MicroStrategy-CEO Michael Saylor reagierte auf MSCIs Überprüfung der Unternehmensklassifizierung und stellt sein Unternehmen als hybrides operatives Geschäft dar, nicht als Investmentfond.
Diese Klarstellung erfolgt im Rahmen einer formellen Konsultation zur Behandlung digitaler Asset-Treasury-Unternehmen (DATs) in wichtigen Aktienindizes. Diese Entscheidung könnte beträchtliche Marktfolgen für MSTR haben.
SponsoredMicroStrategy und Bitcoin-Kurs
In einem detaillierten Beitrag auf X (Twitter) betonte Saylor, dass MicroStrategy kein Fond, kein Trust und keine Holdinggesellschaft sei.
„Wir sind ein börsennotiertes operatives Unternehmen mit einem 500-Millionen-USD-Softwaregeschäft und einer einzigartigen Treasury-Strategie, die Bitcoin als produktives Kapital nutzt“, erklärte er ausführlich.
Die Aussage positioniert MicroStrategy als mehr als nur einen Bitcoin-Inhaber. Saylor weist darauf hin, dass Fonds und Trusts Vermögenswerte passiv halten.
„Holdinggesellschaften sitzen auf Investitionen. Wir kreieren, strukturieren, emittieren und operieren“, fügte Saylor hinzu und hob die aktive Rolle des Unternehmens im digitalen Finanzwesen hervor.
Dieses Jahr hat MicroStrategy fünf öffentliche Angebote von digitalen Kreditsicherheiten abgeschlossen: STRK, STRF, STRD, STRC und STRE. Diese summieren sich auf einen nominalen Wert von über 7,7 Milliarden USD.
Bemerkenswert ist, dass Stretch (STRC) ein Bitcoin-gestütztes Treasury-Instrument ist, das variable monatliche USD-Erträge sowohl für institutionelle als auch für Retail-Investoren bietet.
Saylor beschreibt MicroStrategy als ein Bitcoin-gestütztes strukturiertes Finanzunternehmen, das an der Schnittstelle von Kapitalmärkten und Softwareinnovation operiert.
„Kein passives Vehikel oder keine Holdinggesellschaft könnte das tun, was wir tun“, sagte er und betonte, dass die Indexklassifizierung das Unternehmen nicht definiert.
Folgen der MSCI-Konsultation
MSCI’s Konsultation könnte Unternehmen wie MicroStrategy als Investmentfonds umklassifizieren, was sie für wichtige Indizes wie MSCI USA und MSCI World unzulässig machen würde.
Ein Ausschluss könnte Milliarden an passiven Abflüssen auslösen und die Volatilität bei $MSTR erhöhen, das bereits etwa 70 Prozent unter seinem Allzeithoch liegt.
Die Konsequenzen gehen über MicroStrategy hinaus. Saylors Verteidigung stellt die Normen der traditionellen Finanzwelt (TradFi) in Frage. Er fragt, ob Bitcoin-getriebene Unternehmen Zugang zu passivem Kapital erhalten können, ohne als Fonds klassifiziert zu werden.
MSTR hält 649.870 Bitcoin mit einem Durchschnittspreis von 74.430 USD pro Coin. Der Unternehmenswert beträgt 66 Milliarden USD. Das Unternehmen hat sich auf Eigenkapital und strukturierte Schuldverschreibungen verlassen, um seine Bitcoin-Akquisitionsstrategie zu finanzieren.
Die MSCI-Entscheidung, die bis zum 15. Januar 2026 erwartet wird, könnte die Tragfähigkeit solcher hybriden Treasury-Modelle an öffentlichen Märkten auf die Probe stellen.
