Sequans Communications, ein Unternehmen ohne eigene Chipfertigung, das Bitcoin (BTC) als Reservevermögen übernommen hat, hat 30 Prozent seiner Bestände verkauft, um seine wandelbaren Schulden zu reduzieren.
Dies ist das erste Mal, dass ein Bitcoin Treasury (DAT) Unternehmen seine Bestände verkauft. Der Schritt hat zu einer intensiveren Überprüfung von digitalen Asset-Treasury-Strategien geführt.
SponsoredBitcoin-Treasury-Strategien im Fokus
Sequans Communications begann im Juli 2025 mit der Bitcoin-Akkumulation. Das Unternehmen setzte seine bescheidenen Einkäufe in den letzten Monaten fort. Am 4. November veröffentlichte Sequans seine vorläufigen Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2025.
Darin gab das Unternehmen bekannt, dass es 970 Bitcoin verkauft hat. Der Verkauf erfolgte, um die Hälfte der im Juli 2025 ausgegebenen 189 Millionen USD wandelbaren Schulden zu begleichen.
Die Bitcoin-Reserven von Sequans belaufen sich nun auf 2.264 BTC, was bei den aktuellen Marktkursen etwa 230 Millionen USD entspricht. Trotz des Rückschlags erklärte CEO Dr. Georges Karam, dass Sequans an seiner Bitcoin-Treasury-Strategie festhält, da sie als langfristiges Wertvehikel angesehen wird.
„Sequans hat einen proaktiven und disziplinierten Ansatz zur Verwaltung seiner Bilanz verfolgt und die Hälfte seiner Schulden durch das strategische Nutzen eines Teils seiner Bitcoin-Bestände reduziert. Diese Initiative hat unsere finanzielle Flexibilität verbessert, unser Schulden-zu-NAV-Verhältnis signifikant reduziert und unsere Fähigkeit zur Durchführung unseres Rückkaufprogramms gestärkt, während wir dennoch langfristige Bitcoin-Treasury-Optionalität beibehalten“, sagte Karam aus.
Der Schritt erfolgte unter wachsendem finanziellen Druck für das Unternehmen. Im dritten Quartal meldete Sequans einen operativen Verlust von 20,4 Millionen USD und einen Nettoverlust von 6,7 Millionen USD. Der Umsatz fiel auf 4,3 Millionen USD, was einem Rückgang von 47,3 Prozent gegenüber dem Vorquartal und 57,5 Prozent im Jahresvergleich entspricht.
Sponsored„Der operative Verlust im dritten Quartal 2025 beinhaltete einen nicht realisierten Verlust in Höhe von 8,2 Millionen USD aufgrund der Wertminderung unserer Bitcoin-Investition, die marktgerecht bewertet wurde“, fügte das Unternehmen hinzu.
Herausforderungen für Krypto-Treasury-Strategien
Bis jetzt ist Sequans das einzige Bitcoin-Kurs Treasuries Unternehmen, das einen Teil seiner Bitcoin-Bestände verkauft hat. Die derzeitige Marktlage, in der Bitcoin-Kurse unter Druck bleiben, wirft jedoch Fragen zur Nachhaltigkeit von Bitcoin-zentrierten Treasury-Strategien in Zeiten von operativen und marktbedingten Belastungen auf.
Analyst Nic Carter schlug vor, dass digitale Asset-Treasuries BTC gegen USD verkaufen könnten, da der S-Dollar stärker wird und Bitcoin schwächer wird.
Eine breitere Welle des Verkaufs könnte jedoch schwerwiegende Folgen haben. Notverkäufe von Treasury-Unternehmen würden ein großes Angebot an Bitcoin auf den Markt werfen, was den Verkaufsdruck verstärken und das Vertrauen weiter untergraben könnte.
Analysten warnen zudem, dass solche Unternehmensverkäufe die Marktrückgänge verschärfen und zu einem Umschwung der Stimmung in Richtung Kapitulation führen könnten.
„Wir sind in die ‚Angst‘ eingetreten. Sobald die DATs zusammenbrechen, kommt die ‚Kapitulation‘“, fügte ein Marktbeobachter hinzu.
Während der Markt ein begrenztes Ausmaß an Verkäufen von kleineren Bitcoin-Treasuries überstehen könnte, könnte ein anhaltender Abschwung auch größere Akteure unter Druck setzen. Dies wirft die Frage auf, ob große Inhaber wie Strategy folgen könnten. Für den Moment halten Analysten dieses Szenario für unwahrscheinlich.
„Es wäre ein verdammt lang anhaltender Bärenmarkt nötig, um eine Liquidation für Strategy zu sehen. Bitcoin müsste extrem schlecht abschneiden“, sagte The Bitcoin Therapist aus.
BeInCrypto berichtete zuvor, dass Strategies Struktur es ihm ermöglicht, Marktrückgänge zu überstehen, während seine Nachahmer möglicherweise nicht so widerstandsfähig sind. Experten sagten BeInCrypto Ende Oktober, dass der nächste Bärenmarkt wahrscheinlich schwächere Teilnehmer aussortieren wird, sodass nur gut kapitalisierte Unternehmen bestehen bleiben.
