Die SpaceX-Aktie wurde am Freitag für etwa 128 USD gehandelt, das entspricht einem Plus von mehr als 11%. Der Kursanstieg erfolgte einen Tag nach dem ersten Auslaufen der Insider-Sperrfrist, das 911,5 Millionen Aktien für den Verkauf freigab.
Bisher ist die Welle an Verkäufen durch Insider, die viele Investoren erwartet hatten, nicht eingetreten. Eine Hochstufung durch einen Analysten und verstärkte Kaufaktivitäten bei Call-Optionen führen nun dazu, dass Trader fragen, wie weit die Erholung anhalten kann.
Warum die SpaceX-Aktie trotz Auslaufen der Sperrfrist gestiegen ist
Lockup-Vereinbarungen hindern Insider und frühe Investoren daran, ihre Aktien über einen festgelegten Zeitraum nach Börsengang zu verkaufen. SpaceX hat diese Restriktionen nicht wie üblich nach 180 Tagen, sondern in neun Tranchen gestaffelt. Die erste Tranche war an den ersten Quartalsbericht geknüpft.
Das Auslaufen der Sperre am Donnerstag war das erste und größte Zeitfenster. Dadurch erhöhte sich der frei handelbare Anteil von SpaceX am Markt von 4,9% auf 11,8% der ausstehenden Aktien. Es wurden damit Aktien im Wert von etwa 100 Milliarden USD zum Verkauf freigegeben, wie berichtet.
Verkäufer hatten ausreichend Zeit zur Vorbereitung. Der SPCX-Kurs war seit dem Rekordstand im Juni von 225,61 USD auf Tiefstwerte um 105 USD in dieser Woche gefallen. Der erste Quartalsbericht und das bevorstehende Ende der Sperrfrist hatten diesen Rückgang ausgelöst. Selbst Elon Musk nannte den Kursrückgang eine Chance, bevor das Aktienpaket im Wert von 104 Milliarden USD freigegeben wurde.
Dieser Rückgang könnte den erwarteten Verkaufsdruck bereits vorweggenommen haben. Laut Morningstar-Analyst Nicolas Owens war die Abwertung laut eigener Aussage im Kurs bereits abgebildet.
„Ein großer Teil der jüngsten Schwäche … ist genau auf die zu erwartende Verwässerung zurückzuführen.”
Die Aktien erholten sich am Donnerstag um 4%, als die Sperre auslief, und stiegen am Freitag weiter. Argus-Analyst Steven Silver stufte SPCX von Halten auf Kaufen hoch und gab ein Ziel von 160 USD aus. Als Grund nannte er, dass sich die Investitionen des Unternehmens in KI-Infrastruktur bereits auszahlen.
Die Hochstufung erfolgte nur wenige Tage nach dem ersten Quartalsbericht, bei dem SpaceX einen Umsatz von 7,8 Milliarden USD meldete, ein Anstieg von 92% im Jahresvergleich.
An der Wall Street gibt es weiterhin unterschiedliche Meinungen zur weiteren Entwicklung. Adam Jonas von Morgan Stanley sieht das Ende der Sperrfrist als Kaufgelegenheit und beschreibt SpaceX als potenziellen Gewinner für eine ganze Generation. Im Gegensatz dazu warnt Ron Epstein von der Bank of America, dass das zusätzliche Angebot kurzfristig eher belastend für die Aktie sein könnte.
Wie hoch kann die SpaceX-Aktie im August steigen?
Am Freitag zeigte sich die Trendwende deutlich: SPCX fiel zu Handelsbeginn auf 114,56 USD, bevor Käufer aktiv wurden und das Handelsvolumen am Nachmittag auf über 107 Millionen Aktien stieg.
Die Optionen zum Ablauf des Tages spiegelten eine klar bullische Stimmung wider. Daten von OptionCharts.io zeigen 1.031.939 offene Call-Kontrakte im Vergleich zu 454.896 Put-Kontrakten, das ergibt ein Put-Call-Verhältnis von 0,44.
Eine Position fällt dabei besonders auf: Trader halten 563.419 Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 330 USD, mehr als die Hälfte aller offenen Calls für diese Laufzeit. Dieser Block geht auf einen Optionshandel im Wert von 20 Millionen USD zurück, der sich nur lohnt, wenn SPCX fast verdreifacht. Diese Kontrakte dürften zum Ablauf wertlos werden.
Die positive Ausrichtung reicht über den Tag hinaus: Bei den Verfallsterminen am 14., 21. und 28. August häufen sich die offenen Call-Positionen zwischen 130 und 160 USD, mit den größten Blöcken nahe 150 und 160 USD. Spekulative Calls reichen bis 200, 250 und sogar 450 USD, während das Interesse an Puts oberhalb von 130 USD abnimmt.
Leerverkäufer sorgen für zusätzlichen Preisdruck. Am 29. Juli waren etwa 219,3 Millionen SPCX-Aktien leerverkauft, mit einem Marktwert von 24,6 Milliarden USD. Das entspricht rund 34% des frei handelbaren Bestands, daher könnte ein anhaltender Kursanstieg zu Eindeckungen bei Short-Positionen führen.
Der Chart unten zeigt mögliche Zielzonen: SPCX hat den Abwärtstrend, der den Kurs seit Mitte Juni bestimmt hat, nach oben durchbrochen. Der nächste Widerstand liegt bei 137,69 USD. Danach folgt das 61,8% Fibonacci-Retracement bei etwa 151 USD, was dem Bereich zum Handelsbeginn entspricht.
Ein Anstieg über 165,23 USD, die Hälfte des gesamten Rückgangs, rückt das Rekordhoch bei 225,61 USD wieder in den Fokus. Der Relative-Stärke-Index (RSI) beträgt jedoch 68,37 und liegt somit knapp unter dem überkauften Bereich. Daher könnte sich die Rallye zunächst eine Pause gönnen, bevor sie sich fortsetzt.
Allerdings könnte ein Tagesschlusskurs unter der unmittelbaren Unterstützung bei 126,88 USD den Anstieg zumindest kurzfristig verzögern. Die Aktie könnte dann ein erneutes Testen des Tiefs bei 108,09 USD riskieren, das vor der Freigabe erreicht wurde.
Das Angebotsrisiko besteht weiterhin. Bis zu 40% des Unternehmens könnten bis 8. Dezember handelbar werden. Musks eigener Anteil bleibt bis Mitte 2027 gesperrt. Ob eine neue Nachfrage die zusätzlichen Aktien aufnimmt, entscheidet, ob 160 USD oder ein noch höherer Wert erreichbar bleiben.
