US-Präsident Trump sagte am 26. März, er werde die Angriffe auf Irans Energie-Infrastruktur für zehn Tage aussetzen und setzte damit eine neue Frist bis zum 6. April, während die Gespräche weitergehen. Auf den ersten Blick klingt das wie eine Entlastung. Die Märkte sahen das jedoch anders.
Stattdessen reagierte der Anleihemarkt deutlich. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe stieg auf etwa 4,42 %, was zeigt, dass Investoren nun mit höherer Inflation und strengeren Finanzierungsbedingungen rechnen.
Diese Veränderung ist wichtiger als die öffentliche Ankündigung der Pause. Sie bedeutet, dass das Leihen von Geld in der gesamten Wirtschaft teurer wird.
Für alltägliche Amerikaner beginnt hier die spürbare Auswirkung wirklich.
Steigende Renditen der Staatsanleihen führen schnell zu höheren Hypothekenzinsen, Autokrediten und Kreditkartenzinsen. Die Hypothekenzinsen haben bereits jüngste Höchststände erreicht, was es Familien erschwert, Häuser zu kaufen oder umzuschulden.
Gleichzeitig hält der Krieg mit Iran den Ölpreis weiterhin hoch, was die Kosten für Benzin, Transport und wichtige Güter erhöht.
Einfach gesagt, werden die Haushalte von beiden Seiten belastet. Die Lebenshaltungskosten steigen, während Kredite teurer werden.
Die US-Notenbank steht nun vor einer schwierigen Lage. Die Inflationsrisiken durch Energie führen dazu, dass Zinssenkungen weniger wahrscheinlich werden, obwohl das Wachstum sich verlangsamt.
Die Märkte haben bereits frühere Erwartungen an Zinssenkungen zurückgenommen und verschärfen die Finanzierungsbedingungen weiter.
Diese Belastung ist bereits an den Aktienmärkten sichtbar.
Der S&P 500 hat an einem einzigen Tag Hunderte Milliarden an Wert verloren, während technologieorientierte Indizes noch schneller gefallen sind. Höhere Zinsen verringern die Bewertungen von Unternehmen und erschweren Investitionen und Wachstum.
Auch die Kryptomärkte bleiben davon nicht verschont. Bitcoin und wichtige Token entwickeln sich weiter im Einklang mit anderen risikobehafteten Vermögenswerten. Wenn Zinsen steigen und die Liquidität nachlässt, ziehen Investoren sich meist zuerst aus volatilen Assets zurück.
Trumps Pause hat die Eskalation zwar verzögert, aber das Vertrauen nicht wiederhergestellt.
Aktuell ist die Botschaft der Märkte eindeutig. Das Kriegsrisiko hat sich von der militärischen auf die wirtschaftliche Ebene verschoben, und normale Amerikaner werden die Folgen als Nächstes zu spüren bekommen.
