Laut Artemis Analytics stieg das monatliche Transaktionsvolumen mit Krypto-Karten von etwa 100 Millionen USD Anfang 2023 auf über 1,5 Milliarden USD Ende 2025. In diesem Zeitraum konkurrierten die meisten Anbieter vor allem mit Vorteilen, Cashback-Stufen und Lifestyle-Anreizen.
Allerdings verfolgt Phemex mit der neu eingeführten Phemex Card einen anderen Weg, der sich auf Kapitaleffizienz und Muster der Trader statt auf Verbraucher-Anreize konzentriert. Phemex hat die bestehenden Krypto-Karten genau analysiert, das Bewährte übernommen, aber ein neues Konzept eingearbeitet: Die Möglichkeit für Trader, alltägliche Ausgaben direkt mit Handelsaktivitäten und langfristigem Kapitalmanagement zu verbinden.
„Statt zu fragen, wie wir Ausgaben spannender machen, haben wir uns gefragt, wie wir den Übergang von Marktzuteilung zur Umsetzung im Alltag effizienter gestalten können”, sagte Federico Variola, CEO von Phemex.
BeInCrypto hat mit Variola darüber gesprochen, warum die Börse sich bewusst vom klassischen Belohnungsmodell abgewandt hat und was dies über die künftige Entwicklung der Krypto-Finanzinfrastruktur aussagt.
Verbindung zwischen Handelskapital und alltäglichen Ausgaben
Am 14. September begann Phemex damit, die Phemex Card an berechtigte Nutzer herauszugeben. Die Karte ist an ein Zahlungssystem angeschlossen, das bei über 100 Millionen Händlern global akzeptiert wird. Die Verfügbarkeit wird schrittweise erweitert, während Phemex alle regulatorischen und Onboarding-Anforderungen in den jeweiligen Märkten erfüllt.
Im Gegensatz zu den meisten Krypto-Karten, bei denen Nutzer zuerst Guthaben in eine separate Karten-Wallet laden müssen, werden bei der Phemex Card Zahlungen direkt aus dem Spot-Konto des Nutzers abgewickelt. Unterstützte Stablecoins werden beim Bezahlen in Echtzeit umgewandelt. Kapital bleibt also im Handelsumfeld, bis es tatsächlich ausgegeben wird.
Noch interessanter ist die Frage, warum Phemex die Karte genau so entwickelt hat.
Obwohl sich die Krypto-Infrastruktur in den Bereichen Verwahrung, Liquidität und Umsetzung über mehr als zehn Jahre weiterentwickelt hat, gab es bislang eine Lücke. Die Verbindung zwischen digitalen Portfolios und realen Ausgaben war stets umständlich: Zuerst in Fiat umwandeln, dann über die Bank abheben, auf die Abwicklung warten und erst danach ausgeben.
Die Karte soll genau diese „letzte Meile” des Trading-Ökosystems schließen, wie Phemex es nennt. Variola führt diese Entscheidung auf das tatsächliche Nutzerverhalten der Börse zurück.
Das Unternehmen hat beobachtet: Die meisten Nutzer sind Trader oder Kapitalallokatoren, deren Hauptanliegen nicht Lifestyle-Vorteile, sondern die Bewegung von Kapital zwischen aktiven Positionen, stabilen Vermögenswerten und letztlich Ausgaben im Alltag ist.
„Wenn Sie diesen Ablauf beobachten, wirkt das klassische Kartenmodell mit Vorteilen etwas fehl am Platz. Cashback-Programme fördern meist den Konsum, während Trader in der Regel auf Kapitaldisziplin achten. Sie wollen die Handelsmarge von den Ausgaben trennen und Kontrolle über beide Bereiche behalten”, sagte Variola gegenüber BeInCrypto.
Cashback als Handelsliquidität nutzen
Genau diese Logik prägt auch die Cashback-Struktur der Karte. Phemex vergibt Cashback nicht als Fiat-Rabatt oder Plattformpunkte, sondern schreibt USDT direkt dem Spot-Konto des Nutzers gut. Dort steht der Betrag für neue Positionen, zur Absicherung oder einfach als Liquidität zur Verfügung.
Das Programm ist bewusst als unbegrenztes Cashback ausgestaltet: Es gibt keine Begrenzung für den maximalen Cashback-Betrag, den ein Nutzer verdienen kann. Standardnutzer erhalten 0,25% und VIP-Nutzer bis zu 1% auf berechtigte Transaktionen, jeweils entsprechend den Bedingungen des Phemex Card Cashback Programms.
Das bedeutet praktisch: Hohe Ausgabenvolumina werden nicht künstlich begrenzt. Wer zum Beispiel 10 Millionen USD im Monat ausgibt, erhält Cashback auf den vollen berechtigten Betrag. Dies unterstreicht, dass es bei der Karte um die ständige Schaffung von Liquidität und nicht um gedeckelte Vorteile geht.
Diese bewusste Entscheidung spiegelt die Sicht von Phemex auf das Verhältnis zwischen Ausgaben und Kapitalmanagement wider. Variola betrachtet Cashback weniger als Belohnung, sondern eher als stetigen Zufluss. Der unbegrenzte Cashback-Betrag ist darauf ausgelegt, proportional zum berechtigten Ausgabenvolumen mit zu wachsen, statt durch eine feste Obergrenze begrenzt zu sein.
„Es ist nicht dazu gedacht, das Ausgabeverhalten der Menschen zu ändern. Die Idee dahinter ist: Wenn ein Phemex-Nutzer ohnehin im Alltag Geld ausgibt, kann diese Aktivität im Laufe der Zeit leise Liquidität zurück ins Trading-Umfeld bringen”, erklärte er.
Warum Europa ein Schwerpunktmarkt für die Phemex Card ist
Europa entwickelt zunehmend ein klareres regulatorisches Umfeld für digitale Vermögenswerte. Mit der Einführung der Markets in Crypto-Assets-(MiCA)-Verordnung vollzieht sich ein breiterer Wandel hin zu eindeutigeren Regeln für die Branche, was Phemex als zentral für die Ausrichtung seiner Expansion betrachtet.
Für Nutzer kann mehr regulatorische Klarheit dazu beitragen, langfristig berechenbarere Bedingungen für die Entwicklung digitaler Vermögenswerte und entsprechender Dienstleistungen zu schaffen.
„Nutzer wollen wissen, dass die Finanzprodukte und die Infrastruktur, auf die sie sich verlassen, auf langfristige Nutzung ausgelegt sind”, sagte Variola. „Europa ist für uns ein wichtiger Markt, weil Nutzer hier bereits sehr vertraut mit digitalen Zahlungen und grenzüberschreitenden Ausgaben sind.”
Während Phemex seine Compliance-Infrastruktur weiter stärkt, wird die Phemex Card schrittweise in neue Märkte eingeführt. Die Verfügbarkeit der Karte hängt von den geltenden lokalen Anforderungen, den Zulassungskriterien und den Produktbedingungen ab.
Zwei Wege für Kryptowährungs-Karten könnten nebeneinander bestehen
Der Start der Phemex Card erfolgt, während sich das Interesse an Kryptowährungs-Karten generell verstärkt. Daten von Dune Analytics zeigen, dass der Nettoumsatz bei sechs mit Visa verbundenen Kryptowährungs-Karten im Jahr 2025 um 525 % gestiegen ist: von 14,6 Millionen USD im Januar auf 91,3 Millionen USD im Dezember. Ein Großteil dieser Aktivitäten stammt von DeFi-nativen, nicht-verwahrenden Modellen, die es Nutzern ermöglichen, mit verzinsten Sicherheiten zu bezahlen, ohne Vermögenswerte zu verkaufen oder die eigene Verwahrung aufzugeben.
Während die Phemex Card einen Ansatz mit integrierter CEX verfolgt, erklärte Variola, dass beide Modelle verschiedene Schwerpunkte setzen und wahrscheinlich zusammen bestehen bleiben.
Seiner Ansicht nach liegt der Unterschied in der Architektur. DeFi-Karten setzen auf Eigenverantwortung, während Karten, die in die Börse integriert sind, auf Ausführungseffizienz und Zugang zu Liquidität optimieren.
„Wenn eine Karte direkt in die Umgebung der Börse integriert ist, kann sie von der Liquidität und Effizienz bei der Ausführung profitieren. Umwandlungen können sofort erfolgen, die Abrechnung ist vorhersehbar, und der Nutzer muss keine Gelder zwischen verschiedenen Umgebungen verschieben, bevor er bezahlt”, sagte er.
Variola wies zudem darauf hin, dass die Einhaltung von Vorschriften ein struktureller Vorteil von Karten ist, die in eine zentrale Börse integriert sind. Zahlungssysteme arbeiten unter strengen regulatorischen Standards, und Plattformen, die für diese Anforderungen gebaut wurden, können Kryptoguthaben einfacher mit klassischen Zahlungswegen verbinden.
