Laut Daten von RWA.xyz hat der Markt für tokenisierte Schatzanweisungen kürzlich einen bedeutenden Meilenstein erreicht. Innerhalb von fünf Monaten hat er eine Marktkapitalisierung von zwei Milliarden USD überschritten.
Da sich dieser Markt weiterentwickelt, stellt sich die Frage: Was kommt als Nächstes für tokenisierte Schatzanweisungen?
Wichtige Akteure treiben den RWA-Boom voran
Der jüngste Anstieg im Sektor der tokenisierten, realen Vermögenswerte (RWA), insbesondere der tokenisierten Schatzanweisungen, wird größtenteils der beeindruckenden Leistung einiger Schlüsselakteure zugeschrieben. Zum Beispiel führt der BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) den Markt mit einer Kapitalisierung von 502,67 Millionen USD an.
Direkt hinter BUIDL folgen zwei weitere große Produkte – der Franklin Templeton’s Franklin OnChain US Government Money Fund (FOBXX) und Ondo Finance’s Ondo US Dollar Yield (USDY). FOBXX hat erfolgreich eine Marktkapitalisierung von 425,46 Millionen USD erreicht, während USDY eine Marktkapitalisierung von 364,04 Millionen USD hat. Neben diesen Hauptakteuren tragen auch andere bedeutende Produkte wie Hashnote’s US Treasury Yield (USYC) und Ondo Finance’s Ondo Short-Term US Government Bond Fund (OUSG) wesentlich zum verbleibenden Marktanteil bei.
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Tokenisierte Schatzanweisungen stellen digitale Versionen traditioneller US-Schatzanweisungen dar, die es Anlegern ermöglichen, sie nahtlos auf öffentlichen Blockchains wie Ethereum, Solana und Stellar zu handeln. Diese Innovation erhöht die Zugänglichkeit für individuelle und institutionelle Anleger und erweitert die potenzielle Anlegerbasis, indem sie internationale Teilnehmer anzieht, die möglicherweise keinen direkten Zugang zu den US-Schatzmärkten haben.
Jenseits der 2 Mrd. USD: Was kommt als Nächstes?
Branchenexperten sind zuversichtlich, dass das Wachstum der tokenisierten Schatzanweisungen noch lange nicht vorbei ist. Das enorme Potenzial dieses Marktes wird durch die enorme Größe des breiteren Marktes für US-Schatzanweisungen unterstrichen, der im Mai 2024 laut Statista auf 27 Billionen USD geschätzt wurde.
Der Analyst von 21.co, Tom Wan, prognostiziert, dass der Markt für tokenisierte Schatzanweisungen bis Ende des Jahres drei Milliarden USD erreichen könnte. Das wachsende Interesse von dezentralen autonomen Organisationen (DAOs) und dezentralen Finanzprojekten (DeFi) wird das RWA-Wachstum zusätzlich antreiben. Diese Einheiten sind bestrebt, tokenisierte US-Schatzanweisungen in ihre Portfolios zu integrieren, um stabile, risikofreie Erträge zu erzielen, während sie im Blockchain-Ökosystem bleiben.
Eugene Ng, Mitbegründer von OpenEden, bestätigt diese Prognose. Er betont die wachsende Nachfrage nach sicheren, hochrentierlichen Investitionen in der heutigen Wirtschaftslage.
„In einem Umfeld hoher Zinssätze ist die Nachfrage nach höher rentierlichen, sicheren Vermögenswerten stark. Tokenisierte Schatzanweisungen, die wettbewerbsfähige Renditen mit der Sicherheit von Regierungsanleihen bieten, sind bereit, bedeutendes Kapital anzuziehen“, bemerkte Ng.
Kingsley Advani, Gründer und CEO von Allo.xyz, teilt ähnliche Ansichten. Er sieht eine breitere Akzeptanz von tokenisierten Schatzanweisungen als Teil einer diversifizierten Investitionsstrategie innerhalb des DeFi-Ökosystems vor.
„Wir prognostizieren ein sehr starkes viertes Quartal in diesem Jahr. Stablecoins liegen bei etwa 200 Milliarden USD. In TVL haben wir Schatzanweisungen bei einigen Milliarden USD. Private Kredite bei etwa zehn Milliarden USD. Schatzanweisungen, Stablecoins und private Kredite sind Vorreiter in diesem Bereich, und wir werden eine Fortsetzung davon sehen“, erläuterte Advani gegenüber BeInCrypto.
Tatsächlich erstrecken sich die potenziellen RWA-Anwendungsbereiche über die reine Investition hinaus. Die Möglichkeit, DeFi-Produkte wie renditebringende Stablecoins zu entwickeln, die durch tokenisierte Schatzanweisungen abgesichert sind, stellt eine bedeutende Chance für den Markt dar. Diese Produkte könnten den Nutzern zusätzliche Vorteile bieten, wie die Kompensation von Transaktionsgebühren, was die Attraktivität von tokenisierten Schatzanweisungen weiter erhöht.
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Trotz des Potenzials sehen viele, dass die Entwicklung des Marktes für tokenisierte Schatzanweisungen auch von makroökonomischen Faktoren abhängen wird, einschließlich Zinsänderungen. Ein kürzlicher Bericht des Forschungsunternehmens Kaiko hob jedoch hervor, dass in einem Szenario, in dem die Federal Reserve Zinssenkungen durchführt, aber die realen Zinssätze stabil bleiben, Schatzanweisungen, einschließlich tokenisierter Versionen, aufgrund ihrer inhärenten Liquidität und Sicherheit weiterhin attraktiv bleiben könnten. Dieser Aspekt zeigt die anhaltende Relevanz von tokenisierten Schatzanweisungen als stabile Investition in unsicheren wirtschaftlichen Zeiten.
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