Technologiewerte haben in den vergangenen fünf Wochen so viele Mittelzuflüsse erhalten wie nie zuvor. Neue Daten zu Fondsflüssen zeigen diesen Rekordwert. Der Nasdaq Composite ist zudem drei Sitzungen in Folge gestiegen und nähert sich nun einer Trendlinie, die ihn seit Juni begrenzt hat.
Der starke Anstieg gleicht eine deutliche Korrektur im Juli bei großen Technologiewerten aus. Die Fondsflüsse und die Chartstruktur deuten daher in die gleiche Richtung, allerdings sind wichtige Widerstandsniveaus weiterhin nicht überwunden.
Tech-Aktien verzeichnen Rekordzuflüsse: Sektorrotation beschleunigt sich
Laut Barchart stiegen die wöchentlichen Zuflüsse in Technologiefonds auf etwa 19 Milliarden USD – der höchste Wert für eine einzelne Woche seit mindestens 2017. Auch der gleitende Vier-Wochen-Durchschnitt steigt sehr stark an und markiert damit den stärksten Fünf-Wochen-Zeitraum überhaupt.
Strategen der Deutschen Bank um Parag Thatte meldeten allein in der letzten Woche Zuflüsse in Technologie-Fonds von 15,6 Milliarden USD. Das Team sieht die Rotation in den Sektor als noch am Anfang stehend. Es hält Hyperscaler derzeit für das beste Verhältnis von Risiko zu Ertrag, da deren Entwicklung gegenüber dem S&P 500 derzeit auf einem Drei-Jahres-Tief liegt.
Die Käufe erfolgen nach einer schwierigen Phase: Der Magnificent Seven ETF verlor seit Anfang Juni mehr als 8%, der Philadelphia Semiconductor Index sogar über 19%. Dabei hatten Halbleiterwerte zu Jahresbeginn sowohl große Technologiewerte als auch Kryptowährungen übertroffen.
Einige Strategen interpretieren die Korrektur eher als gesunden Rücksetzer und nicht als das Ende der Rallye.
„Es wäre extrem schwer für uns, in einem Bärenmarkt der Mag 7 davonzulaufen. Aber die Tatsache, dass wir eine solch starke Korrektur in dieser Gruppe gesehen haben und der Markt in dieser Zeit ungefähr seitwärts lief, das sehe ich als sehr gesund an.”
So äußerte sich Mark Hackett, Chief Market Strategist bei Nationwide, laut Reuters am 29. Juli.
Auch die Positionierung bietet weiteres Potenzial. Laut Deutscher Bank liegt das gesamte Aktienengagement immer noch leicht unter dem neutralen Niveau, da diskretionäre Investoren weiterhin untergewichtet sind. Gleichzeitig zeigen Daten von BofA, dass 2026 rund 152 Milliarden USD an jährlichen Zuflüssen in Technologie erwartet werden – ein Rekordwert.
Nasdaq prallt am 0,382-Fibonacci ab – Abwärtstrend jedoch weiter intakt
Der Tages-Chart zeigt, dass der Nasdaq Composite die 0,382-Fibonacci-Retracement-Marke bei 24.707 als Unterstützung verteidigt hat. Der Index verzeichnete drei grüne Tage in Folge und notierte zum aktuellen Zeitpunkt nahe 25.790, was einem Anstieg von 1,6% am Tag entspricht.
Der Kurs testet nun die fallende Trendlinie vom Allzeithoch bei 27.190 am 1. Juni. Allerdings liegt eine Angebotszone zwischen 26.000 und 26.400 direkt darüber. Dieser Bereich hat seit Ende Juni jede Erholungsbewegung gestoppt.
Das Momentum spricht derzeit für die Bullen. Der Relative Strength Index (RSI) steigt auf etwa 53, liegt aber noch im neutralen Bereich und hat noch Luft bis zum überkauften Bereich. Das Volumen bleibt moderat, was darauf hindeutet, dass die Überzeugung noch nicht vollständig zurück ist.
Die jüngste Schwäche bei Speicherwerten wie Micron und SanDisk zeigt allerdings, dass die Erholung unter der Oberfläche weiterhin uneinheitlich ist.
Nasdaq-Kursprognose hängt am Bereich um 26.000
Ein bestätigter Ausbruch über die Trendlinie würde den Widerstandsbereich zwischen 26.000 und 26.400 ins Spiel bringen. Der Sprung darüber beginnt weniger als 1% über dem aktuellen Niveau. Ein Überschreiten dieser Zone könnte das Hoch bei 27.190 wieder erreichen lassen, was etwa 5,4% höher liegt.
Wird die Trendlinie jedoch abgelehnt, droht eine weitere Abwärtsbewegung. Die erste Unterstützung wartet bei 24.707, also rund 4% darunter. Eine stärkere Korrektur könnte das 0,618-Retracement bei 23.173 erreichen, etwa 10% tiefer, wo sich auch eine Nachfragezone aus dem April befindet.
Der Kalender könnte für die Entscheidung sorgen. In dieser Woche stehen viele Quartalszahlen und neue Arbeitsmarktdaten in den USA an. Zudem wägen Investoren die KI-Investitionen von Big Tech ab. Im zweiten Quartal ist der Nasdaq bereits um 21,4% gestiegen und erlebte damit das beste Quartal seit 2020.
Rekordzuflüsse zeigen, dass Käufer zurückgekehrt sind. Die Trendlinie wird entscheiden, ob sie dafür belohnt werden.
