Strategy (MSTR) ist um 6,31% von seinem jüngsten Tief gestiegen, nachdem auf dem 4-Stunden-Chart eine bullische RSI-Divergenz aufgetaucht ist. Gleichzeitig hat das Unternehmen aber eine 13-wöchige Serie von Bitcoin-Käufen unterbrochen, die bisher die Strategie für die Treasury geprägt hatte.
Die Erholung ähnelt drei vorherigen, durch Divergenzen ausgelösten Rallyes seit Dezember. Allerdings ist jede dieser Erholungen kleiner ausgefallen als die vorherige. Das zeigt der Chaikin Money Flow, der mit jedem Versuch weiter unter null gefallen ist. Da der Bitcoin-Kurs zum Zeitpunkt der Veröffentlichung um 3% gestiegen ist und die rollierende 7-Tage-Korrelation zwischen dem Strategy-Aktienkurs und BTC bei 0,93 liegt, hängt die weitere Entwicklung davon ab, ob externe Dynamik nachlassende institutionelle Überzeugung für die Aktie ausgleichen kann.
Divergenz-Bounces schwächer, institutionelles Geld zieht sich zurück
Der 4-Stunden-Chart zeigt eine bullische Divergenz zwischen dem 1. Dezember und dem 31. März. Der Kurs erreichte ein tieferes Tief, während der Relative Strength Index (RSI), ein Indikator für die Geschwindigkeit von Kursbewegungen, ein höheres Tief bildete. Dieses Muster hat seit Februar 2026 dreimal zu Kursanstiegen bei MicroStrategy geführt, aber die Entwicklung spricht für sich.
Die erste Divergenz, zwischen dem 1. Dezember und dem 12. Februar, löste eine Rallye von 24,52% aus. Zu diesem Zeitpunkt lag der Chaikin Money Flow (CMF), ein volumenbasierter Indikator für institutionelle Kauf- und Verkaufsdruck, über der Nulllinie. Es floss viel Kapital in die MSTR-Aktie, während der Kurs stieg.
Die zweite Divergenz, bis zum 12. März, führte zu einer Erholung von 14,72%. Der CMF war auf der Nulllinie angekommen und begann darunter zu fallen. Die dritte, bis zum 23. März, brachte nur noch 7,07% mit einem deutlich negativen CMF.
Die aktuelle MSTR-Erholung von 6,31% erfolgt mit einem CMF von -0,34, dem bisher negativsten Wert dieser Serie. Das Muster ist klar: Jedes Mal, wenn eine RSI-Divergenz den Kurs steigen lässt, ist der Gewinn geringer, weil institutionelles Kapital die Bewegung nicht unterstützt. Die Divergenz gibt einen technischen Impuls, aber ohne Bestätigung durch den CMF fällt dieser Impuls jedes Mal schwächer aus.
Nachdem bullische Divergenzen bei Kurstiefs auftauchen, hat sich die aktuellste nach der Entscheidung von Strategy gebildet, die Bitcoin-Käufe zu pausieren.
Das Unternehmen hat in der Woche ab dem 30. März keine BTC gekauft und damit eine Serie von 13 Wochen mit aufeinanderfolgenden Käufen beendet.
Seit dieser Ankündigung ist der Strategy-Aktienkurs um etwa 9,51% gefallen, bevor nun die aktuelle, durch Divergenz angestoßene Erholung begonnen hat.
Bitcoin-Korrelation von 0,93: Chance für Strategy-Aktien, Risiko zugleich
Trotz nachlassender interner Dynamik durch schwache institutionelle Aktivitäten behält die MSTR-Aktie einen wichtigen externen Einflussfaktor. Eine Analyse von BeInCrypto zeigt zum 31. März eine rollierende 7-Tage-Korrelation von 0,93 zwischen Strategy-Aktienkurs und Bitcoin. Die 30-Tage-Korrelation liegt bei 0,91, die 90-Tage-Korrelation bei 0,92.
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Diese nahezu perfekte kurzfristige Korrelation sorgt dafür, dass der Anstieg des Bitcoin-Kurs um 3% zum Redaktionszeitpunkt die Erholung am 1. April direkt unterstützt.
Allerdings ist diese Korrelation ein zweischneidiges Schwert. Fällt der Bitcoin-Kurs, dürfte auch der MSTR-Aktienkurs fast sicher nachgeben. Mit einem CMF von bereits -0,34 fehlt außerdem die interne Kaufunterstützung, um einen möglichen, durch BTC ausgelösten Rückgang abzufedern – im Vergleich zu den vorherigen, durch Divergenzen verursachten Erholungen.
Strategy-Aktienkurs muss 128 USD halten, sonst droht Abprall-Ende
Der 4-Stunden-Strategy-Chart zeigt die Kursniveaus, die entscheiden, ob sich diese Erholung über den ersten Impuls hinaus fortsetzt oder abbricht. Ein Schlusskurs über 128,98 USD würde bestätigen, dass die Entwicklung Substanz hat. Dieses Niveau entspricht dem 0,236-Fibonacci-Retracement und liegt nur 3,3% über dem aktuellen Kurs von 124,90 USD.
Oberhalb davon markiert 136,02 USD das 0,382-Niveau und damit die erste Zone, in der vorherige Erholungen gestoppt wurden. Ein Anstieg über 147,39 USD, das 0,618-Niveau, wäre das erste Signal für eine echte Trendwende statt einer erneut schwächeren Divergenz-Erholung.
Auf der Unterseite liegt bei 123,88 USD die direkte Unterstützung. Ein Schlusskurs unter diesem Niveau würde anzeigen, dass die Erholung ihr Momentum bereits verloren hat. Ein Fall unter 117,61 USD bedeutet ein Risiko in Richtung des bisherigen Jahrestiefs und würde das Scheitern der vierten aufeinanderfolgenden Divergenz markieren.
Aktuell trennt der Bereich bei 128,98 USD eine mögliche, durch den Bitcoin-Kurs ausgelöste Bewegung in Richtung 136,02 USD von einer weiteren, schwachen Erholung, die wieder zurück in Richtung 117,61 USD führt.
