Prognosemärkte haben mehr als 154 Milliarden USD Gesamtvolumen verarbeitet, wobei der tägliche Handel auf Polymarket allein oft über 300 Millionen USD liegt.
Diese Größenordnung wirft eine wichtigere Frage auf. Diese Plattformen sehen nicht mehr wie Nischenwetten aus. Sie ähneln zudem immer mehr dem Retail-Handel.
Diese Analyse nutzt Daten auf der Blockchain, hauptsächlich von Polymarket. Polymarket ist die Plattform mit den meisten Nutzern und Transaktionen in einem Markt, der von einem Polymarket-Kalshi-Duopol dominiert wird. So wird der Wandel direkt überprüft.
Zehn-USD-Handel prägen aktuell den Markt
Über vier Dimensionen hinweg, wer teilnimmt, wie sie sich verhalten, wie Kapital bewegt wird und in welchem Umfang, zeigt das Wachstumsmuster beim Volumen ein einheitliches Bild.
Die Mischung der Kategorien unterstreicht dieses Bild: Krypto und Politik (ohne Sport) führen inzwischen das wöchentliche Volumen auf Polymarket an. Wirtschaft und Ergebnisse wachsen ebenfalls. Dabei handelt es sich nicht um klassische Glücksspielkategorien, sondern um Bereiche, die eng mit Finanzthemen verbunden sind.
Bemerkenswert ist zudem, dass Sport-Event-Verträge bereits als CFTC-regulierte Finanzprodukte von Kalshi angeboten werden und über den Predictions Hub von Robinhood verfügbar sind. Damit stehen sie in derselben Handelsoberfläche wie Aktien, Optionen und Krypto.
Das wichtigste Signal ist jedoch nicht, wie viel Geld durch Prognosemärkte fließt. Es ist vielmehr, wer die Handelsentscheidungen trifft.
Auf Polymarket liegt die mittlere Investition laut exklusivem Dashboard von BeInCrypto bei 10 USD. Der Durchschnitt liegt bei 89 USD, wobei dieser Wert durch wenige große Teilnehmer nach oben gezogen wird.
Die Verteilung zeigt ein klares Bild: Ungefähr 20% aller Wallets handeln im Bereich von 0 bis 10 USD, weitere 27% liegen zwischen 10 und 50 USD. Rund 11% bewegen sich zwischen 50 und 100 USD.
Insgesamt handeln über 57% der Nutzer mit weniger als 100 USD, und mehr als 80% bleiben unter der 500-Euro-Grenze.
Dies ist kein Markt, den Wale bestimmen. Es ist ein Markt, der von kleinen, einzelnen Teilnehmern mit geringen Beträgen getragen wird. Dieses Muster erinnert an den Aufstieg des Retail-Aktienhandels.
Robinhood meldete zum Vergleich eine mittlere Kontogröße von 240 USD. Der Durchschnitt lag laut CEO Vlad Tenev 2021 bei etwa 5.000 USD. Die strukturelle Ähnlichkeit ist auffällig: Prognosemärkte ziehen dieselbe Klasse von kleinen Teilnehmern an, die die Aktienmärkte in den vergangenen fünf Jahren geprägt hat.
Nutzer verhalten sich wie Trader, nicht wie AnlegerAllein die Teilnahme unterscheidet eine Finanzplattform nicht von einer Wettplattform. Die Häufigkeit der Interaktionen ist dabei entscheidend.
Ein Nutzer wettet, dann wartet er ab. Ein Trader eröffnet Positionen, passt sein Risiko an, schließt und eröffnet Positionen erneut. Das Verhältnis von Transaktionen pro aktivem Nutzer erfasst diesen Unterschied deutlich.
Auf Polymarket liegt dieses Verhältnis derzeit bei ungefähr 25 Transaktionen pro täglich aktivem Nutzer. Das bedeutet, der durchschnittliche Teilnehmer führt 25 Handelsaktionen pro Tag aus. Anfang dieses Jahres lag der Wert sogar kurz bei 37.
Zum Vergleich: In den meisten Monaten von Mitte 2025 lag der Wert zwischen 3 und 5. Der Anstieg ab Ende 2025 zeigt ein neues Muster: Nutzer geben nicht mehr nur eine Prognose ab und warten ab. Sie verwalten aktiv ihre Positionen in mehreren Märkten.
Dieses Muster gibt es zudem auf den Kryptomärkten. Ein Kaiko-Research-Bericht zu Binance fand heraus, dass die Börse an einem einzelnen Tag im Dezember 2025 rund 61,9 Millionen Trades bei 20 Milliarden USD Spot-Volumen verarbeitet hat. Das spricht für kleine durchschnittliche Handelsgrößen und hohe Handelsfrequenz bei den 300 Millionen registrierten Konten.
Hochfrequenter Handel mit kleinen Beträgen ist das Muster des Retail-Finanzmarkts, egal ob es sich beim Vermögenswert um eine Aktie, einen Token oder einen Prognosevertrag handelt.
Kapital bleibt ständig in Bewegung
Wenn Nutzer sich wie Trader verhalten, sollten es die Kapital-Dynamiken bestätigen. Das ist hier der Fall. Polymarket hält aktuell etwa 445 Millionen USD als Total Value Locked, während das Open Interest bei ungefähr 477 Millionen USD liegt.
Die fast gleiche Höhe dieser beiden Zahlen hat eine besondere Bedeutung: Nahezu das gesamte eingezahlte Kapital wird aktiv in laufenden Positionen genutzt, statt untätig zu bleiben. Das ist keine passive Liquidität. Es handelt sich um arbeitendes Kapital.
Das Verhältnis von Volumen zu Open Interest bestätigt diese Aussage: Mit täglichem Taker-Volumen von etwa 339 Millionen USD und Open Interest von 477 Millionen USD beträgt das Verhältnis 0,71. Das Kapital wird nicht nur eingesetzt, sondern rotiert kontinuierlich.
Positionen werden eröffnet, geschlossen und neu eingegangen – dies geschieht so häufig, dass es eher an eine ständige Portfolioverwaltung erinnert als an eine statische, nur vom Ereignis abhängige Investition. Ein niedriges Verhältnis zwischen Volumen und Open Interest würde eher auf klassische Wettaktivitäten hinweisen.
In einem klassischen Wettmarkt bleibt Kapital meist gebunden, bis das Ergebnis feststeht. Hier jedoch zirkuliert es. Dieser Unterschied ist entscheidend, da er zeigt, dass die Beteiligten Kapital als Werkzeug für permanente Risikosteuerung nutzen, nicht nur für eine einmalige Investition auf ein bestimmtes Ergebnis.
Das Wachstum hängt nicht mehr von Ereignissen ab
Die oben beschriebenen Muster und Kapitalbewegungen wären bereits bei kleinen Volumina bemerkenswert. Sie treten jedoch nicht bei geringen, sondern bei erheblichen Volumina auf.
Polymarkets wöchentliches Nominalvolumen lag im gesamten ersten Quartal 2026 stetig über 1 Milliarde USD, in den letzten Wochen sogar über 2,5 Milliarden USD. Der 7-Wochen-Rolling-Average liegt bei mehr als 2 Milliarden USD.
Die Monatsvolumina sind von knapp 1 Milliarde USD Mitte 2025 auf über 8 Milliarden USD im März 2026 gestiegen. Diese Wachstumsdynamik hängt nicht an einem einzelnen Ereigniszyklus.
Das Volumen verteilt sich mittlerweile auf verschiedene Kategorien: Sport, Krypto und Politik. In den neuesten Wochendaten haben dabei alle Bereiche einen erheblichen Beitrag geleistet, zudem erhöhen Wirtschaft, Wetter und Kultur die Bandbreite weiter.
Diese Vielfalt unterscheidet strukturelles Wachstum von kurzfristigen Ausschlägen, die durch einzelne Ereignisse entstehen – zum Beispiel ein vorübergehender Anstieg während einer Präsidentschaftswahl.
Stetiges, breit gefächertes Volumenwachstum in den Bereichen Sport, Krypto, Makro und Kultur zeigt, dass die Nutzer regelmäßig an Prognosemärkten teilnehmen, nicht nur ab und zu, wie es für typische Retail-Anleger üblich ist.
Was die Daten der Prognosemärkte zeigen
Jede dieser Dimensionen verstärkt die andere in einer einzigen Wirkungsreihe. Die meisten Teilnehmer sind Nutzer mit kleinen Beträgen, typisch für den Retail-Bereich. Sie handeln häufig, teilweise Dutzende Male pro Session.
Das von ihnen eingesetzte Kapital ist fast vollständig aktiv und zirkuliert laufend durch Positionen, statt untätig zu bleiben. Das Muster zeigt sich bei monatlichen Milliardenbeträgen und bei einer stetig wachsenden Zahl von Kategorien.
Wenn Kleinanleger die Teilnahme dominieren, häufige Trades ausführen und ihr Kapital durchgehend im Umlauf halten, ähnelt das System zunehmend einem Retail-Finanzmarkt und weniger einer Wettplattform.
Prognosemärkte sind damit längst nicht mehr nur Werkzeuge, um Ergebnisse vorherzusagen. Sie entwickeln sich zu Retail-Handelsplattformen für reale Ereignisse, auf denen Teilnehmer ihre Ansichten äußern, Risiken steuern und Kapital mit ähnlicher Häufigkeit und Disziplin einsetzen wie an Aktienmärkten.
