Die bullischen Krypto-Zyklen der vergangenen fünf Jahre drehten sich meist um Spekulation mit Token und, in jüngerer Zeit, um institutionelle Adaption. Nach Einschätzung von Clem Chambers, Gründer von ADVFN, Europas führender Website für Aktien und Märkte, wird der nächste Zyklus jedoch von Anwendungen aus der realen Welt bestimmt.
Bei BeInCryptos Markets Intelligence Council erklärte Chambers, dass sich die Branche von einem handelgetriebenen Zyklus entfernt.
„Diese Ära ist vermutlich vorbei und kommt sicher zum Ende. Dann werden Anwendungsfälle im Vordergrund stehen”, sagte er und verwies auf eine grundlegende Veränderung, wie auf dem Krypto-Markt Werte geschaffen werden.
Dichtes Handelsgeschehen, kaum tatsächlicher Nutzen
Seine Einschätzung erfolgt, während der aktuelle Zyklus eine deutliche Abweichung zwischen Kursentwicklung und tatsächlicher Aktivität zeigt. Bitcoin und Ethereum ziehen weiterhin institutionelle Zuflüsse an, besonders nach der ETF-Einführung.
Allerdings konzentriert sich Kapital zunehmend auf die größten Coins, während Token aus der mittleren Kategorie kaum Interesse oder Liquidität aufrechterhalten können.
Gleichzeitig gewinnt eine andere Marktschicht an Bedeutung: Tokenisierte reale Vermögenswerte, zahlungsträger auf Basis von Stablecoins und Blockchain-Infrastrukturen im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) und Daten verzeichnen kontinuierliches Wachstum.
Diese Bereiche sorgen für Nutzung, Gebühren und teils sogar reale Umsätze — etwas, das viele spekulative Token in vorherigen Zyklen nicht liefern konnten.
Produkte statt Token: Der Schlüssel für nachhaltigen Erfolg
Chambers beschreibt diesen Wandel sehr deutlich.
„Vergessen Sie Fi und achten Sie auf Anwendungen — nicht Fi, sondern Apps, Anwendungen von Token und Blockchains”, sagt er.
Frühere Zyklen konzentrierten sich auf finanzielle Kernelemente, wie DeFi-Protokolle, Ertragsfarmen und Token-Handel. Nun rückt der Fokus auf Anwendungen, die Nutzer direkt verwenden — oft ohne, dass der zugrundeliegende Token im Mittelpunkt steht.
Dies passt zu den umfassenderen Marktsignalen im Jahr 2026. Tokenisierte Fonds von Unternehmen wie BlackRock und die wachsende Nutzung von Stablecoins in Zahlungen zeigen, wie sich Blockchain zunehmend in bestehende Finanzsysteme integriert.
Zudem ziehen Infrastrukturbereiche wie dezentrale physische Netzwerke und KI-basierte Protokolle immer häufiger Entwickler und Investitionen an.
Allerdings verläuft dieser Übergang nicht gleichmäßig. Spekulativer Handel beeinflusst weiterhin kurzfristige Kursbewegungen, und die Teilnahme im Retail-Bereich richtet sich meist nach dem Momentum.
Viele Projekte auf Anwendungsebene haben zudem Schwierigkeiten, Nutzer langfristig zu binden und Einnahmen zu erzielen.
Trotzdem wird die Richtung klarer. Falls bisherige Zyklen durch Narrative rund um Token geprägt waren, könnte die nächste Phase davon abhängen, ob Blockchain-basierte Anwendungen dauerhaft einen Nutzen bieten können.
Chambers’ Argument zeigt eine breitere Entwicklung: Der Markt belohnt zunehmend die tatsächliche Nutzung statt bloßen Hypes.
Ob dieser Wandel die nächste Marktphase vollständig prägt, wird davon abhängen, wie schnell diese Anwendungen über die Krypto-Community hinaus skaliert werden können.
