktkapitalisierung.”

So verändern sich Nutzer- und Entwicklerverhalten ohne Krypto-Token

Doch wenn Token und damit der Handel verschwinden würden, würden die Nutzer dann auch gehen? Chow glaubt, dass ohne die Chance, durch das Halten oder Handeln von Token zu verdienen, die meiste spekulative Aktivität fast sofort verschwinden würde.

Dazu zählen Momentum-Handel, Airdrop, Punktesammeln, wechselhafte Liquidität und Governance.

„Was übrig bliebe, ist reine Nutzung: Stablecoins für Zahlungen und Verwaltung, Onchain-Kredit für mehr Kapitaleffizienz und Institutionen, die nachvollziehbare Systeme für Ausgabe und Sicherheiten nutzen. Ich sehe in Krypto echte Nachfrage nach Fähigkeiten wie Abwicklung, Verwahrung, Bestätigung, Verteilung und abgesicherten Erträgen, nicht nach Token. Das zeigt, dass echter Nutzen ein Projekt auch ohne Kursanreize trägt”, sagte er zu BeInCrypto.

Der Geschäftsführer betonte außerdem, dass sich in so einem Szenario die Prioritäten von Entwicklern grundlegend ändern würden. Laut Chow hat die Entwicklung vom Token-Kurs die Entwickler auf kurzfristige Gewinne gelenkt, statt den langfristigen Aufbau der Infrastruktur zu fördern.

Die heutige Struktur belohnt, was sich am leichtesten vermarkten lässt, etwa neue Themen, Anreize, Punktesysteme und kurzfristig gebundenes Kapital, statt wirklich schwierige Dinge wie Sicherheit, Risikokontrolle, Zuverlässigkeit und wirtschaftliche Nachhaltigkeit.

„Wenn Token morgen keine Rolle mehr spielen würden, kämen sofort wieder die Grundlagen in den Fokus. Entwickler würden sich auf Systeme konzentrieren, die Vertrauen schaffen, also überprüfbare Reserven und Buchhaltung, Ausführung und Verwaltung, Prüfungen, Betriebszeit, Governance und regelkonforme Abläufe. Zudem gäbe es mehr Arbeit an Vertriebssystemen über Wallets, Börsen-Integrationen, Abwicklung, Identität und Geschäftsmodellen, die über Gebühren funktionieren”, sagte er.

Lending, Settlement und Verwahrung: Die wichtigsten Krypto-Anwendungsfälle

Chow argumentierte auch, dass Krypto selbst ohne Token weiter existieren würde.

„In einer Welt ohne Bezug auf Token überlebt Krypto als bezahlte Infrastruktur, wobei die Einnahmen an nachweisbare Arbeit geknüpft sind”, meinte er.

Er verwies auf Geschäftsmodelle, die bereits nachhaltig funktionieren. Dazu zählen nutzungsbasierte Gebühren für Abwicklung, Ausführung, Erstellung und Vermittlung sowie finanzielle Grundfunktionen wie Kredit-Protokolle. Seiner Ansicht nach:

„Einer der bewährtesten nachhaltigen Ertragsmodelle in DeFi sind Kredit-Protokolle. Gut gestaltete Kredit-Protokolle erzielen Einnahmen durch Zinsunterschiede und Gebühren für Kreditnehmer. Die Einnahmen wachsen mit der Nutzung und dem Risikomanagement, nicht durch das Ausschütten von Token.”

Chow stellte fest, dass auch in Zeiten starker Marktschwankungen die Nachfrage nach Hebelwirkung, Absicherung und Liquidität bestehen bleibt. Dadurch können diese Systeme weiterhin Einnahmen erzielen.

Chow hob außerdem hervor, dass Infrastruktur für institutionelle Nutzung zu den stabilsten Bereichen der Branche zählt. Dienste wie Verwahrung, Regeltreue, Berichterstattung und Zahlungen werden meist in Fiat oder Stablecoins bezahlt und helfen, betriebliche und regulatorische Risiken zu senken. Schwache Marktphasen überstehen solche Angebote oft als verbindende Brücke zwischen klassischer Finanzwelt und Krypto.

„Ein weiteres nachhaltiges Erlösmodell ist es, für Transaktions-Infrastruktur Gebühren zu erheben. Blockchains und Abwicklungsschichten, die für echte Aktivität Gebühren verlangen – etwa für Transaktionen oder die Abwicklung über verschiedene Chains hinweg –, erzielen Einnahmen unabhängig von der Marktstimmung. Das macht sie auch bei Spekulation, Absicherung oder Arbitrage nachhaltig”, sagte er.

Am Ende meinte Chow, dass jedes System, das echte Probleme in der echten Welt löst und in die Abläufe von Firmen eingebunden werden kann, sich selbst erhalten kann – egal wie der Token-Kurs oder der Markt gerade steht.

Welche Krypto-Projekte sind 2026 auch ohne Token noch relevant?

Jetzt stellt sich die Frage, welche Krypto-Protokolle im Jahr 2026 noch wichtig wären, wenn es keine Token mehr gäbe. Chow sagte BeInCrypto, dass man dafür Projekte anschauen sollte, die echte wirtschaftliche Infrastruktur bauen und echte Probleme lösen. Er nannte dabei drei Protokolle:

1. Chainlink: Starke Chancen für den Coin

Chow nannte zuerst Chainlink. Er erklärte, es würde weiter wichtig bleiben, weil es wichtige Daten-Infrastruktur für große Teile der Krypto-Welt bereitstellt.

DeFi-Protokolle brauchen genaue und sichere Kursdaten, um richtig zu funktionieren. Ohne zuverlässige Oracles könnten grundlegende Dinge wie Liquidationen, Abwicklungen von Derivaten und Preisermittlungen unsicher werden.

Er meinte, dass Chainlink mittlerweile der Standard für Oracle-Dienste ist und Transaktionen im Wert von mehreren Milliarden USD verarbeitet. Chow betonte, dass Protokolle diese Dienste auch ohne den LINK-Token weiter nutzen und mit Stablecoins oder Ethereum (ETH) bezahlen würden.

„Denn die Alternative wäre, selbst schlechtere Oracle-Systeme zu bauen oder durch schlechte Daten große Schäden zu riskieren. Institutionen und Protokolle würden weiter für die überprüfbaren und fälschungssicheren Datenfeeds von Chainlink zahlen – denn auf solche Daten zu verzichten, ist ein sehr großes Risiko.”

2. Canton Network

Als Zweites nannte Chow das Canton Network. Er meinte, die Bedeutung davon entsteht durch die Nachfrage bei Unternehmen nach Datenschutz und Regulierung.

Laut Chow bietet Canton eine geregelte Abwicklungsebene, auf der BTC-basierte Positionen verschoben werden können, ohne dass sensible Infos oder geheime Firmenstrategien offengelegt werden. Der Experte betonte zudem, dass der Wert von Canton klar ist: Firmen nutzen es zur Koordination und Abwicklung, finanziert durch Nutzungsgebühren und Gebühren für Validatoren und Dienste.

„Es würde überleben, weil die Nachfrage von der Struktur abhängt (regulierte Abläufe verschwinden in Bärenmärkten nicht) und die Einnahmen nutzungsbasiert sind (Firmen-Adoption und Validator-/Servicegebühren), also nicht auf Spekulation basieren,” sagte er.

3. Circle: Das steckt hinter dem Stablecoin-Riesen

Als Drittes meinte Chow, dass Circle auch ohne Token weiter wichtig wäre. Der USDC sei inzwischen eine Grundlage für Krypto-Zahlungen, das Treasury-Management und internationale Abwicklungen.

Für Banken und Unternehmen, die eine sichere und regulierte digitale Währung suchen, hat sich der USDC als vertrauenswürdige Option für Abwicklungen etabliert. Da es keinen nativen Token gibt, den man verwalten oder verteilen muss, beschrieb Chow Circle als eine moderne Finanzstruktur, die mit den Einlagen Gewinne erzielt.

Da die Nachfrage nach direkten, programmierbaren digitalen US-Dollar, die rund um die Uhr weltweit bewegt werden können, weiter wächst, meinte er, dass Circle auch in einer Welt ohne Token weiter bestehen könnte – denn echte Finanzprobleme werden weiter gelöst.

Insgesamt bieten Chows Aussagen also eine andere Sichtweise, wie man den Wert von Krypto-Projekten beurteilen könnte. Der Fokus liegt dabei weniger auf dem Token-Kurs und mehr auf Nutzung, Infrastruktur und Zuverlässigkeit.

Sein Blickwinkel legt nahe, dass – ohne Anreize durch Token – vor allem Projekte mit anhaltender Nutzung, klarem Geschäftsmodell und Bedeutung für Unternehmen die größten Chancen haben, langfristig wichtig zu bleiben.