Der MSTR-Kurs steigt weiter, obgleich eine New Yorker Anwaltskanzlei eine Klage gegen das Strategy (ehemals MicroStrategy) eingereicht hat. Diese Klage betrifft angebliche Fehlberatungen in Bezug auf die Bitcoin-Strategie von Strategy und könnte langfristige Auswirkungen auf die Unternehmensbewertung und den MSTR-Kurs haben.
Die Sammelklage hebt die verstärkte Prüfung hervor, der sich öffentliche Unternehmen gegenübersehen, die Krypto-lastige Treasury-Modelle übernehmen.
MSTR-Aktienkurs, Bitcoin und rechtliche Herausforderungen
Der MSTR-Aktienkurs lag am Donnerstag vorbörslich bei 407 USD und setzte damit die Rallye vom Mittwoch fort, bei der die Aktie um 7,76 Prozent höher bei 402,28 USD schloss.
Der Kursanstieg erfolgt trotz der Klage der New Yorker Anwaltskanzlei Pomerantz LLP, die dem Unternehmen vorwirft, Investoren über die finanziellen Risiken seiner Bitcoin-Strategie in die Irre geführt zu haben.
Die Klage im Eastern District of Virginia behauptet, dass Strategy (ehemals MicroStrategy) gegen Bundeswertpapiergesetze verstoßen hat.
Insbesondere wird dem Unternehmen vorgeworfen, „falsche und irreführende Aussagen“ in Bezug auf die Rentabilität seiner auf Bitcoin fokussierten Treasury-Operationen gemacht zu haben.
Die Beschwerde von Pomerantz LLP betrifft Investoren, die MSTR-Aktien zwischen dem 30. April 2024 und dem 4. April 2025 gekauft haben. Investoren haben bis zum 15. Juli Zeit, sich der Klage anzuschließen.
„…um Schadensersatz für die Verstöße der Beklagten gegen die Bundeswertpapiergesetze zu erlangen und um Rechtsmittel gemäß den Abschnitten 10(b) und 20(a) des Securities Exchange Act von 1934 und der dort erlassenen Regel 10b-5 gegen das Unternehmen und bestimmte seiner Top-Manager zu verfolgen“, lautete ein Auszug in der Pressemitteilung.
Der Rechtsstreit dreht sich um Strategys Einführung von ASU 2023-08, einer neuen Regel des Financial Accounting Standards Board (FASB), die eine Fair-Value-Bewertung für Krypto-Assets erfordert.
„Am 1. Januar 2025 hat das Unternehmen ASU 2023-08 eingeführt, das erfordert, dass Bitcoin-Bestände zum Fair Value neu bewertet werden, wobei Gewinne und Verluste aus der Änderung des Fair Value von Bitcoin in jedem Berichtszeitraum im Nettoergebnis (Verlust) erfasst werden“, erklärte Strategy in einer aktuellen Pressemitteilung.
Dieses Update ersetzte das vorherige Modell der Kosten-abzüglich-Wertminderung. Es erfordert, dass Unternehmen Krypto-Bestände zu Marktpreisen bewerten, einschließlich nicht realisierter Verluste und Gewinne.
Strategys Bitcoin-Strategie und Marktreaktion
Pomerantz behauptet, dass Strategy die Vorteile des neuen Rechnungslegungsstandards überbewertet und die Risiken, insbesondere während der Finanzberichterstattung im ersten Quartal 2025, heruntergespielt hat.
Die Beschwerde hebt einen nicht realisierten Verlust von 5,9 Mrd. USD auf digitale Vermögenswerte aufgrund der Umstellung der Rechnungslegung hervor, die Berichten zufolge zu einem 8-prozentigen Rückgang des MSTR-Aktienkurses Anfang dieses Jahres führte.
„Die Beklagten gaben durchweg optimistische Einschätzungen zur Leistung von Strategy als Bitcoin-Treasury-Unternehmen nach der Einführung von ASU 2023-08 ab. Sie taten dies teilweise, indem sie positive BTC-Renditen, BTC-Gewinne und BTC-USD-Gewinne berichteten und projizierten, während sie die enormen Verluste, die das Unternehmen realisieren könnte, ausließen“, lautete die Erklärung.
Trotz der rechtlichen Unsicherheiten scheint das Vertrauen der Investoren unerschüttert. Die vorbörsliche Performance am Donnerstag spiegelt den Marktoptimismus über Strategys langfristige Bitcoin-Strategie wider, die 2020 unter dem Vorsitz von Michael Saylor begann.
Das Unternehmen hält nun 597.325 BTC und ist damit der größte Unternehmens-Bitcoin-Inhaber weltweit. Daten von Google Finance zeigen, dass der MSTR-Aktienkurs in den letzten fünf Jahren um über 3.300 Prozent gestiegen ist.
Sein mutiger Einsatz auf Bitcoin hat ähnliche Strategien anderer öffentlicher Unternehmen inspiriert, die ETFs (börsengehandelte Fonds) bei der Bitcoin-Akkumulation im dritten Quartal in Folge übertreffen.
Da Regulierungsbehörden die Offenlegungsregeln verschärfen und sich die Rechnungslegungspraktiken ändern, könnte das Ergebnis dieses Falls die Berichterstattung über Unternehmens-Krypto-Strategien in der Zukunft beeinflussen.
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