Bitcoin (BTC) startet in die letzte Woche im März mit einem Kurs von etwa 67.400 USD und steht vor vielen wichtigen Wirtschaftsberichten aus den USA, die entscheiden könnten, ob die Kryptowährung aus ihrer zweimonatigen Seitwärtsphase ausbricht oder weiter in eine bärische Richtung tendiert.
Die sechs anstehenden Berichte decken die Themen Arbeitsmarkt, Verbraucherverhalten und Hinweise zur Geldpolitik der US-Notenbank ab. Jeder Bericht beeinflusst die Erwartungen zu Zinssenkungen, die im Jahr 2026 der wichtigste makroökonomische Faktor für die Kryptomärkte sind.
Powell gibt Richtung vor, Bitcoin-Kurs stabilisiert sich
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, spricht am Montag um 10:30 Uhr ET. Die Märkte stufen dies als besonders wichtiges Ereignis ein.
Ein konkretes Thema wurde nicht angekündigt, aber Trader werden jede Aussage nach Hinweisen durchsuchen, ob die Fed Spielraum für Zinssenkungen später im Jahr sieht.
Die Ausgangslage ist angespannt. Die Fed hat die Zinsen bei 3,50%-3,75% auf ihrer Sitzung am 17.-18. März gehalten. Laut aktualisiertem Dot Plot ist nur eine Senkung für 2026 vorgesehen.
Powell gab zu, dass die Fortschritte bei der Inflation langsamer als erwartet verlaufen und betonte, dass die Dienstleistungspreise weiterhin ein Problem darstellen.
Verwendet Powell eine eher lockere Wortwahl und deutet er an, dass der Arbeitsmarkt genug abgekühlt hat, um frühzeitige Zinssenkungen zu rechtfertigen, könnte das eine Erleichterungsrallye auslösen.
Eine straffere Wortwahl dürfte den USD stärken und die Renditen von US-Staatsanleihen steigen lassen, was die Risikoneigung gegenüber Krypto verringern würde.
Bitcoin schwankte im März zwischen ungefähr 65.000 USD und 76.000 USD, nachdem er zuvor von seinem Allzeithoch bei 126.000 USD, das Ende 2025 erreicht wurde, deutlich zurückgekommen war.
Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten Anfang März über sieben Tage hinweg Zuflüsse in Höhe von 1,47 Milliarden USD. Danach kehrten nach der FOMC-Sitzung Nettoabflüsse zurück.
Das CME FedWatch Tool zeigt nun eine Wahrscheinlichkeit von 96 %, dass es bei der April-Sitzung keine Änderung beim Zinssatz geben wird. Allerdings steigen die Chancen für eine Zinserhöhung gleichzeitig an.
Dadurch reagiert der Bitcoin-Kurs besonders sensibel auf jede Änderung der Aussagen der US-Notenbank am Montagmorgen.
Zwei Berichte werden am Dienstag um 10:00 Uhr ET gleichzeitig veröffentlicht.
- JOLTS-Stellenangebote
Die JOLTS-Stellenangebotszahlen für Februar zeigen, ob die Arbeitskräftenachfrage weiterhin sinkt. Experten erwarten etwa 7 Millionen offene Stellen, leicht über dem Wert von 6,95 Millionen im Januar.
JOLTS ist für Bitcoin wichtig, weil es zu den bevorzugten Kennzahlen der Fed zur Beurteilung des Arbeitsmarktes zählt. Sinkende Stellenangebote deuten darauf hin, dass Unternehmen weniger einstellen, was den Lohndruck verringert und Zinssenkungen wahrscheinlicher macht.
Liegt der Wert unter 7 Millionen, würde das den Abkühlungstrend bestätigen, der Mitte 2025 begonnen hat, und die Erwartungen für Zinssenkungen stärken. Das gilt als positives Signal für den Bitcoin-Kurs.
- Verbrauchervertrauen
Der Consumer Confidence Index für März vom Conference Board wird zusammen mit den JOLTS-Zahlen veröffentlicht. Die Prognose liegt bei etwa 88,0, nach 91,2 im Vormonat.
Die Konsumausgaben machen rund 70 % des US-BIP aus, und ein starker Rückgang des Vertrauens deutet oft auf eine geringere Konsumbereitschaft hin.
Für die Kryptomärkte würde ein schwächerer Wert beim Verbrauchervertrauen zusammen mit niedrigen JOLTS-Zahlen ein lockeres Narrativ für den Mittwoch schaffen. In der Vergangenheit haben solche Kombinationen die Kurse von risikoreichen Vermögenswerten gestützt, da sie frühere Zinssenkungen wahrscheinlicher erscheinen lassen.
Vorlauf zum Arbeitsmarktbericht am Mittwoch
Zwei Veröffentlichungen am Mittwoch dienen als Vorschau auf das Hauptereignis am Freitag.
- ADP Nonfarm Employment Report
Der ADP Nonfarm Employment Report für März wird um 8:15 Uhr ET veröffentlicht. Experten erwarten einen Zuwachs von etwa 63.000 Stellen im Privatsektor.
Die ADP-Daten weichen in den letzten Monaten von den offiziellen Zahlen des Bureau of Labor Statistics (BLS) ab, aber größere Abweichungen bewegen die Märkte dennoch.
- Bericht zu den Einzelhandelsumsätzen
Um 8:30 Uhr ET wird der verzögerte Bericht zu den Einzelhandelsumsätzen für Februar veröffentlicht. Die Experten erwarten einen monatlichen Anstieg von 0,4 %, nachdem die Umsätze im Januar um 0,2 % zurückgegangen sind.
Dieser Bericht zeigt direkt, wie viel die Verbraucher ausgeben. Er macht deutlich, ob die Haushalte trotz steigender Ölpreise und einem nachlassenden Sentiment ihre Kaufkraft behalten haben.
Wenn sowohl die ADP-Zahlen als auch die Einzelhandelsumsätze enttäuschen, steigen die Sorgen vor einer Rezession. Das würde den Bitcoin-Kurs wegen neuer Hoffnungen auf Zinssenkungen wahrscheinlich in den Bereich von 68.000 bis 70.000 USD bringen.
Liefern beide Berichte bessere Werte als erwartet, stärkt das das Narrativ von einer „robusten Wirtschaft”. Dies könnte die Renditen von Staatsanleihen und den USD steigen lassen, während der BTC-Kurs unter Druck geraten könnte.
Diese Entwicklung ist für Bitcoin zwiespältig. Schwache Daten sprechen für eine lockerere Geldpolitik und erhöhen die Erwartungen an mehr Liquidität. Sollte die Schwäche allerdings in eine echte Rezessionsangst umschlagen, könnten riskante Vermögenswerte wie Krypto und auch Aktien stärker fallen.
US-Arbeitsmarktbericht März: Veröffentlichung während Marktpause
Der Beschäftigungsbericht des BLS am Freitag ist der wichtigste Termin der Woche. Er erscheint um 8:30 Uhr ET am Freitag.
Der Bericht erscheint während des Hypes um den Karfreitag. Das führt zu einer ungewöhnlichen Situation, denn die Terminmärkte können reagieren, während der Handel mit Aktien erst am Montag wieder aufgenommen wird.
Die Experten von FactSet rechnen mit plus 45.000 Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft (NFP). Das wäre eine moderate Erholung nach dem Schock von minus 92.000 im Februar.
Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich auf 4,5 % steigen, nach 4,4 % zuvor. Die durchschnittlichen Stundenlöhne sollen monatlich um 0,3 % und im Jahresvergleich um 3,8 % steigen.
Der Bericht für Februar war der schwächste seit Dezember 2020. In der Gesundheitsbranche gingen 28.000 Stellen wegen andauernder Streiks verloren, beim Bundesstaat arbeiteten 10.000 Beschäftigte weniger und die Zahlen aus den Vormonaten wurden deutlich nach unten korrigiert. Das sorgte für Unsicherheit sowohl bei Aktien als auch bei Krypto, der BTC-Kurs fiel in Richtung 70.000 USD und stabilisierte sich dann.
Eine Erholung auf plus 50.000 bis 60.000 neue Stellen würde als Stabilisierung, aber nicht als Erholung gewertet werden, denn vor den Zöllen lag der monatliche Durchschnitt bei etwa 180.000 Jobs. Ein solches Ergebnis dürfte die Zinserwartungen kaum verändern und den Bitcoin-Kurs seitwärts laufen lassen.
Entscheidend sind die Risiken am Rand. Sollte die Zahl negativ sein oder es erneut Stellenverluste geben, werden Investitionen auf eine Rezession wahrscheinlicher. Das könnte trotz Zinssenkungsfantasien den BTC-Kurs auf 62.000 bis 63.000 USD drücken.
Ein starker Anstieg um über 100.000, vor allem mit höheren Löhnen, würde die Angst vor dauerhaft hohen Zinsen wiederbeleben. Der Dollar würde stärker, Krypto müsste Kursverluste hinnehmen.
