SpaceX bereitet laut Berichten die Einreichung des Prospekts für den Börsengang (IPO) bei den Aufsichtsbehörden möglicherweise bereits in dieser Woche vor. Angestrebt wird eine Notierung im Juni 2026, die mehr als 75 Milliarden USD einbringen könnte.
Dieser Betrag würde die 44 Milliarden USD übertreffen, die durch alle 202 US-Börsengänge zusammen im Jahr 2025 eingesammelt wurden, wie Daten von Renaissance Capital zeigen.
Größter Börsengang aller Zeiten kündigt sich an
Die vertrauliche Einreichung folgt auf die vollständige Aktienfusion von SpaceX mit xAI, dem Unternehmen für künstliche Intelligenz von Elon Musk, im Februar 2026. Durch diesen Schritt wurde das kombinierte Unternehmen mit etwa 1,25 Bio. USD bewertet und ist damit das wertvollste Unternehmen vor dem Börsengang, das jemals geschaffen wurde.
SpaceX kontrolliert nun eine vertikal integrierte Struktur, die unter anderem die schweren Starship-Trägerraketen, das Starlink-Satelliten-Breitbandnetzwerk mit 9,2 Millionen aktiven Abonnenten sowie die Grok-KI-Modelle von xAI umfasst.
Das Unternehmen erzielte im vergangenen Jahr mehr als 10 Milliarden USD Umsatz mit Starlink. Analysten erwarten für 2026 einen Umsatz von 15,9 Milliarden USD bis 24 Milliarden USD.
Bloomberg berichtet, dass die Einreichung SpaceX als erstes von drei möglichen Mega-IPOs dieses Jahr positionieren würde. Anthropic und OpenAI werden voraussichtlich folgen.
FOMO vermeiden: Warum Vorsicht für Privatanleger zählt
Trotz der Vorfreude deuten einige Risikofaktoren darauf hin, dass Käufer am ersten Handelstag vor einer ungünstigen Ausgangslage stehen.
- Bei einer angestrebten Bewertung zwischen 1,25 Bio. USD und 1,75 Bio. USD würde SpaceX etwa zum 80- bis 100-Fachen des Umsatzes gehandelt werden.
Dieses Verhältnis bezieht sich nicht nur auf das Wachstum von Starlink, sondern auch auf neue, bislang unbewiesene Ziele wie KI-Rechenzentren im Orbit und eine Mondbasis.
- Die meisten Retail-Anleger erhalten keine Aktien zum Ausgabepreis.
Stattdessen kaufen sie auf dem offenen Markt nach dem voraussichtlich starken Kursanstieg am ersten Tag. Die Erfahrung zeigt, dass IPO-Neuzugänge mit großen Erwartungen häufig zum Handelsstart steigen, anschließend jedoch in den folgenden Wochen an Wert verlieren, da institutionelle Investoren ihre zugeteilten Anteile verkaufen.
- Der Ablauf der Haltefrist, oft 180 Tage nach der Notierung, stellt einen weiteren Belastungsfaktor dar.
Frühe Investoren und Insider, die bei Bewertungen zwischen 200 Milliarden USD und 800 Milliarden USD eingestiegen sind, könnten massive Gewinne realisieren. Dieser Verkaufsdruck hat historisch die Kursentwicklung nach dem Börsengang bei bekannten Unternehmen spürbar belastet.
Ein späterer Einstieg könnte klüger sein
Analysten empfehlen allgemein, beim Kauf dieser Aktie nicht gleich am ersten Tag zuzuschlagen.
Brett Schafer, Analyst bei Motley Fool, schrieb, dass SpaceX-Anteile bei den derzeitigen Bewertungsvorstellungen teuer seien und rät Investoren davon ab, den Börsengang zu „jagen“.
„SpaceX ist ein faszinierendes Unternehmen mit riesigen Chancen vor sich. Sie sollten jedoch nicht glauben, Sie müssten diese Aktie direkt bei der Notierung kaufen”, schrieb Motley Fool.
Ein Kauf nach dem Börsengang mittels Dollar-Cost-Averaging (DCA) bei möglichen Kursrückgängen könnte das Chance-Risiko-Verhältnis verbessern.
Wichtige Entwicklungsschritte, auf die geachtet werden sollte, sind die Wiederverwendbarkeit des Starship in größeren Stückzahlen, höhere Margen bei Starlink und Fortschritte bei orbitalen KI-Prototypen.
Die langfristige Perspektive von SpaceX gehört weiterhin zu den überzeugendsten in der Technologiebranche. Allerdings wird der Ausgabepreis voraussichtlich die Erwartungen vieler Jahre und einen deutlich höheren Preisaufschlag für Musk als Gründer widerspiegeln.
Für die meisten Investoren könnte sich die zweite Chance als günstiger erweisen als die erste.
