Der jüngste Haushaltsplan des Vereinigten Königreichs lässt die wichtigsten Krypto-Steuerregeln unverändert, verschärft aber die Rahmenbedingungen für Trader.
In der Zwischenzeit signalisiert die HMRC ein grundlegendes Umdenken bei der Besteuerung von DeFi-Lending und Liquiditätsbereitstellung.
Keine neue “Krypto-Steuer”, aber der Druck steigt weiter
Chancellor Rachel Reeves hat im Haushalt 2025 keine kryptospezifische Steuer eingeführt. Es gibt keine neue Abgabe auf den Handel, das Halten oder die Ausgabe digitaler Vermögenswerte.
SponsoredDer Haushalt verlängert jedoch das Einfrieren der Einkommensteuerschwellen um drei weitere Jahre. Da die Löhne steigen, driften mehr Steuerzahler in höhere Bereiche ab, darunter auch aktive Krypto-Trader.
Der Freibetrag für die Kapitalertragssteuer (CGT) bleibt im Vergleich zum historischen Niveau sehr niedrig. Das bedeutet, dass mehr Krypto-Verkäufe meldepflichtige Gewinne auslösen, selbst bei bescheidenen Privatkundenportfolios.
Gleichzeitig treibt das Vereinigte Königreich den globalen Datenaustausch im Rahmen neuer Meldestandards voran.
Börsen und Plattformen werden der HMRC ab 2026 detailliertere Kundeninformationen übermitteln.
HMRC rückt von seiner harten Linie ab
Gleichzeitig mit dem Haushalt veröffentlichte die HMRC ein Konsultationsergebnis zu DeFi-Lending und Staking. Damit wird auf die heftige Kritik an den Leitlinien von 2022 zu Darlehen und Liquiditätspools reagiert.
Die Interessenvertreter wiesen das HMRC darauf hin, dass die derzeitigen Vorschriften einen unverhältnismäßigen Verwaltungsaufwand verursachen. Sie warnten, dass die Behandlung jeder DeFi-Bewegung als Veräußerung wenig mit der wirtschaftlichen Realität zu tun hat.
Daraufhin hat das HMRC seine frühere Idee aufgegeben, die Regeln für Wertpapierpensionsgeschäfte und Wertpapierleihe zu kopieren. Es bevorzugt nun einen Rahmen, der auf dem Prinzip “kein Gewinn, kein Verlust” (NGNL) für viele DeFi-Ströme basiert.
Entscheidend ist, dass das Ministerium akzeptiert, dass automatisierte Market Maker einen großen Teil der Aktivitäten ausmachen. Es signalisiert, dass alle neuen Regeln ausdrücklich Multi-Token-Liquiditätspools im Stil von Uniswap abdecken sollten.
Vorgeschlagene NGNL-Regeln für Darlehen und Liquiditätspools
Das HMRC skizziert nun einen möglichen NGNL-Ansatz für drei Bereiche. Dabei handelt es sich um Einzel-Token-Vereinbarungen, Krypto-Kreditaufnahme und automatisierte Market Maker.
SponsoredBeim Single-Token-Lending könnte das Betreten und Verlassen einer Plattform NGNL für die CGT sein. Der tatsächliche Gewinn oder Verlust würde erst entstehen, wenn der Nutzer den Token schließlich verkauft.
Bei der Ausleihe würden das Stellen von Sicherheiten und die Entnahme von Token für CGT ignoriert. Der Verkauf der geliehenen Token und der spätere Rückkauf zur Rückzahlung würde den Gewinn oder Verlust ausweisen.
Für AMMs schlägt das HMRC eine NGNL-Behandlung vor, wenn Nutzer Token für LP-Positionen hinterlegen. Die Steuer würde sich dann auf die Unterschiede in der Anzahl der Token konzentrieren, die sie beim Ausstieg erhalten.
Wenn die Nutzer mehr Token erhalten, als sie ursprünglich eingezahlt haben, gilt das Mehr als Gewinn. Erhalten sie jedoch weniger, wird der Fehlbetrag als Verlust auf ihre Steuerbemessungsgrundlage angerechnet.
Das HMRC betont, dass es sich hierbei noch um einen “potenziellen Ansatz” handelt, der noch nicht gesetzlich verankert ist. Es wird die Konsultationen fortsetzen, bevor es entscheidet, ob es zu einer gesetzlichen Regelung kommt.
DeFi-Belohnungen: Keine neue “All Income”-Regel – vorerst
Eine der umstrittensten Ideen war, alle DeFi-Belohnungen als Einkommen zu behandeln. In den Stellungnahmen wurde davor gewarnt, dass dies die Unterscheidung zwischen Kapital und Einkommen ignorieren würde.
Das HMRC erklärt nun, dass es nicht aktiv an einer “All Income”-Regel arbeitet. Belohnungen werden vorerst weiterhin den bestehenden Prinzipien folgen.
Was dies für britische Krypto Trader bedeutet
Für Spot-Trader an zentralen Börsen bringt der Haushalt keine direkten strukturellen Änderungen. Bei jeder Veräußerung fällt nach wie vor die Körperschaftsteuer an, und die Einkommensteuer wird fällig, wenn der Handel einem Geschäft gleichkommt.
Die Kombination aus eingefrorenen Schwellenwerten und niedrigen CGT-Freibeträgen erhöht jedoch den effektiven Steuerdruck.
Aktivere Trader werden die Meldeschwellen überschreiten und mit höheren Grenzsteuersätzen auf Gewinne konfrontiert werden. Die HMRC geht davon aus, dass immer mehr Nutzer zur Unterstützung ihrer Meldungen eine Software zur Portfolioverfolgung einsetzen werden.
