Risiken durch Quantencomputer beeinflussen den relativen Wert von Bitcoin (BTC) im Vergleich zu Gold, meint Analyst Willy Woo.
Die Entwicklung von Quantencomputern sorgt für Bedenken in der Technik- und Finanzwelt. Denn zukünftige Fortschritte könnten bestehende Verschlüsselungen unsicher machen. Obwohl diese Gefahr nicht unmittelbar bevorsteht, stellt sich langfristig die Frage, wie sicher Bitcoin wirklich ist und wie der Markt mit dieser Unsicherheit umgeht.
SponsoredIst Quantencomputing jetzt ein Faktor für den Bitcoin-Kurs?
Woo sagt, dass Bitcoins zwölfjährige Überlegenheit gegenüber Gold zu Ende geht. Damit gibt es einen wichtigen Wandel. Er nennt das wachsende Bewusstsein für Quantencomputer-Risiken als Grund für diese Veränderung.
„12-JAHRE-TREND GEBROCHEN. BTC sollte im Vergleich zu Gold VIEL HÖHER bewertet sein. Sollte es. IST ES ABER NICHT. Der Bewertungstrend brach ein, sobald QUANTEN ins Bewusstsein kamen”, sagte Woo.
Die Sicherheit von Bitcoin basiert auf elliptische-Kurven-Kryptografie (ECDSA über secp256k1). Ein sehr fortschrittlicher, fehlerfreier Quantencomputer, der Shors Algorithmus nutzt, könnte theoretisch Private Keys aus öffentlichen Schlüsseln berechnen. Damit wären die Gelder dieser On-Chain-Adressen in Gefahr.
Solche Technik ist noch nicht in der Lage, Bitcoins Verschlüsselung zu knacken. Trotzdem nennt Woo ein zentrales Problem: Die mögliche Rückkehr von schätzungsweise vier Millionen „verlorenen“ BTC. Wenn Quantencomputer diese Coins zugänglich machen, könnten sie wieder auf den Markt kommen und das Angebot erhöhen.
Um die Größenordnung zu zeigen, erklärt Woo, dass Unternehmen, die wie MicroStrategy seit 2020 vorgehen und Spot-Bitcoin-ETFs zusammen etwa 2,8 Millionen BTC halten. Die Rückkehr von vier Millionen verlorenen Coins würde diesen Wert übersteigen. Das entspricht rund acht Jahren, in denen Unternehmen auf dem aktuellen Niveau kaufen.
Sponsored„Der Markt hat damit begonnen, die mögliche Rückkehr dieser verlorenen Coins frühzeitig einzupreisen. Dieser Prozess ist abgeschlossen, wenn das Risiko von Q-Day vom Tisch ist. Bis dahin berechnet BTCUSD dieses Risiko mit ein. Q-Day ist in fünf bis 15 Jahren … das ist eine lange Zeit mit einer Unsicherheit über dem Kurs”, betont er.
Er erkennt an, dass Bitcoin wohl auf quantensichere Signaturen umsteigen wird, bevor ein echter Angriff möglich ist. Dennoch löst die neue Verschlüsselung nicht automatisch das Problem mit diesen Coins.
„Ich würde sagen, es gibt eine Wahrscheinlichkeit von 75 Prozent, dass verlorene Coins nicht durch einen Protokoll-Hard Fork eingefroren werden”, meint der Analyst. „Leider wird BTC in den nächsten zehn Jahren am meisten gebraucht. Es ist das Ende eines langen Schuldenzyklus. Makro-Investoren und Staaten suchen dann als Schutz harte Werte wie Gold. Deshalb steigt Gold stark, BTC aber nicht.”
Woos Analyse bedeutet nicht, dass Quantenattacken kurz bevor stehen. Sie betrachtet Quantencomputer vielmehr als langfristigen Faktor beim Wertvergleich von Bitcoin zu Gold.
Inzwischen teilt Charles Edwards, Gründer von Capriole Investments, eine ähnliche Sicht. Nach seiner Meinung hat die Angst vor Quantencomputern ebenfalls dazu geführt, dass der Bitcoin-Kurs gesunken ist.
Das Quantenrisiko beeinflusst außerdem echte Portfolios. Jefferies-Stratege Christopher Wood hat eine 10-Prozent-Bitcoin-Gewichtung zugunsten von Gold und Mining-Aktien verringert, wegen Bedenken hinsichtlich Quantencomputern. Das zeigt, dass große Investoren Quantencomputer als echtes Risiko wahrnehmen und nicht als etwas Fernes.
