Pump.fun (PUMP) hat seit Juli 2025 für 350 Millionen USD eigene Token zurückgekauft, dennoch liegt der Kurs aktuell 81 % unter seinem Allzeithoch vom September und hat vor Kurzem neue Tiefststände erreicht.
Die auf Solana basierende Memecoin-Launch-Plattform steht daher zunehmend in der Kritik der Community. Kritiker werfen ihr vor, dass das Tokenomics-Modell eher auf Gewinnabschöpfung als auf Wachstum ausgelegt ist.
Warum 350 Millionen USD an Rückkäufen keine Wirkung zeigen
Das offizielle Dashboard von Pump.fun bestätigt Gesamtankäufe von PUMP im Wert von 350 Millionen USD. Dadurch wurden etwa 116 Milliarden Token aus dem Umlauf entfernt.
Dies entspricht rund 32,9 % des Umlaufangebots. Das Protokoll verwendet nahezu sämtliche Tageseinnahmen für Rückkäufe, im Schnitt etwa 1 Million USD pro Tag.
Trotz dieser aggressiven Strategie liegt der PUMP-Kurs bei etwa 0,00165 USD und damit deutlich unter dem ICO-Preis von 0,004 USD sowie weit entfernt vom Hoch bei 0,0088 USD.
Nutzer argumentieren, dass Insider etwa die Hälfte des Umlaufangebots halten und jeden Rückkauf als Chance zum Ausstieg nutzen.
„Sie besitzen 50 % des PUMP-Bestands, sie hätten problemlos bei jedem Rückkauf als Ausstiegsliquidität verkaufen können… Wahrscheinlich eine der schlechtesten Tokenomics-Strukturen in der Branche”, schrieb 0xSweep.
Angebotsdruck: Droht im Juli ein massiver Einbruch?
Nur 59 % der insgesamt eine Billion PUMP sind derzeit im Umlauf. Ein wichtiger Unlock für den 12.7.2026 wird 41 % des gesperrten Bestands handelbar machen. Die Gründer und frühen Investoren haben ihre Token zu nahezu keinen Kosten erhalten.
On-Chain-Daten aus März zeigten, dass eine teamverbundene Wallet 1,75 Milliarden PUMP an Bitget überwiesen hat, was die Bedenken über Verkäufe verstärkt hat.
Inzwischen haben die Gesamteinnahmen des Protokolls laut DefiLlama die Marke von 1 Milliarde USD überschritten, jedoch hat sich daraus bislang kein nachhaltiger Kursanstieg ergeben.
Ob das Rückkaufprogramm tatsächlich einen echten Wert für die Halter schafft oder vielmehr als Liquiditätsausstieg für Insider dient, wird sich zeigen, wenn die gesperrten Token diesen Sommer auf den Markt kommen.
